24.03.202514:55 Forex Analysis & Reviews: مؤشر S&P 500: من النشوة إلى الانهيار

موجة التفاؤل التي اجتاحت أسواق الأسهم الأمريكية بعد إعادة انتخاب دونالد ترامب تبين أنها كانت قصيرة الأمد. فقد حلت التصحيحات العميقة محل النشوة بسرعة وسط تصاعد النزاعات التجارية.

أدى فرض تعريفات جديدة على السلع القادمة من الصين وكندا والمكسيك إلى إثارة الذعر بين المستثمرين. في الثالث من مارس، شهدت الأسواق الأمريكية أكبر عملية بيع لهذا العام، حيث محا مؤشر S&P 500 جميع المكاسب التي تحققت بعد الانتخابات، متراجعًا إلى 5,660.

المخاطر الأساسية تعمق الانخفاض

تستمر التوقعات للاقتصاد الأمريكي في التدهور. فقد خفض بنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا توقعاته لنمو الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي من +2.3% إلى -2.8% على أساس سنوي. وفي الوقت نفسه، تزداد التحذيرات من ركود وشيك.

انتقد وارن بافيت سياسات ترامب التجارية علنًا، واصفًا التعريفات بأنها "ضريبة على المستهلكين". يتوقع جيريمي جرانثام انهيار مؤشرات الأسهم الأمريكية، بينما يصف راي داليو التوقعات الاقتصادية بأنها "نوبة قلبية" محتملة، مشيرًا إلى العجز المتزايد في الميزانية وأزمة الديون المتفاقمة.

الصورة الفنية: الدعم على الحافة، الاتجاه تحت التهديد

يوم الاثنين، يتداول مؤشر S&P 500 بالقرب من 5,770، مما يؤكد تصحيحًا كبيرًا من أعلى مستوياته القياسية الأخيرة. كسر المؤشر خط الاتجاه الصاعد الذي تشكل في يناير وانخفض تحت مستوى الدعم الحرج 5,720، الذي يعمل الآن كمقاومة.

المستويات الفنية الرئيسية الحالية:

الدعم: 5,600 - مستوى ذو أهمية نفسية. كسر دونه قد يفتح الطريق إلى 5,450 و5,300.

المقاومة: 5,720 (على المدى القريب)، يليها 5,840.

المؤشرات: يتجه مؤشر القوة النسبية إلى منطقة التشبع البيعي، مما يشير إلى احتمال حدوث ارتداد قصير الأجل. ومع ذلك، لا تزال مؤشرات MACD والمتوسطات المتحركة تؤكد الزخم الهبوطي.

أفكار التداول:

شراء قصير الأجل من 5,600 بهدف 5,720، مع وقف الخسارة عند 5,550.

بيع عند الارتداد من منطقة 5,720–5,740 بهدف 5,450، ثم 5,300 – خاصة إذا استمر تدفق الأخبار السلبية.

استراتيجية المدى المتوسط: الاحتفاظ بمراكز البيع مع هدف 5,300 وما دون، إذا تصاعدت التوترات التجارية وتدهورت البيانات الاقتصادية الكلية.

المخاطر الأساسية: مخاوف التخلف عن السداد وضغوط التضخم

المحرك الرئيسي للتصحيح الحالي هو صدمة أساسية ناجمة عن التحول المفاجئ في السياسة التجارية الأمريكية. دفعة الإدارة الأمريكية بقيادة ترامب نحو الحماية التجارية قد أدت بالفعل إلى زيادة تكاليف الاستيراد، مما زاد من ضغوط التضخم.

وفقًا لجامعة Yale، فإن التعريفات الجمركية تكلف المواطن الأمريكي العادي حوالي 2,000 دولار سنويًا – مما يعمل فعليًا كضريبة غير مرئية.

في الوقت نفسه، يجد الاحتياطي الفيدرالي نفسه في مأزق بين اقتصاد متباطئ والحاجة إلى احتواء التضخم. انكماش الناتج المحلي الإجمالي، وتضخم العجز في الميزانية (الذي يبلغ الآن 7.5% من الناتج المحلي الإجمالي)، وإمكانية تشديد السياسة النقدية كلها تساهم في قلق المستثمرين.

يُنظر إلى سوق رأس المال بشكل متزايد على أنه محموم، خاصة بالنظر إلى مستويات الديون المرتفعة وتراجع أرباح الشركات. الكثير من السوق الصاعد الأخير لم يكن مدفوعًا بأساسيات قوية، بل بسياسة الاحتياطي الفيدرالي النقدية فائقة التيسير.

مؤشر S&P 500 يدخل منطقة الخطر

يجعل الجمع بين الضعف الفني والمخاطر الأساسية المتزايدة السوق عرضة لمزيد من التراجعات. خلال الأسابيع القادمة، من المحتمل أن يتم تحديد مصير السوق من خلال قرارات تجارية جديدة من البيت الأبيض واستجابة الاحتياطي الفيدرالي.

يجب على المتداولين توخي الحذر الشديد – نحن ندخل مرحلة من الاضطرابات المتزايدة.