12.05.202611:05 Форекс анализи и прегледи: Пазарът заменя TACO с NACHO

Свикваш с всичко — и с доброто, и с лошото. Пазарите се приспособиха към конфликта в Близкия изток. Фондовите индекси продължават да бележат нови рекордни върхове, а старият лозунг TACO („Trump Always Chickens Out“) бе заменен от нова шега: NACHO — „Not a Chance Hormuz Opens“. Инвеститорите вече приемат, че основната петролна артерия на света няма да бъде отворена отново, докато икономическите щети от блокадата не станат катастрофални. Засега тази нагласа не е спряла S&P 500.

Дребните инвеститори са уверени, че впечатляващите корпоративни печалби осигуряват буфер срещу геополитическите сътресения. Според JP Morgan, потоците към ориентирани към акции фондове, фокусирани върху чипове, са достигнали едногодишен максимум през седмицата до 8 май. В резултат на това Philadelphia Semiconductor Index се изкачи до рекордно високо ниво.

Philadelphia Semiconductor Index – представяне

Колкото по-високо се изкачва S&P 500, толкова повече „бикове“ навлизат на пазара. HSBC повиши целта си за края на 2026 г. за широкия индекс от 7 500 на 7 650, а CFRA вдигна целта си от 7 400 на 7 575. Най-агресивната прогноза идва от Yardeni Research, която вижда индекса на ниво 8 250 спрямо предишните 7 700. Като двигатели се посочват подобряващото се настроение около AI технологиите, продължаващото внедряване на AI в цялата икономика и отслабването на рисковете, свързани с геополитиката, търговията и лихвените проценти.

Citi твърди, че корпоративните печалби на големите технологични компании са основният двигател зад силата на S&P 500. Широкият индекс е нагоре с 8,4% от началото на годината, докато Nasdaq 100 е нараснал с 16%, движен до голяма степен от масирани покупки на полупроводници.

Динамика на ревизиите на печалбите: САЩ срещу Европа

Технологичният сектор представлява 37% от S&P 500 спрямо едва 6,3% от EuroStoxx 600. Затова не е изненадващо, че американските компании надминават прогнозите за печалба с по-голям марж в сравнение с европейските емитенти. В резултат на това капиталът се пренасочва от Стария към Новия свят, което е ключов двигател на широкия пазарен ръст.

Пазарът сега е изправен пред изпитание с публикуването на данните за инфлацията в САЩ за април. Очаква се CPI да се ускори до 3,6%, което би увеличило шансовете за по-високи лихвени нива по Fed funds. В момента пазарът оценява приблизително 30% вероятност за повишение на лихвените проценти до края на 2026 г. и около 50% до април 2027 г. По-строгата парична политика вероятно би изтласкала доходността по държавните облигации нагоре и би повишила разходите по финансиране за американските корпорации. Въпросът е дали фондовият пазар може да понесе това натоварване.

От техническа гледна точка, дневната графика на S&P 500 показва продължаване на възходящия тренд към зона на сближаване, ограничена от нивата 7 435 и 7 460. Неспособност да бъде преодоляна тази зона вероятно би предизвикала корекция надолу, което би създало обичайната възможност за „buying-the-dip“ за трейдърите.