17.06.202617:53 Forex Analysis & Reviews: EUR/USD – تحليل الأموال الذكية: السوق يواصل انتظار مزيد من الوضوح

بدأ زوج اليورو/الدولار الأمريكي حركة صعودية جديدة يوم الخميس الماضي عندما خفّف Donald Trump موقفه بشكل غير متوقع وأعلن التوصل إلى اتفاق مع إيران. إلا أن الرئيس الأمريكي هدّد منذ ذلك الحين مرارًا إيران بتوجيه ضربات جديدة إذا رفضت توقيع اتفاق نووي أو إذا لم تلبِّ التطورات التوقعات الأمريكية.

وقد خلق هذا وضعًا غير اعتيادي إلى حد ما. فعمليًا تم تحقيق نوع من السلام، ويبدو أن مشكلة مضيق هرمز قد حُلّت جزئيًا، وقد تنتقل الأطراف قريبًا إلى معالجة برنامج إيران النووي. وفي الوقت نفسه، يظل الشعور السائد أن هذا السيناريو الإيجابي يمكن أن ينهار في أي لحظة.

استؤنف بشكل محدود مرور السفن عبر مضيق هرمز، رغم أن الأحجام لا تزال أدنى بكثير من مستويات ما قبل النزاع. إيران والولايات المتحدة امتنعتا عن إطلاق الصواريخ لمدة أسبوع كامل، لكن غالبًا ما يبدو أن جميع الأطراف ما زالت مستعدة لاستئناف الأعمال العدائية في وقت قصير. في رأيي، هذه التناقضات وحالة عدم اليقين هي السبب الرئيسي في أن السوق لا يتعجل في بيع الدولار الأمريكي، رغم أن الصراع قد تم تعليقه فعليًا.

هذا المساء ستختتم اجتماعات اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة FOMC، والمتداولون يترقبون باهتمام تصريحات رئيس الاحتياطي الفيدرالي الجديد، Kevin Warsh. تحركات الزوج الليلة وخلال جلسة التداول الآسيوية غدًا ستعتمد إلى حد كبير على تعليقاته. الصورة الفنية تزداد غموضًا بسبب انخفاض مشاركة السوق وغياب نماذج تداول جديدة. السوق عمليًا في حالة جمود، وحركة الأسعار هادئة ومحدودة.

على المدى القريب، سيستمر شعور السوق واتجاه الزوج في الاعتماد بالدرجة الأولى على التطورات الجيوسياسية. إذا وقّعت طهران وواشنطن مذكرة التفاهم، وتم تمديد وقف إطلاق النار، ورفع القيود التي تؤثر في مضيق هرمز، وبدأت المفاوضات بشأن الملف النووي، فمن المرجح أن يضطر الدببة إلى مواصلة التراجع، بينما يمكن لليورو والجنيه الإسترليني أن يواصلا مكاسبهما.

ومع ذلك، لا يزال المتداولون حذرين وينتظرون التصديق الرسمي على الاتفاق، المتوقع أن يتم في سويسرا يوم الجمعة. إلى جانب ذلك، أوضحت Christine Lagarde هذا الأسبوع أن التضخم في منطقة اليورو لا يزال فوق المستويات المقبولة، وأن جولة واحدة من التشديد النقدي قد لا تكون كافية لكبح نمو الأسعار الاستهلاكية. وقد يعمد البنك المركزي الأوروبي إلى رفع أسعار الفائدة مرة أخرى في يوليو. ونتيجة لذلك، ما زال لدى الثيران عدد كبير من العوامل الداعمة.

في الوقت الحالي، لا توجد نماذج تداول نشطة. إذا تم إبطال Imbalance 16، فسيكون ذلك إشارة إلى أن الزخم الهابط قد انكسر. في هذه الحالة، ينبغي للمتداولين توقع تشكّل نماذج صعودية والتداول وفقًا لذلك. قد يتكوّن اختلال صعودي جديد هذا الأسبوع، ما قد يوفّر فرصًا للشراء.

يجب التأكيد مرة أخرى على أن الارتفاع الكامل للدولار الأمريكي بين يناير ومارس كان مدفوعًا في الأساس بالتطورات الجيوسياسية. فبمجرد أن اتفقت الولايات المتحدة وإيران على وقف إطلاق النار، تراجع الدببة على الفور، وسيطر الثيران على نشاط التداول لأكثر من شهر.

في الوقت الحالي، لا تزال احتمالات التوصل إلى اتفاق رسمي مرتفعة نسبيًا، لكن السوق ما زال متشككًا إزاء التقارير التي تفيد بأن الصراع والمفاوضات بين إيران والولايات المتحدة يقتربان من خاتمة ناجحة. اليورو يواصل الصعود، لكن وتيرة ارتفاعه لا تزال معتدلة.

كما حدث كثيرًا في الآونة الأخيرة، لم تحظَ بيانات الأربعاء الاقتصادية باهتمام يُذكر في السوق. فقد نُشر في منطقة اليورو القراءة النهائية للتضخم في مايو، بينما صدرت في الولايات المتحدة بيانات مبيعات التجزئة. ومع ذلك، ظل نشاط التداول ضعيفًا إلى درجة يصعب معها رصد أي رد فعل ملموس للسوق على هذه البيانات. اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في وقت لاحق اليوم قد يوفّر قدرًا من التوجيه للمشاركين في السوق.

لا يزال لدى الثيران العديد من الأسباب للبقاء نشطين في عام 2026، ولم يؤدِّ اندلاع الصراع في الشرق الأوسط إلى تقليص مزاياهم إلا بشكل محدود. على المستوى الهيكلي والأساسي، لم تتغير السياسات التي انتهجها Donald Trump، والتي ساهمت في الانخفاض الكبير للدولار الأمريكي العام الماضي.

خلال الأشهر المقبلة، قد يشهد الدولار الأمريكي حالات قوة دورية مع سعي المستثمرين إلى الأصول الآمنة، لكن مثل هذا الدعم يفترض استمرار التصعيد الجيوسياسي في الشرق الأوسط. ما زلت لا أعتقد أنه تم ترسيخ اتجاه هابط مستدام لزوج اليورو/الدولار. لقد تلقى الدولار دعمًا مؤقتًا من التطورات الجيوسياسية، لكنه لا يزال من غير الواضح ما هي العوامل التي يمكن أن توفّر دعمًا طويل الأمد للعملة الأمريكية.

المفكرة الاقتصادية للولايات المتحدة ومنطقة اليورو:

• الولايات المتحدة – طلبات إعانة البطالة الأسبوعية المبدئية (12:30 بتوقيت UTC)
• الولايات المتحدة – مؤشر فيلادلفيا الصناعي الصادر عن الاحتياطي الفيدرالي (12:30 بتوقيت UTC)

لا يتضمّن التقويم الاقتصادي ليوم 18 يونيو سوى حدثين اثنين، ولا يمكن اعتبار أي منهما شديد الأهمية. لذلك، من غير المرجح أن يكون للبيانات الاقتصادية تأثير كبير في معنويات السوق يوم الخميس.

توقعات وتوصيات تداول زوج اليورو/الدولار:

في تقديري، لا يزال الزوج في طور تشكيل اتجاه صعودي. ورغم أن الخلفية الأساسية قد تحوّلت بقوة لمصلحة الدولار الأمريكي قبل ثلاثة أشهر، فإنه لا يمكن اعتبار الاتجاه الصاعد الأوسع نطاقًا ملغى أو مكتملًا بعد.

وعليه، قد يستأنف الثيران تقدمهم في المستقبل القريب إذا استمرت التطورات الجيوسياسية في تقديم الدعم.

في الوقت الراهن، على المتداولين انتظار ظهور نماذج تداول جديدة، ويفضَّل أن تكون صعودية. أتوقع تكوّن مثل هذا النموذج خلال هذا الأسبوع. ومن الضروري أيضًا ألا ينهار الاتفاق بين إيران والولايات المتحدة، إذ إن الفشل في إبرام الصفقة نهائيًا قد يتيح للدببة استعادة السيطرة، مما قد يعرقل البنية الصعودية قيد التطور في وقت مبكر، تمامًا كما انهارت البنية الهابطة الأسبوع الماضي.