20.07.202315:16 Форекс анализи и прегледи: EUR/USD. Към еврото се движи ураган - силно девалвационно налягане

ЕЦБ създава краткосрочен риск за засилващата се евро, затова се говори за рискове от понижение, ако политиците във Франкфурт преминат към по-гълъбовит тон следващата седмица.

ЕЦБ е почти готов да повиши лихвените проценти с 25 базисни точки, тъй като се бори с инфлацията, която превишава 2%. Пазарните цени показват, че още едно такова повишение ще бъде направено през септември.

Но анализът на Commerzbank предупреждава, че тези очаквания може да не се оправдаят.

Този призив звучи на фона на рязкото възстановяване на обменния курс на еврото към лирата, което доведе до нарастване на двойката от 0,8505 до 0,8660 през седмицата, във връзка с продължаващата подкрепа за единната валута на еврозоната по време на по-широкото ослабване на лирата.

Фокус върху еврото

И така, еврото е третата по доходност основна валута за 2023 година, благодарение на подобряването на икономическите перспективи, свързани с падането на цените на газа и устойчивото повишаване на лихвените проценти в ЕЦБ.

Валутите обикновено следват пазарните очаквания относно бъдещите повишения на лихвените проценти, затвърдявайки се, когато тези очаквания нарастват, и намалявайки, когато очакванията се променят. Достатъчно е да погледнете спада на лирата тази седмица, за да се убедите, че намаляването на очакванията за повишаване на лихвената ставка от централната банка може сериозно да удари валутата.

Въпросът за еврото е дали то ще се сблъска със сходно възстановяване, особено с оглед на растящите предвестници на инфлационната динамика в световен мащаб, което бе ясно подчертано тази седмица от спадането на инфлацията в Обединеното кралство през юни.

Членовете на Управителния съвет на ЕЦБ следят глобалната тенденция и тази седмица изглежда потвърди очакванията на пазара относно възможността юлското повишаване на лихвената ставка на ЕЦБ да бъде последното в цикъла.

Един от най-ястребовите членов на Съвета на ЕЦБ - Клас Кнот, заяви тази седмица, че базовата инфлация в еврозоната е достигнала плато и той е оптимистично настроен, че инфлацията ще се върне към целевата стойност от 2% през 2024 година.

"Мисля, че от юли трябва да следим внимателно какво ни казват данните за разпределението на рисковете", заяви Кнот в интервю за Bloomberg TV.

Какво мислят банкерите и стратегите

Председателят на Бундесбанк Йоахим Нагель заяви, че повишението на лихвените проценти на септемврийското заседание сега зависи напълно от получените данни. Това означава, че ЕЦБ вече не следва предварително поставения път за повишаване на лихвените проценти.

Изглежда, септемврийската стъпка може да бъде под въпрос.

Стратегите от Convera заявяват, че предварителното вземане на решение за лихва за един или два месеца не може да бъде оправдано. Поради това, европейските политици скоро омекнаха тонът си и общо определиха решението за лихва през септември като отворено и зависещо от пристигащите данни.

Базовата инфлация ще последва общата инфлация, макар и по-късно. Общото ниво на инфлацията ще се върне към целевата стойност от 2%.

Валутните стратеги от Commerzbank считат, че ако пазарът сключи, че повишаването на лихвата в септември е изключено, еврото може временно да се изправи пред силно девалвационно налягане.

Стратегите от Barclays заявиха в своята последна седмична бележка, че не виждат основания за повишаване на еврото от текущите нива.

Този извод бе направен след като валутната двойка EUR/USD излезе от шестмесечния обхват от 1,0800–1,1000 на миналата седмица и постигна връх от 1,1275.

Технически, EUR/USD изглежда една от най-преувеличените по стойност валутни двойки в момента.

Икономистите в банката смятат, че възстановяването на инфлацията в еврозоната все още е необходимо за по-устойчивият растеж на еврото.

В същото време анализаторите на ING Bank съобщават, че техният краткосрочен финансов модел на справедлива стойност предполага увеличение на курса на EUR/USD с 3% върху фона на скорошния ръст на двойката.

От своя страна UBS заявиха тази седмица, че запазват конструктивна позиция спрямо еврото, въпреки че решение си запазват за целта от септември на равнище 1,1200. Очаква се ограничен ръст от този момент през останалата част от лятото.

UBS смята, че няма необходимост от промяна в прогнозите. През декември се очаква повишение до 1,1400, през март - до 1,1600, а през средата на следващата година - до 1,1800.

Техничен анализ на City

Според новия технически анализ на City Index, курсът на EUR/USD може да се понижи в близко бъдеще преди да продължи общото изкачване.

Скорошният тесен диапазон във валутната двойка указва на прекомерна купованост в краткосрочен план, което може да доведе до някаква слабост. Вероятността за слабост е под нивото 1,1200.

Въпреки това, дългосрочното прогнозиране за EUR/USD остава позитивно. Взривният пробив от миналата седмица подкрепя тенденцията към растеж, и вероятно биковете ще управляват ценовото движение в краткосрочен план.

Очаква се разширяване на растежа до нивото 1,1220, където може да възникне някаква съпротива. След това движението ще продължи до ниво 1,1380, преди евентуално да се появи временен или дългосрочен връх във валутната двойка EUR/USD.

От гледна точка на подкрепа, важно е да се задържи нивото 1,1140, тъй като това е критично ниво за краткосрочните перспективи на валутната двойка EUR/USD. Ако това ниво бъде пробито, следващото ниво на подкрепа ще бъде априлският максимум от ниво 1,1095 и е възможно да видим растеж към по-съществена подкрепа около 1,1000.