26.03.202414:20 Форекс анализи и прегледи: EUR/USD се движи нагоре в условията на ослабване на долара

Валутната двойка EUR/USD продължава да се изкачва поради общо ослабване на американския долар. Индексът на долара на САЩ продължава да намалява за втори пореден ден след рязкото нарастване в края на миналата седмица.

Биковете на долара не успяха да запазят позициите си, което не е изненадващо, имайки предвид текущата фундаментална основа. Резултатите от заседанието на Федералния отворен пазарен комитет през март не спомагат за устойчив растеж на щатската валута: регулаторът все още се подготвя за първото намаляване на лихвите и явно няма намерение да промени датата на първото полагане.

Понастоящем пазарът оценява вероятността за намаляване на лихвите на заседанието през юни на почти 70%, докато през началото на март тази вероятност не надвишаваше 40%, според инструмента CME FedWatch. И най-важното, Федералният резерв не е променил прогнозите си за степента на монетарната политика. Прогнозата на точков график все още предполага 75-базисно намаляване на лихвите през тази година.

Освен това председателят на Феда, Джером Пауъл, по същество пренебрегна последните доклади за инфлацията, които отразяваха ускорение на инфлацията в САЩ през февруари. Според него този внезапен скок се дължи на сезонни фактори "и не променя увереността в лидерството на централната банка, че инфлацията постепенно се придвижва към целевото равнище от 2%".

Може ли доларът да демонстрира устойчив растеж срещу такава риторика? Разбира се, че не. Особено пред доклада за растежа на базовия индекс PCE, който ще бъде публикуван на петък, 29-ти март. Според прогнозите този ключов (преди всичко за Феда) инфлационен показател ще демонстрира отново намаляваща тенденция - седмия пореден месец. В този случай "гълъбовските" очаквания относно бъдещите действия на Феда ще се засилят (в частност, вероятността за намаляване на лихвите през юни ще се увеличи до 75-80%), и доларът ще бъде допълнително подложен на напрежение.

Всичко това ни подсказва, че рязкото укрепване на зелената банкнота, наблюдавано в края на миналата седмица, беше първоначално от авантюристичен характер.

Стойностно е да се отбележи, че тази седмица доларът дори пренебрегна забележително (дори малко сензационно) изказване на президента на Федералния резервен банк в Атланта, Рафаел Бостик, който заяви, че очаква само едно намаление на лихвите тази година. Според него инфлацията спада по-бавно от очакваното, а за много стоки се отчита прекомерен ръст на цените. Бостик има право на глас тази година, така че неговите думи предизвикаха определена резонанс сред експертите, но както можем да видим, доларът не спечели от ситуацията.

Това е показателен момент, отразяващ общото настроение на пазара.

Струва си да се посочи също, че трейдърите на EUR/USD не се вълнуват от ястребите изказвания на представителите на ЕЦБ. Например, вчера главният икономист на Европейската централна банка Филип Лейн заяви, че заплатената инфлация се връща към нормалните нива след няколко години на раст на доходите над средните стойности. Подобна позиция беше изразена преди това от председателя на ЕЦБ Кристин Лагард.

Ето напомняне, че края на февруари банката публикува данни за заплатите в еврозоната за четвъртото тримесечие на миналата година. Според данните, хармонизираните заплати се увеличиха с 4,5%, което показва намаляващ тенденция (през третото тримесечие на 2023 г. беше записан ръст от 4,7%). Ако тази тенденция продължи през първото тримесечие на текущата година, тогава ЕЦБ ще "спокойно" продължи с намаляването на лихвите след срещата през юни.

С оглед на отговорните намеци от страна на представителите на банката (включително на мартовата среща), пазарът отчасти включи в цената си намаляването на монетарната политика през юни. Затова ястребите коментари от представителите на ЕЦБ ефективно биват пренебрегнати от пазара.

Въпреки това индексът на потребителската увереност на GfK в Германия (ведещ индикатор, анализиращ бъдещите потребителски разходи чрез проучвания) подкрепи еврото. Въпреки че индексът продължава да бъде в отрицателна зона, за втори пореден месец показва положителна тенденция. С прогноза от -27.9, той излезе на -27.4 точки. Растящите реални доходи и стабилният пазар на труда създават благоприятни условия за подобряване на потребителската увереност, въпреки че германските потребители все още липсват на доверие в планирането и оптимизма за бъдещето.

Следователно валутната двойка EUR/USD съвсем разумно се издига след необоснованото вълнение на долара.

От техническа гледна точка, на времевата рамка D1 цената е между средната и долните линии на индикатора на Болинджър Бандс, но е в рамките на облака Кумо и под линиите Тенкан-сен и Киджун-сен. В момента няма технически сигнали за отваряне на къси или дълги позиции. Покупките ще бъдат актуални, когато купувачите преодолеят нивото на съпротива от 1.0910 (горната граница на облака Кумо на дневния график). В този случай цената ще бъде между средната и горните линии на индикатора на Болинджър Бандс, а индикаторът Ичимоку ще формира булечен сигнал "Парад на Линиите". Целта за върховното движение ще бъде нивото от 1.1010 – горната линия на индикатора на Болинджър Бандс на времевата рамка W1.