23.07.202604:39 Forex Analysis & Reviews: نظرة عامة على زوج اليورو/الدولار الأمريكي. 23 يوليو. ماذا نتوقع من ECB؟

لم يُظهر زوج اليورو/الدولار الأمريكي أي تحركات لافتة يوم الأربعاء، وخلال الجلسة لم يكن بمقدور المتداولين سوى متابعة تقرير التضخم في المملكة المتحدة، والذي لا علاقة له، لأسباب واضحة، بالعملة الأوروبية. وهكذا يواصل اليورو مساره الخاص، بينما يسير الجنيه الإسترليني في مسار مختلف. وتبدو حياة العملة الأوروبية أكثر مللاً بكثير في الوقت الحالي. فللأسبوع الرابع على التوالي يتحرك الزوج داخل نطاق عرضي مع ميل طفيف صعودًا. كما تراجعت مؤشرات التقلب إلى مستوياتها الدنيا. وخلال الأيام الثلاثة عشر الأخيرة، تحرك الزوج بأكثر من 50 نقطة في ثلاث مناسبات فقط. ومن وجهة نظرنا، يوضح هذا الواقع بشكل أفضل عدم رغبة السوق في فتح أي مراكز جديدة. فالسوق ما يزال في حالة ترقب، والحركة العرضية جزء لا يتجزأ من أي اتجاه.

للأسف، من شبه المستحيل التنبؤ ببداية النطاق العرضي، أما توقّع نهايته فأصعب من ذلك. لا نعرف متى سيستأنف السوق التداولات النشطة، لكن من واقع الخبرة يمكن القول إن ذلك يحدث غالبًا بشكل مفاجئ تمامًا. وإذا كان هناك اجتماع مرتقب لمجلس الاحتياطي الفيدرالي يلوح في الأفق، فمن المرجح جدًا ألا ينتهي النطاق العرضي في يوم الاجتماع نفسه، بل في اليوم التالي، حين يغيب الزخم الكلي أو الأساسي. فالمخططات والمؤشرات الفنية والأمواج والنماذج وما إلى ذلك ليست سوى صور. أسعار الصرف تتحكم فيها في النهاية أشخاص حقيقيون وبنوك وشركات. وهناك معركة دائمة في السوق من أجل تحقيق الربح والحصول على مراكز أكثر تفضيلًا في التداول. لذلك كثيرًا ما نرى تحركات يصعب تفسيرها للغاية، إذ يمكن أن تحدث تلاعبات وفتح مراكز مضللة عن عمد.

يوم الخميس، سيختتم البنك المركزي الأوروبي خامس اجتماع له هذا العام بإعلان نتائجه. في الاجتماع السابق، قرر البنك رفع أسعار الفائدة استجابة لارتفاع التضخم. غير أنه، ومع تباطؤ التضخم إلى 2.6% في يونيو، يفضّل البنك في الوقت الحالي تبنّي نهج الترقب والانتظار. نذكّر بأن التضخم يعتمد حاليًا على أسعار النفط، في حين تتأثر أسعار النفط بالعوامل الجيوسياسية. فإيران والولايات المتحدة منخرطتان في أعمال قتالية منذ عشرة أيام (بعد انتهاء وقف إطلاق النار)، لكن هذا لا يعني بالضرورة أنهما لن تعودا إلى طاولة المفاوضات غدًا، أو أن مضيق هرمز لن يُفتَح (لأسبوعين إضافيين مثلًا، إلى أن يحدث خرق جديد لوقف إطلاق النار). وبالتالي سيتعين على البنك المركزي الأوروبي، ومجلس الاحتياطي الفيدرالي، وبنك إنجلترا أن يتفاعلوا وفقًا لتطور الأوضاع. فإذا ارتفع التضخم، يجب رفع أسعار الفائدة، وإذا تراجع، فلا حاجة لرفعها. للأسف، يمكن أن تستمر هذه “التقلّبات” لفترة طويلة جدًا، ويُعدّ محاولة التنبؤ بمسار السياسة النقدية مستقبلًا في الظروف الراهنة تصرّفًا غير مهني.

وبما أن البنك المركزي الأوروبي لا يعتزم تغيير معايير السياسة النقدية في يونيو، فمن غير المرجح أن نشهد تحركات قوية في السوق اليوم. كما أنه من غير المتوقع أن تقدّم Christine Lagarde أي تفاصيل محددة للسوق بشأن خطوات البنك المستقبلية. وعليه، يُرجَّح استمرار الحركة العرضية اليوم، مع بقاء التقلب عند مستويات منخفضة. نذكّر أيضًا بأنه قبل شهر ونصف، عندما رفع البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة الثلاثة جميعها، لم يُبدِ السوق أي رد فعل يُذكر.

يبلغ متوسط تذبذب زوج العملات EUR/USD خلال آخر 5 أيام تداول حتى 23 يوليو 36 نقطة، ويُوصَف بأنه "منخفض". نتوقع أن يتحرك الزوج بين 1.1371 و 1.1443 يوم الخميس. يشير القناة العلوية للانحدار الخطي إلى الأسفل، مما يدل على استمرار الاتجاه الهابط. دخل مؤشر CCI منطقة التشبع البيعي وشكّل انحرافين صعوديين، ما ينذر باحتمال انتهاء الاتجاه الهابط.

أقرب مستويات الدعم:

S1 – 1.1414

S2 – 1.1353

S3 – 1.1292

أقرب مستويات المقاومة:

R1 – 1.1475

R2 – 1.1536

R3 – 1.1597

توصيات التداول:

يحافظ زوج EUR/USD على اتجاه هابط يُفترض أنه يشكّل حركة تصحيحية ضمن اتجاه صاعد عالمي، وهو ما يبدو بوضوح على الإطارين اليومي أو الأسبوعي. يظل المشهد الأساسي العالمي سلبياً لصالح الدولار، لكن في عام 2026 قدّمت العوامل الجيوسياسية في البداية، ثم الموقف "المتشدد" لـ Fed، دعماً قوياً للدولار الأمريكي. عندما يكون السعر أدنى من المتوسط المتحرك، يمكن النظر في صفقات بيع بأهداف عند 1.1371 و 1.1353. وفوق خط المتوسط المتحرك، تكون صفقات الشراء مبررة بأهداف عند 1.1443 و 1.1475. يتحرك السوق في نطاق عرضي للأسبوع الرابع على التوالي.

توضيحات للرسوم التوضيحية:

تساعد قنوات الانحدار الخطي في تحديد الاتجاه الحالي. إذا كان كلاهما موجهاً في نفس الاتجاه، فإن ذلك يشير إلى أن الاتجاه قوي حالياً؛

يعرّف خط المتوسط المتحرك (الإعدادات 20,0، smoothed) الاتجاه قصير الأجل والاتجاه الذي يجب التداول وفقه في الوقت الراهن؛

تمثل مستويات Murray مستويات مستهدفة للحركات والتصحيحات؛

تمثل مستويات التذبذب (الخطوط الحمراء) قناة السعر المرجّحة التي يُتوقع أن يتحرك الزوج داخلها في اليوم التالي، استناداً إلى مقاييس التذبذب الحالية؛

دخول مؤشر CCI منطقة التشبع البيعي (أقل من -250) أو منطقة التشبع الشرائي (أعلى من +250) يعني أن انعكاس الاتجاه في الاتجاه المعاكس بات قريباً.