لا تزال الصراعات الجيوسياسية، والطفرة السريعة في الذكاء الاصطناعي، وتغيّر عادات المستهلكين تعيد تشكيل أجندة الأسواق العالمية.
على الرغم من الهجمات في مضيق هرمز، تجاوزت صادرات النفط من الشرق الأوسط مستويات ما قبل اندلاع الصراع، في حين جرى فعليًا حرمان إيران من عائدات النفط.
في قطاع التكنولوجيا، تستعد Meta للإفصاح عن استثمارات بمليارات الدولارات في الذكاء الاصطناعي، في وقت تواجه فيه Netflix تباطؤًا في النمو وإعادة هيكلة واسعة لنموذج أعمالها. في المقابل، أعلنت Amazon عن استثمارات قياسية في الاقتصاد الألماني.
فيما يلي نحلل أربعة أحداث قد تحرك أسعار السلع، والأسهم، والمؤشرات، والعملات في الأجل القريب.
كان من المفترض أن تكون حرب الشرق الأوسط كابوسًا لسوق النفط العالمي. فقد هددت الهجمات الإيرانية على السفن في مضيق هرمز بشلّ أهم شريان للطاقة في العالم. لكن الواقع أثبت أنه أكثر ابتكارًا: فصادرات النفط من المنطقة لم تتعافَ فحسب، بل تجاوزت أيضًا مستويات ما قبل اندلاع الصراع. كيف أمكن حدوث ذلك في ظل مواجهات بحرية فعلية؟
أفادت شركة التتبع Kpler، نقلاً عن صحيفة The Wall Street Journal، بأن متوسط صادرات المنطقة تجاوز 24 مليون برميل يوميًا في الأسبوع المنتهي في 18 أكتوبر. للمقارنة، كانت الفترات الهادئة تسجّل نحو 23.3 مليون برميل يوميًا. وتشمل هذه الأرقام التدفقات عبر هرمز والمسارات الإقليمية البديلة.
سرّ هذه القدرة على الصمود يكمن في عملية لوجستية غير مسبوقة. فما زال نحو 13–14 مليون برميل يوميًا تعبر مضيق هرمز يوميًا. لكنها تفعل ذلك تحت الحراسة: إذ أشار وزير الخارجية الأمريكي ماركو روبيو إلى أن القوات الأمريكية قامت فعليًا بدور القوافل، حيث تُرافق ناقلات النفط التجارية عبر منطقة الخطر.
وقال روبيو إنهم في بعض الأيام كانوا يشهدون نفس أحجام الشحن تقريبًا كما قبل اندلاع الصراع، وإنه رغم استمرار إيران في إطلاق النار على السفن، فقد تمكنوا من إبقاء التدفق مستمرًا.
الاعتماد على درع عسكري وحده يُعدّ مجازفة كبيرة، لذلك فعّلت الملكيات الخليجية مسارات بديلة. إذ تنقل الممرات البرية الآن حصة كبيرة من الشحنات. فإذا كانت الغالبية الساحقة من النفط، قبل الحرب، تعبر مضيق هرمز (مع نقل نحو 17% فقط عبر طرق التفافية)، فإن ما يقرب من 40% من الشحنات اليوم تتجاوز المضيق. وتعمل Saudi Arabia وUAE بنشاط على زيادة استخدام خطوط الأنابيب.
حادثة كاشفة: نفذت طائرة مسيّرة ضربة في أوائل سبتمبر أدت إلى إلحاق أضرار بأحد الأنابيب السعودية – بما يحمل إمكانية التسبب في كارثة لوجستية – لكن الرياض أعادت تشغيل الخط بسرعة. وأشارت JPMorgan في موجز بحثي بتاريخ 29 سبتمبر إلى أن صادرات الخليج الفارسي تعافت إلى نحو 98% من مستوياتها قبل اندلاع الصراع.
في المقابل، تجد إيران نفسها في عزلة اقتصادية حادة، إذ جرى فعليًا إيقاف صادراتها. ووفقًا لقائد القيادة المركزية الأمريكية (CENTCOM) الأدميرال براد كوبر، فإن الضغط البحري الأمريكي كلّف إيران ما لا يقل عن 25 مليار دولار من الإيرادات المفقودة. ومنذ بداية الصراع، ساعدت البحرية الأمريكية في مرافقة أكثر من 1.3 مليار برميل من النفط الخام التابع لجهات ثالثة عبر المضيق — من دون مرور أي ناقلة إيرانية واحدة.
كما أظهرت بيانات Kpler أن طهران لم تشحن أي نفط خام في شهر سبتمبر، وهو أول شهر من هذا النوع يُسجّل منذ أن بدأت Kpler في التتبع عام 2013.
وعليه، تظل الجغرافيا السياسية المحرك الأساسي لتقلبات أسواق السلع. فأي أخبار من مضيق هرمز، أو تصريح سياسي، أو بيانات عن الصادرات يمكن أن تؤدي إلى تحركات حادة في أسعار النفط وتنعكس آثارها عبر الأصول المرتبطة به.
ولانتهاز هذه الفرص والتفاعل بسرعة مع التحولات العالمية، تحتاج إلى أدوات موثوقة وإمكانية وصول سريعة إلى السوق. إن أدوات التداول المشار إليها في هذه المذكرة متاحة على منصة InstaSpot. افتح حسابًا، ونزّل تطبيق الهاتف المحمول للتداول في قلب حركة أسواق السلع وتحويل تقلبات السوق إلى فرص ربحية.
اليوم، في 21 أكتوبر، مباشرة بعد جرس إغلاق السوق الأمريكية، تستعد شركة Meta Platforms للإعلان عن نتائجها للربع الثالث. الرهانات تتجاوز مجرد تقرير ربعي واحد — فهذا التقرير قد يحدد ملامح مستقبل صناعة الذكاء الاصطناعي بأكملها. المستثمرون يحبسون أنفاسهم: فهم بحاجة لمعرفة ما إذا كانت استثمارات الذكاء الاصطناعي الضخمة تتحول إلى أرباح فعلية، وما إذا كان المساعد الشخصي الجديد القائم على الذكاء الاصطناعي، Muse، يمكن أن يصبح محرك نمو جديداً.
وكما تشير رويترز، سيشكل هذا الإعلان اختباراً حقيقياً لموسم أرباح الحوسبة السحابية والذكاء الاصطناعي، لا سيما الآن بعد أن بدأت موجة النشوة الأولية في الأسواق تتراجع لتحل محلها حالة من الشك، وبدأت تظهر تصدعات في السردية التي كانت تُعد إلى وقت قريب غير قابلة للتشكيك حول الذكاء الاصطناعي.
المعنويات في السوق ليست إيجابية. فقد تراجعت أسهم Meta للجلسة الخامسة على التوالي، منخفضة بنحو 2% يوم الثلاثاء. ووفقاً لـ Invezz وTradingView، فإن السهم يتداول الآن بأكثر من 12% دون أعلى مستوى سجله الشهر الماضي.
وتشير Barron's إلى واقع غير مريح لحملة الأسهم: فأسهم Meta ارتفعت منذ بداية العام وحتى الآن بنحو 4.5% فقط، متخلفة بشكل ملحوظ عن أداء السوق الأوسع. فمؤشر S&P 500 مرتفع بنسبة 13%، في حين أن مؤشر Nasdaq Composite مرتفع بنسبة 14%.
المصدر الرئيسي لقلق المستثمرين هو إنفاق Meta الهائل على الذكاء الاصطناعي. وتشير تقديرات Visible Alpha إلى أن النفقات الرأسمالية قد تكون أكثر من تضاعفت في الربع الماضي لتصل إلى رقم فلكي يبلغ 41.68 مليار دولار.
يتوقع المحللون أيضًا أن يكون التدفق النقدي الحر قد تحول إلى السالب — بنحو 8.52 مليار دولار-. ولا يزال السوق يتذكر الربع السابق عندما هبط التدفق النقدي الحر إلى 784 مليون دولار- وتراجع السهم بنسبة 8–9% بعد صدور التقرير. كما أن التوقعات المتعلقة بالإنفاق ما زالت صادمة؛ إذ تتراوح إرشادات Meta لنفقات رأس المال في عام 2026 بين 130 مليار و145 مليار دولار.
هل ستبرر الإيرادات هذا الإنفاق؟ تتوقع وول ستريت أن ترتفع الإيرادات بنحو 23.8% على أساس سنوي إلى 63.42 مليار دولار، وهو تباطؤ مقارنة بنمو يناهز 28% في الربع السابق. ووفقًا لتوافق تقديرات LSEG، قد ينخفض صافي الدخل بنحو 17% تقريبًا إلى حوالي 15.44 مليار دولار. وإضافة إلى القلق القائم، تحذر Gartner من أن تباطؤ السوق قد يؤدي إلى شطب أكثر من 4 تريليونات دولار من الأصول المرتبطة بالذكاء الاصطناعي.
لكن الصورة ليست قاتمة بالكامل؛ فبطاقة Meta الرابحة هي المساعد الشخصي Muse. أظهرت بيانات Sensor Tower أن Muse وصل إلى 10 ملايين عملية تثبيت في الولايات المتحدة خلال 40 يومًا فقط من إطلاقه — وهي وتيرة لافتة مقارنةً بـ ChatGPT الذي استغرق 123 يومًا، وClaude الذي احتاج إلى 673 يومًا للوصول إلى الرقم نفسه.
يرى المحللون إمكانات كبيرة في Muse. يقدّر Benjamin Black من Deutsche Bank أن هذا المساعد قد يساهم بما يصل إلى 8% من إيرادات Meta بحلول عام 2030. غير أن آراء بنوك الاستثمار متباينة؛ إذ رفعت UBS سعرها المستهدف للسهم إلى 884 دولارًا، مُراهِنةً على نجاح المنتج، في حين خفّضت Goldman Sachs هدفها السعري إلى 762 دولارًا، محذّرةً من نمو انفجاري في تكاليف التشغيل بدءًا من عام 2027.
على الورق بدا كل شيء مثالياً: شركة البث العملاقة أعلنت عن أرباح قياسية. لكن خلف واجهة القوة المالية، تدور دراما شركات حقيقية. تباطؤ في النمو، تسريحات جماعية، رحيل كبار المسؤولين، وذعر في وول ستريت — أهلاً بكم في حقبة Netflix الجديدة.
يوم الثلاثاء 20 أكتوبر، أصدرت Netflix نتائج الربع الثالث. فقد بلغت الإيرادات 12.87 مليار دولار، بزيادة قدرها 12% على أساس سنوي مقارنة بـ 11.51 مليار دولار. يبدو ذلك رقمًا قويًا، لكنه بالنسبة إلى Netflix يمثل أبطأ وتيرة نمو خلال ثلاث سنوات.
صافي الدخل جاء مفاجئًا بشكل إيجابي، إذ قفز إلى 3.66 مليار دولار (ربحية سهم 0.87 دولار) مقابل 2.55 مليار دولار (0.59 دولار) قبل عام. كما ارتفع الدخل التشغيلي بنسبة 37% إلى 4.58 مليار دولار. وتجاوزت الشركة توقعات المحللين لربحية السهم (حيث كانت وول ستريت تتوقع 0.82 دولار)، بينما جاءت الإيرادات متوافقة مع إجماع التوقعات.
مع ذلك، تنظر الأسواق إلى المستقبل لا الماضي. فقد أصيب المستثمرون بالذعر بسبب توقعات حذرة للربع الرابع: إذ قدمت Netflix توجيهًا لربحية السهم عند 0.67 دولار مقارنة بتوقعات السوق عند 0.73 دولار. كما جاءت إرشادات الإيرادات للعام الكامل أقل قليلًا من إجماع التوقعات (51.1 مليار دولار مقابل 51.2 مليار دولار). وكانت ردة الفعل فورية: ففي تداولات ما بعد الإغلاق، تراجع السهم بنحو 6%.
إعلان الأرباح لم يكن سوى الخاتمة لأسبوع ستصفه الشركة بأنه "أسبوع الاضطرابات". فقبل أيام من التقرير، نفذت Netflix أكبر عملية تقليص لقوتها العاملة منذ عام 2022 — حيث تم الاستغناء عن نحو 1,000 موظف، أي ما يقرب من 6% من العاملين. وطالت التخفيضات فرق المنتجات والهندسة، إضافة إلى الشؤون القانونية والموارد البشرية.
وكانت التغييرات على القمة أكثر إثارة للصدمة. فقد أعلن الشريك المؤسس والرئيس المشارك Ted Sarandos أن Chief Content Officer Bela Bajaria ستغادر منصبها. وسيتولى Peter Rice، القادم من Disney و Fox، هذا الدور وسيشرف على ميزانية المحتوى الضخمة لـ Netflix والبالغة 20 مليار دولار. كما يتولى Rice مؤقتًا الإشراف على قسم الأفلام بعد رحيل Dan Lin.
لماذا هذه التحركات الجذرية؟ في رسالة إلى المساهمين، أقرت Netflix بالمشكلة الأساسية: الخدمة تفقد انتباه المشاهدين، خصوصًا في الولايات المتحدة وكندا. فقد نمت الإيرادات في تلك المنطقة المحورية بنسبة 11٪ فقط، مقارنة بـ 17٪ قبل عام.
وبحسب The Wall Street Journal، اشتكى Sarandos في لقاءات خاصة على مدى أشهر من أن الأميركيين يقضون وقتًا أقل على المنصة، وأن Netflix تفتقر إلى أعمال جديدة تحقق نجاحًا كاسحًا. وذهب محللو Antenna إلى حد القول إن صافي نمو المشتركين في الولايات المتحدة هذا العام كان صفرًا (وهو رقم اعترضت عليه Netflix).
على هذه الخلفية، ارتفع إجمالي وقت المشاهدة بنحو 2٪ فقط خلال النصف الأول من العام. وخلال الاثني عشر شهرًا الماضية، هبط السهم بأكثر من 44٪. ويزداد قلق المستثمرين من المنافسة مع YouTube ومنصات مجانية أخرى تستحوذ على انتباه الجمهور.
وقال Sarandos معلنًا الأسبوع الماضي: "بشكل عام، لا ننمو بالسرعة التي أريدها، ونعمل على جعل هذا النمو أسرع".
كمحاولة إنقاذ، تخطط Netflix لزيادة أوقات المشاهدة من خلال مسلسلات جديدة، وأفلام، وفعاليات مباشرة، وزيادة ترخيص المحتوى من أطراف ثالثة. وما إذا كان ذلك سيعيد التاج إلى ملك البث التدفقي، فهذا ما سيبقى رهنًا للأيام المقبلة.
في وقت تتأرجح فيه الأسواق العالمية، تقوم عمالقة التكنولوجيا برهانات استراتيجية طويلة الأجل. في 20 أكتوبر، وخلال قمة "Invest in Germany" في برلين، كشفت Amazon عن خطة غير مسبوقة للاستثمار بأكثر من 16 مليار يورو (نحو 18 مليار دولار) في ألمانيا حتى عام 2027. وقد مثّل هذا الإعلان دفعة ترحيبية لاقتصاد أوروبا.
تأتي هذه السيولة في لحظة مناسبة. فحكومة المستشار فريدريش ميرتس تبحث بنشاط عن وسائل لإحياء اقتصاد راكد، والاستثمار بحجم استثمار Amazon هو أفضل إشارة إلى أن برلين لا تزال مغناطيساً لرأس المال العالمي.
وبحسب رويترز، سيركّز الاستثمار على الحدود التكنولوجية المتقدمة: الحوسبة السحابية، والذكاء الاصطناعي، وإنترنت الأقمار الصناعية، وقطاع الإعلام.
أكبر مخصص منفرد يبلغ 4.8 مليار يورو، موجه لتوسيع نطاق AWS Europe (Frankfurt) لتلبية الطلب الهائل على خدمات الحوسبة السحابية والذكاء الاصطناعي. ووصف رئيس وزراء ولاية هيسن، بوريس راين، هذه الخطوة بأنها تصويت بالثقة في منطقة الراين–ماين، مشيراً إلى أن "جميع اللاعبين الكبار يريدون المجيء إلى هيسن".
وبعيداً عن الخوادم، تدفع Amazon باتجاه الفضاء والروبوتات. تتضمن الحزمة إطلاق مشروع Amazon للإنترنت عريض النطاق عبر أقمار LEO الاصطناعية، وتوسيع مبادرات Prime Video، وافتتاح مختبر بحثي ثانٍ في برلين للروبوتات والذكاء الاصطناعي — وهي أنشطة تقول Amazon إنها جارية بالفعل.
الاستثمارات تعني أيضاً فرص عمل. تتعهد Amazon بخلق أكثر من 3,000 وظيفة جديدة في قطاع اللوجستيات. ويشمل النطاق الجغرافي مساحة واسعة: مركز تنفيذ طلبات جديد في تسفايبركن سيبدأ أولى عمليات التوظيف هذا العام، ومركز قيد الإنشاء في كورنن، إضافة إلى عملية تحديث واسعة لمستودعات قائمة ستستمر حتى عام 2028.
قال David Zapolsky، المستشار العام لـ Amazon ونائب الرئيس الأول للسياسات العامة العالمية والشؤون القانونية والشؤون المؤسسية، إنّ "ألمانيا مركز للابتكار وإحدى أكثر الفرص الاستثمارية جاذبية في أوروبا". وأشار إلى أنّ الشركة استثمرت منذ عام 2010 أكثر من 100 مليار يورو في الاقتصاد الألماني.
وشدّدت وزيرة الاقتصاد Katherina Reiche على أن هذه الحزمة لن تساهم فقط في خلق فرص عمل، بل ستعزز أيضًا موقع ألمانيا في سباق التكنولوجيا العالمي.
استثمارات Amazon الكبيرة في الذكاء الاصطناعي، وخدمات الحوسبة السحابية، واللوجستيات ليست مجرد عناوين إخبارية، بل هي محرّكات أساسية قوية ستؤثر بشكل مباشر في أسهم شركات التكنولوجيا، ومؤشرات الأسهم الأوروبية، وأزواج العملات. المستثمرون الأذكياء يعيدون بالفعل هيكلة محافظهم لتعكس هذه التحولات الاستراتيجية في الاقتصاد العالمي.
لاغتنام هذه الفرص والتفاعل السريع مع تدفقات رؤوس الأموال، يحتاج المتداولون إلى أدوات موثوقة وإمكانية وصول سريعة إلى الأسواق. الأدوات المذكورة، بما في ذلك أسهم التكنولوجيا الرائدة، والمؤشرات، وأزواج العملات الأجنبية، متاحة على منصة InstaSpot.
ترغب في أن تكون في قلب الأحداث المالية وتحقيق الدخل من الاتجاهات العالمية؟ افتح حساب تداول account مع InstaSpot اليوم، وحمّل التطبيق المحمول لمتابعة الأسواق والتداول من هاتفك الذكي من أي مكان في العالم.
*The market analysis posted here is meant to increase your awareness, but not to give instructions to make a trade.
InstaSpot analytical reviews will make you fully aware of market trends! Being an InstaSpot client, you are provided with a large number of free services for efficient trading.
