22.10.202619:10 Forex Analysis & Reviews: GBP/USD – تحليل الأموال الذكية: الجنيه الإسترليني قد يتراجع قبل استئناف اتجاهه الصاعد

بدأ زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي بالارتفاع بعد اجتياح السيولة أسفل آخر موجة هابطة، ومنذ ذلك الحين ربح 260 نقطة. خلال الأيام الخمسة الماضية، حقق الجنيه تقدماً قوياً، ما أدى إلى إبطال Imbalance 30 الذي فشل في إظهار رد فعل مقنع. يُعدّ ذلك الخطوة الأولى نحو تشكّل اتجاه صاعد. بالإضافة إلى ذلك، تكوّن bullish Order Block وbullish Imbalance 31. في تقديري، تتحول الصورة الفنية بسرعة لصالح الاتجاه الصاعد.

أما من ناحية العوامل الأساسية، فقد أصبحت أكثر إيجابية للجنيه هذا الأسبوع. انخفضت معدلات البطالة، وارتفع التضخم، ولم يعد بإمكان Bank of England تأجيل رفع أسعار الفائدة. لم يقم السوق بعد بتسعير أي تشديد للسياسة النقدية من جانب Bank of England، على عكس تشديد Federal Reserve الذي تم تسعيره بالفعل بالكامل بل وأكثر. لا أرى ما يمكن أن يمنع المشترين (الثيران) من مواصلة التقدم. أوقف Imbalance 29 تقدمهم. وكما كان متوقعاً، أدى النموذج إلى ظهور رد فعل، ولذلك قد يبدأ الآن تصحيح هابط. سيكون ذلك تطوراً ممتازاً لصالح الثيران، إذ قد يسمح بتفعّل أحد النموذجين الصاعدين وتوليد إشارات شراء.

عامل مهم في آفاق الجنيه هو أن المتعاملين يتوقعون أن يقوم Bank of England بتشديد السياسة النقدية ثلاث مرات، في حين يُتوقَّع أن يقوم Federal Reserve بالتشديد مرة واحدة فقط أو، في أقصى تقدير، مرتين. يشير dot plot أيضاً إلى تشديد واحد للسياسة النقدية، وأكدت أحدث محاضر اجتماع FOMC أن أغلبية صناع السياسة في البنك المركزي يتوقعون رفعاً واحداً فقط لأسعار الفائدة. بطبيعة الحال، لا يمكن معرفة كيف ستتطور الأمور في عام 2027، ولكن هذا هو التوافق الحالي في التوقعات. ونتيجة لذلك، قد ينتهي الأمر بـ Bank of England إلى رفع أسعار الفائدة بوتيرة أكثر تشدداً من Federal Reserve خلال الأشهر المقبلة، وهو ما من غير المرجح أن يدعم استمرار مكاسب الدولار الأمريكي. لقد استفاد الدولار بالفعل بالكامل من توقعات تشديد سياسة Fed؛ وقد يبدأ السوق الآن في تسعير تشديد Bank of England بدلاً من ذلك.

لو لم يقم Fed برفع أسعار الفائدة في سبتمبر ولم يلمح إلى نيته مواصلة تشديد السياسة النقدية، لكان الدولار الأمريكي على الأرجح قد بدأ بالتراجع منذ شهر. ما زلت أتوقع ضعف الدولار. فقد انعكس الاتجاه في زوج GBP/USD لصالح الجنيه، والمرحلة التالية هي ظهور إشارات صعودية تسمح للمتداولين بفتح مراكز شراء. في تقديري، تبقى الآفاق طويلة الأجل للجنيه إيجابية.

هل لا يزال أمام البائعين (الدببة) متسع لمزيد من الهبوط؟ برأيي، ليس كثيراً. خلال الشهر ونصف الشهر إلى الشهرين الماضيين، يبدو أن الدببة حققوا ما يشبه المستحيل بدفع الدولار إلى مستويات مرتفعة للغاية مقارنة بالمعايير الأخيرة. ومن المهم التذكير بأن السوق كان لديه أسباب لشراء الدولار في الآونة الأخيرة، لكنه في الوقت نفسه تجاهل أسباباً وجيهة لارتفاع الجنيه. قد يبدأ الآن انعكاس في الاتجاه المعاكس، وستكون هذه الحركة أكثر اتساقاً مع العوامل الأساسية مقارنة بالتراجع السابق.

لم تصدر بيانات اقتصادية مهمة يوم الخميس. اليوم، تفاعل زوج GBP/USD مع Imbalance 29، وهو ما يفسر تراجع سعر الصرف خلال اليوم. غداً، ستصدر مؤشرات نشاط الأعمال في المملكة المتحدة والولايات المتحدة، يعقبها اجتماع FOMC الأسبوع المقبل. لا يزال لدى الجنيه متسع لحدوث تصحيح هابط.

بوجه عام، ما زالت الصورة الأساسية تميل لصالح ضعف الدولار الأمريكي على المدى الطويل، ومن المتوقع استمرار تراجعه. لم تُغيّر الحرب بين إيران والولايات المتحدة من رؤيتي. فقد ذكّرت التوترات الجيوسياسية السوق بوضع الدولار كملاذ آمن لعدة أشهر، إلا أن الصراع تجاوز بالفعل مرحلته الأكثر حدة. تظل آفاق سياسة FOMC النقدية المستقبلية غير مؤكدة، بينما يواصل السوق تسعير مزيد من التشديد. وهذا هو السبب الرئيسي وراء بقاء الدببة متفائلين. مع ذلك، لا يزال المتداولون يتجاهلون احتمال تشديد السياسة النقدية من جانب Bank of England. فالتضخم يرتفع في المملكة المتحدة كما هو الحال في بقية أنحاء العالم، ما يترك أمام Bank of England هامشاً ضيقاً للغاية سوى رفع أسعار الفائدة هو الآخر.

التقويم الاقتصادي في الولايات المتحدة والمملكة المتحدة

• الاتحاد الأوروبي – مؤشر مديري المشتريات لقطاع الخدمات (08:00 بتوقيت UTC).
• الاتحاد الأوروبي – مؤشر مديري المشتريات لقطاع التصنيع (08:00 بتوقيت UTC).
• الولايات المتحدة – مؤشر مديري المشتريات لقطاع الخدمات (13:45 بتوقيت UTC).
• الولايات المتحدة – مؤشر مديري المشتريات لقطاع التصنيع (13:45 بتوقيت UTC).

في 23 أكتوبر، يتضمن التقويم الاقتصادي أربع إصدارات، مع كون بيانات المملكة المتحدة على وجه الخصوص جديرة بالمتابعة. قد تؤثر المؤشرات الاقتصادية في معنويات السوق خلال النصف الأول من جلسة تداول يوم الجمعة.

توقعات زوج GBP/USD ونصائح للتداول

تبقى النظرة طويلة الأجل للجنيه إيجابية. سيطر الدببة على السوق في الأسابيع الأخيرة، لكن النطاق الأوسع واضح تماماً على الرسم البياني اليومي. فقد أدى اجتياح السيولة أسفل القاع المتشكّل في 1 مايو إلى هبوط داخل النطاق الأفقي. ومع ذلك، تم أيضاً اجتياح السيولة أسفل قيعان يونيو، ما أتاح للثيران استعادة المبادرة.

لذلك، أرى أن الصورة الفنية على المدى القصير أصبحت الآن صعودية. ما يعنيه ذلك للمتداولين على المدى القريب هو إما الإبقاء على مراكز الشراء المفتوحة أو البحث عن فرص شراء جديدة. قد تظهر فرص محتملة عند الـ Order Block أو Imbalance 31. لكن ستكون هناك حاجة إلى تصحيح هابط قبل تكوّن إشارات جديدة. يقع هدف الجنيه قرب الحد العلوي للنطاق عند مستوى 1.3670. وقد تؤدي ردة الفعل على Imbalance 29 إلى إطلاق التصحيح المطلوب لتحقيق هذا السيناريو.