11.06.202604:01 Forex Analysis & Reviews: نظرة عامة على زوج اليورو/الدولار الأمريكي. 11 يونيو. في ترقّب اجتماع البنك المركزي الأوروبي

حافظ زوج اليورو/الدولار الأمريكي على ميل هبوطي يوم الأربعاء، في ظل عدم وجود ما يشير، من ناحية التطورات الجيوسياسية، إلى إمكانية تغيّر هذا المسار في الوقت الراهن. نذكر أن الأسبوع بدأ بتفاؤل، إثر وعود جديدة من Donald Trump بتوقيع اتفاق مع إيران في وقت قريب جدًا. غير أنه في اليوم التالي، حدث ما عطّل خطط الرئيس الأمريكي. فقد تبيّن أن إيران هاجمت ودمرت مروحية أمريكية من طراز Apache كانت تقوم بدورية في مضيق هرمز. وردًا على هذا "العمل العدواني الفاضح"، شنّت الولايات المتحدة ضربات استهدفت رادارات ومنصّات إطلاق إيرانية. وفي الأمس، بدأت طهران بتنفيذ ضربات انتقامية ضد البحرين والكويت والأردن.

كما نرى، يبدو أن Donald Trump يعيش في كونٍ موازٍ ما، حيث تم الاتفاق مع إيران بالفعل، وتم تحقيق النصر على الخصم الرئيسي قبل أشهر. أما في الواقع، فلا يلوح في الأفق أي اتفاق مع إيران، والسوق بدأ من جديد يستفيق من "الأوهام" التي ظل ساكن البيت الأبيض يعلّقها أمامه. لذا لا يثير الدهشة أن العملة الأمريكية تعود للارتفاع. صحيح أن ارتفاعها معتدل، إذ إن احتمالات استئناف حرب شاملة ليست مطروحة بجدية. لا أحد يريدها، غير أن إيران مستعدة لها، في حين أن الولايات المتحدة على الأرجح ليست كذلك.

وهكذا نجد أنفسنا في وضعٍ ما بين وقف إطلاق النار والحرب الشاملة. وربما حتى الخبراء العسكريون لا يستطيعون وصف الوضع الحالي بمصطلح واحد، لأنه ببساطة لا يوجد مثل هذا المصطلح. ومع ذلك، لا يوجد وقف لإطلاق النار فعليًا في الوقت الراهن، والمفاوضات اتخذت منذ زمن طويل طابعًا شكليًا. ويواصل السوق تجاهل الخلفيات الماكرو اقتصادية والأساسية كافة، لدرجة أن استعداد البنك المركزي الأوروبي اليوم لرفع أسعار الفائدة لا يلعب أي دور.

تأملوا الأمر: البنك المركزي الأوروبي مستعد لتشديد السياسة النقدية (ليكون أول وآخر بنك مركزي كبير يقدم على هذه الخطوة)، ومع ذلك يواصل اليورو التراجع. متى يمكن أن نرى مثل هذا الوضع مرة أخرى؟ السبب في ذلك أن 90% من حركة سوق العملات والأدوات المرتبطة بها تحددها العوامل الجيوسياسية. وقد أشرنا إلى ذلك طيلة الأشهر الثلاثة الماضية. لذلك، لا يهم اليوم مطلقًا ما القرار الذي سيتخذه البنك المركزي الأوروبي (مع أنه معروف عمليًا سلفًا)، ولا ما النبرة التي ستتبناها Christine Lagarde (حتى لو وعدت بخمس زيادات أخرى في الفائدة)، ولا ما التصريحات التي ستصدر بشأن الاقتصاد والتضخم.

الجميع يدرك جيدًا أنه إذا لم يُحلّ النزاع في الشرق الأوسط، فسوف يستمر التضخم في التسارع، ولن تكفي زيادة واحدة في سعر الفائدة لإخماد هذا المسار. وعليه، لا معنى في مجرد تشديد السياسة، كما أن مدى استعداد البنك المركزي الأوروبي لرفع الفائدة عدة مرات يظل موضع شك كبير، بالنظر إلى وتيرة نمو الاقتصاد الأوروبي في الربع الأول. ومع ذلك، نكرر مرة أخرى: كل هذه المعطيات غير ذات صلة حاليًا. ربما يتفاعل السوق، من باب الشكليات، مع نتائج اجتماع اليوم وكلمة Lagarde. لكنه سيعود بعد ذلك إلى "طبيعته" المعتادة. فقد يغير الزوج اتجاهه خمس مرات في اليوم استنادًا إلى العوامل الجيوسياسية وحدها.

يبلغ متوسط تذبذب زوج العملات EUR/USD خلال آخر خمسة أيام تداول حتى 11 يونيو نحو 65 نقطة أساس (pips)، ويُعد هذا المستوى «متوسطًا». نتوقع أن يتحرك الزوج يوم الخميس بين المستويين 1.1485 و 1.1615. وقد انعطف القناة العلوية للانحدار الخطي إلى الأعلى، مما يشير إلى تغيّر الاتجاه إلى صاعد. كما دخل مؤشر CCI منطقة التشبّع الشرائي وشكّل انحرافين هابطين، وهو ما ينذر ببدء تصحيح هابط لم يكتمل بعد. وفي يوم الجمعة دخل المؤشر منطقة التشبّع البيعي، في إشارة إلى احتمال اكتمال هذا التصحيح.

أقرب مستويات الدعم:

S1 – 1.1536

S2 – 1.1475

S3 – 1.1414

أقرب مستويات المقاومة:

R1 – 1.1597

R2 – 1.1658

R3 – 1.1719

توصيات التداول:

يواصل زوج EUR/USD حركته الهابطة، والتي يُفترض أنها تصحيح ضمن الاتجاه الصاعد العالمي. لا يزال المشهد الأساسي العالمي سلبياً للغاية بالنسبة للدولار، ولا توفر له الدعم بانتظام سوى العوامل الجيوسياسية. عندما يكون السعر أدنى من المتوسط المتحرك يمكن النظر في مراكز بيع مع استهداف 1.1485 و 1.1475. وتصبح مراكز الشراء ذات جدوى عندما يكون السعر أعلى من خط المتوسط المتحرك، مع استهداف 1.1719 و 1.1780. لا يزال السوق يبتعد تدريجياً عن العوامل الجيوسياسية، إلا أن الطلب على الدولار قد ازداد في الأسابيع الأخيرة مع تراجع الآمال في إحلال السلام في الشرق الأوسط.

ملاحظات حول الرسوم التوضيحية:

تساعد قنوات الانحدار الخطي في تحديد الاتجاه الحالي؛ فإذا كان كلاهما يشير في الاتجاه نفسه فهذا يدل على اتجاه قوي.

يحدد خط المتوسط المتحرك (الإعدادات 20,0, smoothed) الاتجاه قصير الأجل والاتجاه الذي ينبغي التداول في نطاقه.

تشير مستويات Murray إلى مستويات الأهداف للحركات والتصحيحات.

تُظهر مستويات التذبذب (الخطوط الحمراء) القناة السعرية المرجّحة التي من المتوقّع أن يتحرك الزوج داخلها في اليوم التالي، استنادًا إلى مؤشرات التذبذب الحالية.

مؤشر CCI: دخول المؤشر إلى منطقة التشبّع البيعي (أقل من -250) أو منطقة التشبّع الشرائي (أعلى من +250) يدل على اقتراب انعكاس في الاتجاه المعاكس.