Федерален Резерв: Икономическа перспектива и текуща ситуация. Както се очакваше, централната банка на САЩ остави основния си лихвен процент непроменен на януарската среща. Затова пазарното внимание беше насочено към пресконференцията на Джером Пауъл. Какво чуха пазарите? Председателят на Фед посочи, че икономиката на САЩ продължава да расте с устойчив темп през 2025 година, като подчерта, че нейните основи остават стабилни. В същото време той отбеляза, че нарастването на обществения дълг следва непосилна траектория и че бюджетният дефицит е неприемлив. Пауъл подчерта важността на бързото справяне с този проблем. Относно бъдещите лихвени решения, Пауъл посочи, че критериите за допълнителни намаления все още не са формулирани.
На тази среща мнозинството гласува за "пауза" в промените на лихвите. Въпреки че икономическите показатели се подобриха в последно време, инфлацията остава над целта от 2%, главно под влиянието на мита. Фед ще продължи да решава за намаляване на лихвите, основавайки се на постъпващи икономически данни. В същото време настоящата политика на Фед се счита за подходяща за ситуацията. Що се отнася до перспективите за 2026 година, икономическата ситуация в САЩ остава приемлива.
Пауъл също така отбеляза, че намаленията на лихвите през миналата година оказаха положителен ефект върху икономиката, правейки политиката на Фед по-добре съобразена с настоящите условия. Обаче активността в жилищния сектор остава слаба, а ефектите от спирането на работата на правителството се очаква да бъдат компенсирани вече през настоящата тримесечие. Междувременно, според The Wall Street Journal, частично затваряне на правителството в САЩ е възможно в края на седмицата поради продължителни бюджетни преговори. Демократите настояват за промени във финансирането на Министерството на вътрешната сигурност, които републиканците е малко вероятно да приемат.
Докато САЩ закръглят и депортират имигрантите без документи, испанските власт обявиха планове за широкообхватна програма за легализиране на мигранти, пребиваващи в страната без документи. Легален статут ще бъде достъпен за чужденци, които са живели в Испания поне пет месеца преди 31 декември, нямат криминално досие и могат да документират своя статут. А Европейският съюз, след споразумения с MERCOSUR и декларация за търговско сътрудничество с Индия, продължава да разширява географския си обхват.
Председателят на Европейската комисия Урсула фон дер Лайен коментира споразумението с Индия, като каза: "Ние не просто търгуваме повече. Инвестираме в бъдещето на другия. Нашите силни страни се допълват. А нашият мащаб ни дава глобално влияние. Сега, с тези споразумения, можем да постигнем още по-високи върхове."
В рамките на тези споразумения, митата върху повече от 90% от стоките между страните ще бъдат премахнати. Сделката също така включва намаления на митата върху европейски автомобили и земеделски стоки в Индия, докато ЕС ще намали митните такси върху индийски износи, ударени с 50% мита от САЩ. Индия е деветият най-голям търговски партньор на ЕС. През 2024 г., нейният дял в общата търговия на ЕС беше 2.4%. Споразумението обещава да удвои износа на индийски стоки за ЕС до 2032 г., укрепвайки икономическите връзки.
ЕС също така се подготвя да обяви цялостно стратегическо партньорство с Виетнам. Споразумението ще обхване:
Последният пункт е особено актуален, имайки предвид нарастващата глобална роля на Виетнам. ЕС вече е четвъртият най-голям търговски партньор на Виетнам, като търговията между тях нараства с 40% след споразумението за свободна търговия през 2020 г.
Премиерът на Великобритания Киър Стармър се отправя към Китай на първото високо равнище посещение от 2018 г. насам, за да укрепи двустранните икономически и политически връзки. Пазарите за автомобили в ЕС и Обединеното кралство продължават да се разширяват, продължавайки растежа за шест поредни месеца. Продажбите на електрически и хибридни автомобили изпъкват, подкрепяни от нови модели и държавни стимули. Растежът също така се подхранва от конкуренция от китайски марки като BYD, Geely и Changan. През декември 2025 г., продажбите на автомобили в ЕС нараснаха с 5.8%, а за цялата година увеличението беше 1.8%.
Освен това, Индия и Канада се готвят да разширят търговията с нефт и газ. Канада се очаква да увеличи доставките на LNG към Индия, докато Индия ще се ангажира да увеличи доставките на рафинирани продукти. Споразумението ще разшири също така и взаимните инвестиции в енергийния сектор. Официално обявление се очаква след срещата на енергийните министри по време на Международната енергийна седмица в Гоа в началото на февруари 2026 г.
Държавите от БРИКС, които съставляват 42% от глобалния БВП, се готвят да въведат пилотната версия на своята собствена обединена платежна система — Brics Pay. Това не е просто технологична иновация, а и политически ход. Ако проектът, предложен от Индийската резервна банка, бъде одобрен на срещата през 2026 г., светът ще види първата истинска алтернатива на финансиалната инфраструктура, ориентирана към долара, от десетилетия насам. Основната разлика между Brics Pay и системата SWIFT е отсъствието на единен контролен център. За разлика от съществуващите решения, новата система ще позволи обмен на цифрови валути на централните банки между държавите-членки.
Това означава, че държави не могат да бъдат изключени от мрежата по политически или други причини. Важно е, че Brics Pay се предвижда като система за цифрови валути:
Така проектът ще бъде изграден върху нови блокчейн технологии, добавяйки към неговата амбиция и уникалност. Преди четири години подобна инициатива можеше да изглежда фантастична. Днес тя изглежда като необходимост, продиктувана от западните мерки, които използват долара като инструмент за натиск. Колкото по-силно се използва SWIFT като лост, толкова по-бързо се развиват алтернативните системи. Последиците от Brics Pay и исторически контекст:
Създаването на Brics Pay наподобява раждането на SWIFT през 1973 г., което беше разработено като независим инструмент за международни разплащания, не зависит от банките на САЩ и Западните държави. Днес центърът на тежестта се измества към страните от Глобалния Юг и Изток — не става въпрос за разпад на старата система, а за началото на нейната фрагментация. Парадоксално, въпреки западния си произход, SWIFT стана изключително успешен инструмент на външната политика, който насърчи страните да създадат резервни опции. С времето Brics Pay може да стане аналог на това, което SWIFT някога беше за телеграфните трансфери, подкопавайки монопола върху долара и еврото на глобалната финансова сцена.
Доналд Тръмп, разбира се, няма да остане пасивен и ще използва всички политически и икономически лостове, за да се опита да спре този процес, особено по отношение на страни като Индия, Южна Африка и Бразилия. Въпреки това, Съединените щати имат нарастващи вътрешни проблеми, които тревожат пазарите. Лидерът на демократите в Сената Чък Шумър заяви, че неговата партия ще гласува против законопроект, който включва финансиране за Министерството на вътрешната сигурност, което може да доведе до частично затваряне на правителството. В същото време, президентът Тръмп може да назначи нов председател на Фед, което също може да повлияе на стабилността на финансовите пазари.
Не е изненада, че златото и среброто отбелязват рекордни върхове почти ежедневно. Среброто показа рекордна волатилност: в своя пик, то се увеличи с 14%, отбелязвайки най-високо представяне от 17 септември 2008 г. Този епизод беше възстановяване от спадове; сравними нива бяха наблюдавани само през февруари 1998 г. и по-рано през 1980 г. През трите дни среброто нарасна с 30.6%, а от началото на годината увеличението е 64.4%. Това отбелязва най-доброто начало на година в историята, поне от 1915 г. насам.
Основният двигател на настоящия възход беше изкупуването на къси позиции сред засилен FOMO синдром сред индивидуалните инвеститори. Волатилността на среброто постави рекорди, ставайки най-високата в историята и най-волатилният актив след природния газ. Специалистите (на 5-минутна графика) показаха волатилност на среброто около 400 "пипса". За сравнение:
Така среброто стана не само най-бързо нарастващия актив в световен мащаб през 2026 г., но и най-волатилният.
29 януари, 00:45 / Нова Зеландия / ** / Търговски баланс (дек.) / пред.: -2.35 млрд. / действ.: -2.06 млрд. / прогноза: 40.0 млрд. / NZD/USD — нагоре
Търговският баланс на Нова Зеландия отчете дефицит от NZD 2.06 млрд. през декември 2025 г., по-малък от очакванията на пазара и предишният -2.35 млрд. Подобрението бе обусловено от по-висок износ на млечни продукти и месо, които компенсираха слабите вноси. Ако данните за декември се приближат до прогнозата от +40.0 млрд., това би сигнализирало преход към излишък и би осигурило подкрепа за новозеландския долар.
29 януари, 03:00 / Нова Зеландия / ** / ANZ индекс на бизнес доверието (дек.) / пред.: 67.1 / действ.: 73.6 / прогноза: – / NZD/USD — волатилен
Индексът на бизнес доверието на ANZ в Нова Зеландия се повиши до 73.6 през декември 2025 г. (годишен връх), в сравнение с 67.1 през ноември. Увеличението отразява оптимизъм в селското стопанство и ритейла на фона на по-ниска инфлация и по-леко монетарно регулиране. Липсата на консенсусна прогноза предполага потенциална волатилност за NZD/USD при публикуването.
29 януари, 03:01 / Обединеното кралство / *** / Автомобилно производство (декември) / пред.: -23.8% / факт: -14.3% / прогноза: -7.6% / GBP/USD – нагоре
Производството на автомобили в Обединеното кралство през ноември 2025 г. намалява с 14.3% (до 65.9 хиляди единици). Това бележи четвърти пореден месец на спад, но темпът на свиване се забавя от -23.8% преди това.
Износът пада с 10.6%, докато вътрешният пазар нараства с 46.9%. Ако данните за декември са близки до прогноза от -7.6%, това би потвърдило възстановяването на сектора и подкрепяло паунда.
29 януари, 03:30 / Австралия / ** / Цени на вноса (Q4) / пред.: -0.8% / факт: -0.4% / прогноза: -0.2% / AUD/USD – нагоре
Цените на вноса в Австралия намаляват с 0.4% през третото тримесечие на 2025 г. Това е второ поредно тримесечно намаление, но е по-леко от предходното -0.8%. Телефонната апаратура намалява с 3.4%, а машините с 2.6% на фона на по-силен австралийски долар. Компенсиращи фактори са горивата (+3.5%) и торовете (+10.4%). Ако данните за четвъртото тримесечие доближат прогноза от -0.2%, това би сигнализирало за облекчаващ ценови натиск и би предоставило умерена подкрепа за австралийския долар.
29 януари, 08:00 / Япония / *** / Потребителска увереност (Ян) / пред.: 37.5 / факт: 37.2 / прогноза: 38.0 / USD/JPY – надолу
Индексът на потребителската увереност в Япония спада до 37.2 през декември 2025 г. — най-слабият показател от 19 месеца, с намаление от 37.5 през ноември. Влошаване се наблюдава в:
Въпреки това, доходите се подобряват (41.3). Ако стойностите за януари се доближат до прогноза от 38.0, това може да подкрепи йената.
29 януари, 13:00 / Еврозона / *** / Индекс на икономическите настроения (Ян) / пред.: 97.1 / факт: 96.7 / прогноза: 97.0 / EUR/USD – нагоре
Индексът на икономическите настроения в Еврозоната (ESI) пада до 96.7 през декември 2025 г. от 97.1, под очакванията, но над дългосрочната си средна стойност. Услугите (-5.6), търговията на дребно (-6.9) и потребителските настроения (-13.1) отслабват. Промишлеността (-9.0) и строителството (-1.3) се подобряват. Очакванията за инфлацията се увеличават. Ако стойностите за януари доближат прогноза от 97.0, това би подкрепило еврото.
29 януари, 13:00 / Еврозона / ** / Потребителска увереност (Ян) / пред.: 24.3 / факт: 26.7 / прогноза: 25.0 / EUR/USD – надолу
Потребителската увереност в Еврозоната нараства до 26.7 през декември 2025 г. от 24.3, което надвишава историческото средно ниво от 24.48. Пикът е през март 2022 г. (64.5), а най-ниската точка — през август 2009 г. (-6.8). Ако стойностите за януари доближат прогноза от 25.0, това би натежавало върху еврото.
29 януари, 13:00 / Еврозона / *** / Индустриални настроения (Ян) / пред.: -9.3 / факт: -9.0 / прогноза: -8.1 / EUR/USD – нагоре
Индексът на индустриалните настроения в Еврозоната се подобрява до -9.0 през декември 2025 г. от -9.3, приблизително според очакванията. Подобрени прогнози за производството и поръчките подкрепят данните въпреки влошаващите се запаси. Очакванията за износа стават по-малко песимистични. Ако стойностите за януари доближат прогноза от -8.1, това би означавало по-нататъшно подобрение и би подкрепило еврото.
29 януари, 16:30 / Канада / *** / Търговски баланс (ноември) / пред.: 240 милиона / факт: -580 милиона / прогноза: -70 милиона / USD/CAD – надолу
Търговският баланс на Канада преминава в дефицит от 0.58 милиарда CAD през октомври 2025 г., след излишък от 0.24 милиарда CAD през септември — по-добре от очаквания спад от -1.4 милиарда CAD. Износът се увеличава с 2.1% (до 65.61 милиарда CAD), основно задвижван от металите (+27.3%, включително злато +47.4% към Обединеното кралство) и автомобилите (+4.1%). Енергийният износ спада с 8.4% (нефт -13.5%). Вносът нараства с 3.4% (до 66.19 милиарда CAD), воден от електрониката (+10.2%) и металите (+9.5%). Излишъкът с САЩ се свива до 4.8 милиарда CAD, докато дефицитът с останалите партньори намалява до 5.4 милиарда CAD (най-малкият от 2021 г.). Ако данните за ноември доближат прогноза от -70 милиона CAD, това би сигнализирало за умерено подобрение и подкрепа за канадския долар.
29 януари, 16:30 / САЩ / *** / Търговски баланс (ноември) / пред.: -48.1 милиарда / факт: -29.4 милиарда / прогноза: -40.5 милиарда / USDX (6?валутен индекс на долара) – надолу
Търговският дефицит на САЩ се свива до 29.4 милиарда USD през октомври 2025 г., най-ниския от 2009 г. Показателят следва ревизираните -48.1 милиарда USD за септември и е по-добре от очаквания спад от -58.1 милиарда USD. Митата причиняват волатилност в златото и фармацевтичните продукти. Вносът пада с 3.2% (до 331.4 милиарда USD — 21-месечен минимум). Спадът е концентриран в:
Ако данните за ноември доближат прогноза от -40.5 милиарда USD, това би потвърдило свиването на дефицита и би натежавало върху долара.
29 януари, 16:30 / САЩ / ** / Първоначални молби за безработица (седмични) / пред.: 199 хиляди / факт: 200 хиляди / прогноза: 205 хиляди / USDX (6?валутен индекс на долара) – надолу
Първоначалните молби за безработица се увеличават с 1 хиляда до 200 хиляди за седмицата, приключваща на 17 януари, по-ниско от очакванията за 212 хиляди. Продължаващите молби спадат с 26 хиляди до 1.849 милиона, под нивата за втората половина на 2025, но над предпандемичните норми. Трендът сочи ниски съкращения и продължаващо наемане на фона на охладен пазар на труда. Федералните молби се увеличават с 364 (до 1,010) поради спирането на дейността. Ако седмичната стойност доближи прогноза от 205 хиляди, това би било негативно за долара.
29 януари, 18:00 / САЩ / *** / Растеж на новите поръчки (ноември)
Новите поръчки за стоки в САЩ спадат с 1.3% на месец през октомври 2025 г. до 607.4 милиарда USD, компенсирайки +0.2% през септември и в голяма степен съответстващи на очакванията за -1.2%. Поръчките за трайни стоки намаляват с 2.2% (до 307.3 милиарда USD). Значителни движения включват:
Ръстовете се наблюдават в моторните превозни средства (+0.7%), обработените метални продукти (+0.6%) и компютрите (+0.9%). Ако данните за ноември доближат прогноза от 1.6%, това би потвърдило възстановяването и би подкрепило долара.
30 януари, 02:30 / Япония / *** / Потребителска инфлация (Ян) / пред.: 2.8% / факт: 2.3% / прогноза: 2.2% / USD/JPY – нагоре
Основната инфлация в Токио се забавя до 2.3% през декември 2025 г. от 2.8%. Показателят също е под очакванията за 2.5%, но остава над целта от 2% на Банката на Япония. Основната инфлация пада до 2.0% (едногодишно дъно). Централната банка на Япония увеличава основния лихвен процент до 0.75%, връх от 30 години, сигнализирайки за затягане. Ако стойностите за януари доближат прогноза от 2.2%, това може да отслаби йената.
30 януари, 02:50 / Япония / *** / Индустриално производство (декември) / пред.: 1.6% / факт: -2.2% / прогноза: -1.3% / USD/JPY – надолу
Индустриалното производство в Япония спада с 2.2% през ноември 2025 г. Ако стойностите за декември са близки до прогноза от -1.3%, това би потвърдило забавянето и подкрепяло йената.
30 януари, 02:50 / Япония / *** / Търговия на дребно (декември) / пред.: 1.7% / факт: 1.0% / прогноза: 0.7% / USD/JPY – нагоре
Търговията на дребно в Япония се увеличава с 1.0% през ноември 2025 г., маркирайки трети пореден месец на растеж и по-добър от очаквания 0.9%. Подкрепата идва от:
Ако растежът през декември е близък до прогноза от 0.7%, това би означавало по-нататъшно забавяне на продажбите и би натежавало върху йената.
30 януари, 10:00 / Обединеното кралство / ** / Индекс на цените на жилищата Nationwide (Ян) / пред.: 1.8% / факт: 0.6% / прогноза: 1.5% / GBP/USD – нагоре
Индексът на цените на жилищата Nationwide нараства с 0.6% през декември 2025 г., по-слабо от очакваните 1.2% и стойността от 1.8% през ноември. Цените изостават от доходите, лихвите намаляват и достъпността се подобрява. Погледът към 2026 г. е около 2-4%. Ако стойностите за януари доближат прогноза от 1.5%, това би потвърдило възстановяването и би подкрепило паунда.
30 януари, 10:00 / Германия / ** / Цени на вноса (декември) / пред.: -1.4% / факт: -1.9% / прогноза: -2.6% / EUR/USD – надолу
Цените на вноса в Германия намаляват с 1.9% през ноември 2025 г., маркирайки осми пореден месец на спад. Най-значителните спадове са в енергийния сектор:
Производствени и селскостопански стоки също леко се понижават. Ако данните за декември се доближат до прогноза от -2.6%, това би потвърдило тенденцията и би натежавало върху еврото.
30 януари, 11:55 / Германия / *** / Промяна в безработицата (Ян) / пред.: 1.0k / факт: 3.0k / прогноза: 4.0k / EUR/USD – надолу
Броят на безработните в Германия се увеличава с 3 хиляди през декември 2025 г. (до 2.98 милиона). Увеличението продължава след +1k през ноември и е по-малко от очакваните +5 хиляди. Ако стойностите за януари доближат прогноза от +4 хиляди, това ще покаже по-нататъшно влошаване на трудовия пазар и ще натежава върху еврото.
30 януари, 12:00 / Германия / *** / Ръст на БВП (Q4) / пред.: -2.0% / факт: 0% / прогноза: 0.2% / EUR/USD – нагоре
БВП на Германия е стабилен през третото тримесечие на 2025 г. Нарастването на капиталовите вложения, държавните разходи и запасите компенсира спада в потреблението и нетната търговия. Ако четвъртото тримесечие е близо до прогнозата от +0.2%, това би потвърдило възстановяването на водещата икономика в еврозоната и би подкрепило еврото.
30 януари, 13:00 / Еврозона / *** / Ръст на БВП (Q4) / пред.: 1.6% / факт: 1.4% / прогноза: 1.2% / EUR/USD – надолу
Ръстът на БВП в Еврозоната се забавя до 1.4% през третото тримесечие на 2025 г. от 1.6%, в съответствие с оценките. Приноси имат:
Ако четвъртото тримесечие доближи прогноза от 1.2%, това би сигнализирало за по-нататъшно забавяне и би натежавало върху еврото.
30 януари, 16:00 / Германия / *** / Потребителска инфлация (Ян) / пред.: 2.3% / факт: 1.8% / прогноза: 2.0% / EUR/USD – нагоре
Инфлацията в Германия се забавя до 1.8% през декември 2025 г. Резултатът е в съответствие с прогнозите и под стойността от 2.3% за ноември, и под целта на ЕЦБ от 2%. Ако стойностите за януари се доближат до прогноза от 2.0%, това би потвърдило стабилизацията и би подкрепило еврото.
30 януари, 16:30 / Канада / ** / Растеж на БВП (ноември) / предходно: 0.2% / фактическо: -0.3% / прогноза: 0.1% / USD/CAD – надолу
БВП на Канада през ноември 2025 г. (предварителен) се увеличи с 0.1% м/м спрямо -0.3% през октомври. Стоките и услугите бяха засегнати от по-ниските цени на петрола и газа. Ръстът беше подкрепен от:
Годишният растеж през октомври беше +0.4%. Ако данните за ноември се доближат до прогнозата от 0.1%, това ще покаже възстановяване и ще подкрепи канадския долар.
30 януари, 16:30 / САЩ / *** / Инфлация на производителите (декември) / предходно: 2.8% / фактическо: 3.0% / прогноза: 2.7% / USDX (6-валутен индекс на USD) – надолу
Инфлацията на производителите в САЩ се увеличи с 3.0% през ноември 2025 г. Дългосрочният среден показател (1950–2025) е 3.07%. Ако декемврийските данни се доближат до прогнозата от 2.7%, това ще сигнализира за забавяне и ще бъде негатив за долара.
30 януари, 17:45 / САЩ / ** / Чикагски бизнес барометър (януари) / предходно: 36.3 / фактическо: 43.5 / прогноза: 43.0 / USDX (6-валутен индекс на USD) – надолу
Индексът на икономическата активност в Чикаго нарасна до 43.5 през декември 2025 г. от 36.3, надминавайки очакванията за 39.5. Независимо от това, индикаторът остана под 50 за 25-ти пореден месец. Ако януарските данни се доближат до прогнозата от 43.0, това ще потвърди свиването и ще натежи върху долара.
31 януари, 04:30 / Китай / *** / Производствен PMI (януари) / предходно: 49.2 / фактическо: 50.1 / прогноза: 50.2 / Брент – нагоре, USD/CNY – надолу
Индексът PMI на производствения сектор в Китай нарасна до 50.1 през декември 2025 г., влизайки в растеж за първи път от март. Укрепване се наблюдаваше в:
Въпреки това, експортните поръчки спаднаха до -49.0. Ако данните за януари се доближат до прогнозата от 50.2, това ще подкрепи Брента и ще укрепи юана.
31 януари, 04:30 / Китай / *** / Непроизводствен (услуги) PMI (януари) / предходно: 49.5 / фактическо: 50.2 / прогноза: 50.3 / Брент – нагоре, USD/CNY – надолу
Индексът PMI на непроизводствения (услуги) сектор в Китай нарасна до 50.2 през декември 2025 г. от 49.5, надминавайки консенсуса от 49.8 — най-високото ниво от август. Отслабване беше отчетено в:
Ако данните за януари се доближат до прогнозата от 50.3, това ще потвърди подобрението и ще подкрепи Брент и юана.
29 януари, 15:00 / Еврозона / Реч на Шарън Донъри, Надзорен съвет на ЕЦБ / EUR/USD
30 януари, 11:00 / Еврозона / Реч на Педро Мачадо, Надзорен съвет на ЕЦБ / EUR/USD
30 януари, 21:00 / Еврозона / Реч на Клаудия Бух, Единен надзорен механизъм / EUR/USD
31 януари, 01:00 / САЩ / Реч на Мишел Боуман, Борд на Фед / USDX
Освен това, няколко високопоставени централнобанкови служители ще направят изказвания тази седмица. Техните коментари обикновено предизвикват волатилност на валутния пазар, тъй като могат да сигнализират намеренията на регулаторите по отношение на политиката.
Икономическият календар е достъпен чрез връзката. Всички индикатори са показани година-на-година (y/y). Месечните серии са отбелязани като (m/m). Търговският баланс, износът и вносът са отчетени в националната валута. Звездичките * показват (в нарастващ ред) важността на публикуването за инструментите на платформата InstaSpot. Часовете на публикацията са по московско време (GMT+3:00). Отворете търговски акаунт тук. Вижте също InstaForex пазарни видео новини. За да имате инструментите винаги под ръка, препоръчваме да изтеглите мобилното приложение MobileTrader.
Аналитичните прегледи на ИнстаФорекс ще ви запознаят изцяло с пазарните тенденции! Като клиент на ИнстаФорекс, на вас се предоставят голям брой безплатни услуги за ефикасна търговия.
