11.09.202605:58 Forex Analysis & Reviews: نظرة عامة على زوج الجنيه الإسترليني مقابل الدولار الأمريكي (GBP/USD). 11 سبتمبر. تركيز السوق: التضخم في الولايات المتحدة

تداول زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي بهدوء يوم الخميس. شهد الزوج اندفاعة حادة مدفوعة بالعواطف بعد إعلان البنك المركزي الأوروبي، لكن الحركة الإجمالية ظلت ضعيفة. ينبغي للمتداولين أن يتذكروا أن الاتجاه والزخم هما الأهم — يوم واحد أو تقرير واحد لا يقرر كل شيء. مثال واضح على ذلك تقرير الوظائف غير الزراعية الأمريكي الأخير: استنتج المتداولون من قراءة قوية واحدة تقريبًا أن تشديد السياسة النقدية من جانب Federal Reserve الأسبوع المقبل أصبح حتميًا. أظهر تقرير الوظائف غير الزراعية لشهر أغسطس رقمًا مفاجئًا وكبيرًا، يعادل ثلاثة أضعاف التوقعات، لكن ماذا عن المراجعة السنوية التي جاءت أقل بنحو 100 ألف وظيفة؟ وماذا عن التقارير الأربعة السابقة التي عكست ضعفًا في سوق العمل؟ هل يمكن لتقرير واحد أن يمحو أثر خمسة تقارير سابقة؟ نحن لا نعتقد ذلك. المنطق نفسه ينطبق على التقلبات: خلال آخر 30 يومًا تجاوز نطاق الحركة 100 نقطة أساس مرة واحدة فقط. لذلك أياً كانت درجة التقلب التي أظهرها الزوج بالأمس أو اليوم، فهي لا تغيّر الصورة العامة — هذان يومان معزولان، بينما بقية الوقت تكون تحركات السوق ضعيفة جدًا.

اليوم يترقب السوق أهم تقرير/حدث في هذا الأسبوع. وعلى الرغم من أن كثيرًا من المتداولين يتوقعون رفعًا في سبتمبر، فإن الشكوك الكبيرة لا تزال قائمة. بل يمكن القول إن الشكوك كبيرة للغاية، لأن السوق يعتمد اليوم في الأساس على قراءة قوية واحدة للوظائف غير الزراعية وعلى التصريحات الأخيرة من Kevin Warsh. ومع ذلك، كما أشرنا، تقرير واحد للوظائف لا يسمح باستخلاص استنتاجات طويلة الأجل. أما بخصوص تصريحات Warsh: نعم، هو شدد مرارًا على ضرورة كبح التضخم، لكن هل يعني ذلك أن الـ Fed وWarsh شخصيًا مستعدان للتصويت لصالح رفع الفائدة في سبتمبر؟ نتذكر أن عدة أعضاء في الـ FOMC قالوا الأسبوع الماضي إنهم لا يرون مبررات للتشديد — فالتضخم يتباطأ، ولا توجد عجلة. لذلك يظل رأينا دون تغيير: أيًّا كانت قراءة تضخم أغسطس، لن يغيّر Fed سعر الفائدة الرئيسي في سبتمبر.

مع ذلك، يمكن لمؤشر أسعار المستهلكين أن يؤثر في معنويات السوق وحتى في تفكير Fed. إذا جاءت قراءة التضخم فوق التوقعات، سيزداد يقين السوق حيال تشديد Fed الأسبوع المقبل، وقد يبدأ شراء الدولار مبكرًا. وإذا جاءت قراءة التضخم دون التوقعات، ستنخفض احتمالات التشديد، وسيواجه الدولار مراكز بيع. ومع ذلك، حتى بعد صدور بيانات التضخم، سيكون من الصعب جدًا الإجابة بشكل قاطع عن سؤال: "ماذا سيفعل Fed مساء الأربعاء؟" لذلك نتوقع اليوم اندفاعة عاطفية جديدة لن تغيّر الكثير في المحصلة النهائية. الجنيه الإسترليني لا يزال يميل صعودًا، لكن الميل وحده لا يكفي — يجب أن يتحرك السعر فعليًا لتأكيد ذلك.

متوسط تذبذب زوج GBP/USD خلال آخر خمسة أيام تداول بلغ 52 نقطة أساس (pips)، وهو مستوى يُعد "منخفضًا" لهذا الزوج. لذلك، نتوقع يوم الجمعة 11 سبتمبر حركة داخل نطاق 1.3476–1.3580. القناة الرئيسية للانحدار الخطي قد تحولت إلى الصعود، ما يشير إلى اتجاه صاعد. مؤشر CCI دخل منطقة التشبع البيعي، وهو ما ينبه إلى احتمال قرب انتهاء التصحيح.

أقرب مستويات الدعم:

S1 – 1.3489

S2 – 1.3428

S3 – 1.3367

أقرب مستويات المقاومة:

R1 – 1.3550

R2 – 1.3611

R3 – 1.3672

توصيات التداول:

زوج GBP/USD ما زال يحتفظ باتجاه صاعد. سياسات Trump ستواصل الضغط على الاقتصاد الأميركي، لذلك لا نتوقع قوة مستدامة للدولار على المدى الطويل. كان عام 2026 إيجابيًا للدولار حتى الآن بسبب العوامل الجيوسياسية، لكن لكل قصة نهاية. على الإطار الأسبوعي (TF)، يبقى الزوج في نطاق عرضي بين 1.3150 و1.3780 ضمن اتجاه صاعد مستمر منذ أربع سنوات، وهو ما يتيح توقع استمرار مكاسب الجنيه الإسترليني على المدى المتوسط. يمكن النظر في مراكز شراء بأهداف عند 1.3580 و1.3611 عندما يكون السعر أعلى من المتوسط المتحرك. أما تداول السعر أسفل المتوسط المتحرك فيسمح بفتح مراكز بيع بأهداف عند 1.3495 و1.3476.

تفسيرات للرسوم التوضيحية:

قنوات الانحدار تساعد على تحديد الاتجاه الحالي. إذا كان اتجاه القناتين واحدًا، فهذا يعني أن الاتجاه قوي حاليًا؛

خط المتوسط المتحرك (الإعدادات 20,0، smoothed) يحدد الاتجاه القصير الأجل والاتجاه الذي ينبغي أن يتم التداول في إطاره حاليًا؛

مستويات Murray هي مستويات مستهدفة للحركات والتصحيحات؛

مستويات التذبذب (الخطوط الحمراء) تمثل القناة السعرية المرجحة التي يُفترض أن يتحرك الزوج داخلها خلال الـ 24 ساعة القادمة بناءً على مؤشرات التذبذب الحالية؛

مؤشر CCI – دخوله إلى منطقة التشبع البيعي (أقل من -250) أو منطقة التشبع الشرائي (أعلى من +250) يشير إلى اقتراب انعكاس الاتجاه في الاتجاه المعاكس.