لا يحمل التقويم الاقتصادي للأسبوع المقبل الكثير من الأحداث المهمة بالنسبة لزوج اليورو/الدولار الأمريكي (EUR/USD). يوم الثلاثاء، ستصدر قراءة مؤشر ZEW للثقة الاقتصادية في ألمانيا، لكن الاختبار الرئيسي لليورو سيأتي من مؤشرات PMI الأولية، التي ستُنشر يوم الجمعة 21 أغسطس. كما لا يُتوقع صدور بيانات اقتصادية كلية مهمة من الولايات المتحدة.
سيركز المتداولون اهتمامهم على محضر اجتماع الاحتياطي الفيدرالي لشهر يوليو، والذي سيساعد في تقييم موازين القوى داخل اللجنة، وكشف التفاصيل المتعلقة بالانقسام ذي النزعة التشديدية الذي أقلق الأسواق في نهاية الشهر الماضي.
إضافة إلى ذلك، لا تزال القضايا الجيوسياسية حاضرة على جدول الأعمال فيما يتعلق بالعلاقات بين الولايات المتحدة وإيران واستمرار الصراع في الشرق الأوسط. أي إشارات جديدة على التصعيد قد تعيد إحياء الطلب على الدولار الأمريكي (على الأقل على المدى القصير)، في حين أن استئناف الحوار الدبلوماسي يمكن أن يعزز موقف اليورو.
يوم الثلاثاء 18 أغسطس، سيتم نشر مؤشر ZEW لثقة الاقتصاد لشهر أغسطس لكلٍّ من ألمانيا ومنطقة اليورو. أذكّر بأن المؤشر الألماني ارتفع بشكل غير متوقع في يوليو إلى مستوى 26.3 نقطة (من القيمة السابقة 10.5 نقطة)، متجاوزاً توقعات السوق بشكل ملحوظ (18.0 نقطة). وفي الوقت نفسه، تحسّن تقييم الوضع الحالي فقط إلى -77.6 نقطة (بعد قيمة يونيو عند -81.0)، مما يشير إلى استمرار الفجوة بين ضعف الأوضاع الحالية والتوقعات الأكثر تفاؤلاً.
وبحسب التوقعات الأولية، من المنتظر أن يُظهر مؤشر ثقة بيئة الأعمال في ألمانيا ديناميكيات إيجابية مجدداً، ليصعد إلى مستوى 30 نقطة في أغسطس.
كما هو معلوم، يعكس هذا المؤشر توقعات عدة مئات من المحللين الماليين بشأن الوضع الاقتصادي على أفق ستة أشهر، ويُعد مؤشراً رائداً للدورة الاقتصادية. ورغم أن ZEW ليس مؤشراً حاسماً بالنسبة للبنك المركزي الأوروبي، فإن تحسّنه المستدام سيُعد إشارة على تعافي الاقتصاد، مما يسهل تبني نبرة أكثر تشدداً من جانب البنك المركزي. أما نتيجة أضعف (خصوصاً مقارنةً بهذا التوقع الجريء والمتفائل) فستكون إشارة سلبية لليورو، ولا سيما إذا ترافقت مع تدهور في التوقعات الخاصة بمنطقة اليورو ككل (إذ ارتفع هذا المؤشر الفرعي في يوليو من 9.5 إلى 23.4).
ويوم الجمعة 21 أغسطس، ستصدر القراءات الأولية لمؤشرات مديري المشتريات PMI لنشاط الأعمال في ألمانيا وفرنسا ومنطقة اليورو. يُعد هذا من أهم المؤشرات الاقتصادية الكلية لليورو، إذ تسمح هذه المؤشرات بتقييم مدى صلابة تعافي اقتصاد منطقة اليورو. في يوليو، ارتفع مؤشر مديري المشتريات المركب للمنطقة إلى 52.0 نقطة من 50.0 نقطة سابقاً، عائداً إلى منطقة التوسع لأول مرة منذ مارس. وسُجّل تحسّن ملحوظ على وجه الخصوص في القطاع الصناعي؛ إذ ارتفع مؤشر مديري المشتريات الصناعي إلى 51.9 نقطة، مع تحقيق الإنتاج لأقوى نمو منذ مارس 2022.
والآن، يتعين على المشاركين في السوق تحديد ما إذا كان تحسّن يوليو يمثّل بداية تعافٍ مستدام أم أنه كان مؤقتاً فحسب. فقراءة لمؤشر PMI المركب فوق مستوى 50 نقطة ستشير إلى استمرار نمو نشاط الأعمال. ووفقاً للتقديرات الأولية، من المتوقع أن تُظهر مؤشرات مديري المشتريات للصناعة والخدمات في ألمانيا ومنطقة اليورو تراجعات طفيفة، مع بقائها في منطقة التوسع، أي فوق عتبة 50 نقطة. مثل هذه النتيجة ستنعكس أيضاً في مؤشر PMI المركب (لألمانيا ومنطقة اليورو على حد سواء).
بوجه عام، إذا جاءت البيانات عند مستوى التوقعات على الأقل (فضلاً عن احتمال دخولها "المنطقة الخضراء")، فإن اليورو سيتلقى دعماً ملموساً. ووفقاً لأحدث استطلاع أجرته Reuters، يتوقع معظم الاقتصاديين قيام البنك المركزي الأوروبي برفع الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس أخرى في سبتمبر، ولذلك سيتعامل السوق مع أي إشارات على نمو اقتصادي مستدام كأرضية لاتباع سياسة أكثر تشدداً.
في المقابل، قد تُسلّط بيانات PMI الضعيفة ضغطاً على اليورو، خصوصاً إذا شمل التدهور كلاً من ألمانيا وفرنسا في الوقت نفسه. ومن الواضح أنه في ظل استمرار حالة عدم اليقين الجيوسياسي وارتفاع مخاطر الطاقة، يتعيّن على البنك المركزي الأوروبي تجنّب وضع يتزامن فيه تباطؤ الاقتصاد مع استمرار الضغوط التضخمية.
سيُنشر محضر اجتماع الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي لشهر يوليو يوم الأربعاء 19 أغسطس. ويُعد هذا ربما الحدث (المقرر) الأبرز خلال الأسبوع بالنسبة للدولار الأمريكي.
أذكّر بأنه عقب اجتماع يوليو، أبقى البنك المركزي على سعر الفائدة عند مستواه السابق، مطبّقاً السيناريو الأكثر ترجيحاً. إلا أن هذا القرار لم يكن بالإجماع؛ حيث صوّت ثلاثة من أعضاء اللجنة لصالح رفع الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس. وفي هذا السياق، يكتسب المحضر أهمية خاصة بالنسبة لمتداولي زوج EUR/USD، لأنه سيسمح لهم بتقييم عدد الأعضاء ذوي التوجه "المتشدد" داخل الاحتياطي الفيدرالي، وفهم العوامل التي يمكن أن ترجّح كفة تشديد السياسة النقدية بشكل إضافي. وستتركز الأنظار على تقييمات مخاطر التضخم، وأوضاع سوق العمل، وتأثير الصدمات الجيوسياسية وصدمات الطاقة المستمرة على الضغوط السعرية.
ومن المهم هنا الإشارة إلى أن المتعاملين في السوق سيقرؤون محضر الاحتياطي الفيدرالي في ظل بيانات ضعيفة لسوق العمل والتضخم (PCE, CPI, PPI) التي صدرت بعد اجتماع يوليو. علاوة على ذلك، صدر تقرير مخيب للآمال عن الناتج المحلي الإجمالي للولايات المتحدة في نهاية يوليو، أكد تباطؤ وتيرة نمو الاقتصاد الأمريكي.
وفي هذا السياق، يمكن أن تُحدث النبرة الأكثر ليونة من أعضاء اللجنة ضغطاً هبوطياً أقوى بكثير على الدولار، في حين أن تبنّي نبرة محتملة أكثر تشدداً قد يوفر له دعماً. وستُضخّم البيانات الاقتصادية الضعيفة التي صدرت بعد اجتماع يوليو الأثر "الحمائمي" للمحضر، إذ سيقارن السوق حتماً موقف الاحتياطي الفيدرالي في وقت اجتماع يوليو بالمشهد الاقتصادي الذي تغيّر منذ ذلك الحين.
من منظور فني، يتمركز زوج EUR/USD على الإطار الزمني لأربع ساعات عند الحد العلوي لمؤشر Bollinger Bands، وكذلك فوق جميع خطوط مؤشر Ichimoku (بما في ذلك فوق سحابة Kumo)، والتي شكّلت إشارة صعودية من نمط "موكب الخطوط" (Parade of Lines). وعلى الرسم البياني اليومي، تمكّن الزوج من اختراق الحد العلوي لسحابة Kumo عند مستوى 1.1560، لكنه لم يثبت بعد بشكل راسخ فوق هذا الهدف. بالإضافة إلى ذلك، يقع السعر على إطار D1 بين الحدين الأوسط والعلوي لـ Bollinger Bands، وفوق خطي Tenkan-sen وKijun-sen.
بوجه عام، تشير الصورة الحالية إلى أولوية فتح صفقات شراء خلال التراجعات التصحيحية نحو الجنوب. ويتمثل الهدف الأول للحركة الصعودية عند مستوى 1.1570 (الحد العلوي لـ Bollinger Bands على إطار H4). وإذا نجح المشترون في تجاوز هذا الهدف (وتثبيت السعر فوقه)، فسيكون الهدف التالي للحركة الصعودية عند مستوى 1.1630 (الحد العلوي لـ Bollinger Bands على إطار D1).
*The market analysis posted here is meant to increase your awareness, but not to give instructions to make a trade.
InstaSpot analytical reviews will make you fully aware of market trends! Being an InstaSpot client, you are provided with a large number of free services for efficient trading.
