01.12.202510:15 Forex Analysis & Reviews: الين يظهر نمواً مقابل الدولار

ارتفع الين الياباني بشكل حاد بعد أن قدم محافظ بنك اليابان كازو أويدا تلميحًا واضحًا اليوم بأن مجلس إدارته قد يرفع أسعار الفائدة قريبًا، مشددًا على إمكانية اتخاذ مثل هذا القرار في اجتماع بنك اليابان في ديسمبر.

تفاعل المستثمرون على الفور وبدأوا في شراء الين بنشاط، مما أدى إلى تقويته مقابل الدولار الأمريكي والعملات الرئيسية الأخرى. فسرت السوق تعليقات أويدا على أنها إشارة إلى أن السياسة النقدية فائقة التيسير التي انتهجها بنك اليابان لسنوات عديدة تقترب من نهايتها. كل هذا يحدث في ظل ارتفاع الضغوط التضخمية في البلاد والمخاوف من ضعف الين بشكل كبير، مما يؤثر سلبًا على القوة الشرائية للأسر.

أكد أويدا أن المجلس يراقب عن كثب ديناميكيات الأسعار والأجور، وإذا أصبح واثقًا من استدامة التضخم، فهو مستعد للنظر في تغيير السياسة النقدية. كما أشار إلى أن اجتماع ديسمبر سيكون لحظة حاسمة لاتخاذ القرار، حيث سيكون لدى المجلس بحلول ذلك الوقت المزيد من البيانات لتحليلها.

قال أويدا يوم الاثنين أثناء حديثه إلى ممثلي الأعمال المحليين في ناغويا: "سيأخذ البنك المركزي في الاعتبار جميع الإيجابيات والسلبيات لرفع سعر الفائدة الرئيسي وسيتخذ القرارات المناسبة بعد تحليل حالة الاقتصاد والتضخم والأسواق المالية في الداخل والخارج". وأضاف: "أي زيادة ستمثل تعديلاً لمستوى التيسير، حيث يظل سعر الفائدة الحقيقي عند مستوى منخفض جدًا".

قد يكون لقرار بنك اليابان برفع أسعار الفائدة تأثير كبير على الأسواق المالية العالمية. اليابان هي واحدة من أكبر الدائنين في العالم، وقد تؤدي المعدلات الأعلى إلى تدفقات رأس المال من دول أخرى، خاصة تلك التي لديها معدلات أقل. كما يمكن أن يؤثر ذلك على قيمة الأصول اليابانية مثل الأسهم والسندات. في الوقت نفسه، قد يساعد رفع المعدلات في استقرار الين وتقليل الضغوط التضخمية في اليابان. ومع ذلك، قد يؤدي أيضًا إلى تباطؤ النمو الاقتصادي، حيث تزيد المعدلات الأعلى من تكاليف الاقتراض للشركات والمستهلكين. بالنظر إلى سياسات رئيس الوزراء الياباني الجديد، سيتعين على بنك اليابان إيجاد توازن بين الحاجة إلى مكافحة التضخم ودعم النمو الاقتصادي.

يعتقد بعض أعضاء الائتلاف الحاكم والمستشارين الاقتصاديين لرئيس الوزراء ساناي تاكايشي أن خطوة في يناير من قبل بنك اليابان ستكون مفضلة لتجنب إرسال إشارات مختلطة إلى الأسواق بعد أن قدمت الحكومة الشهر الماضي أكبر حزمة إنفاق جديدة منذ تخفيف القيود المتعلقة بالجائحة. كما أن خطوة في يناير ستمنح أويدا مزيدًا من الوقت لتقييم الزخم الأولي في مفاوضات الأجور السنوية، التي تنتهي عادة في مارس. ومع ذلك، فإن التضخم المرتفع المستمر وضعف الين هما عاملان يدعمان الحاجة إلى تغيير السياسة في وقت مبكر.

أما بالنسبة للصورة الفنية الحالية لزوج الدولار/الين، يحتاج المشترون إلى تجاوز المقاومة الأقرب عند 155.70. سيمكنهم ذلك من استهداف 156.10، وفوقها سيكون الاختراق صعبًا للغاية. الهدف الأبعد هو مستوى 156.70. إذا انخفض الزوج، سيحاول الدببة استعادة السيطرة عند 155.40. إذا نجحوا، فإن اختراق هذا النطاق سيوجه ضربة قوية للثيران ويدفع زوج الدولار/الين نحو الانخفاض إلى 155.05، مع احتمال الوصول إلى 154.70.