وفقًا لنتائج أغسطس ، تعزز الدولار الأمريكي بنسبة تقريبية 1.7٪ مقابل منافسيه الرئيسيين ، وهو ينهي سلسلة انخفاض لمدة شهرين ويستمر في الارتداد من أدنى مستوياته لعدة أشهر ، التي تم تسجيلها في 14 يوليو عند مستوى 99.60.
يبدو أن "الأمريكي" لا يعتزم التراجع ، ويبدو أنه ليس هناك عامل يمكن أن يوقف نموه.
في غضون ذلك ، تتراجع اليورو والجنيه منذ منتصف يوليو بعد أن وصلت إلى ذروة عديدة الأشهر في منطقة 1.1270 و 1.3140 دولار على التوالي ، وتبدو هشة للضعف المستقبلي.
قبل تقريبًا ثمانية أسابيع ، كان يبدو أن الدولار لا يمكن أن يتلقى أي مساعدة. في ذلك الوقت ، بلغت خسائر الدولار منذ بداية العام حوالي 4 ٪. كان المتداولون الذين راهنوا على تغيير اتجاه الدولار الأمريكي على مدار عدة أشهر متفائلين. لم يروا حججًا واضحة ضد زخم الدولار الأمريكي الهبوطي ، واعتبروا ذلك بداية لانخفاضه الدوري المنتظر.
كان العديد من التجار يشككون في زيادة الاحتياطي الفيدرالي لتكلفة الاقتراض مرة أخرى بعد اجتماع يوليو.
كانوا يبيعون الدولار برهانًا على أن البنك المركزي الأمريكي سيحقق تقدماً كبيراً في تحقيق أهدافه.
في تلك الفترة ، ارتفع التضخم الإجمالي في الولايات المتحدة بأبطأ وتيرة منذ مارس 2021. كما تلقى نمو الوظائف في البلاد بعض التباطؤ.
"تصبح وتيرة نمو عدد الوظائف أكثر استقراراً. الهدف الرئيسي للاحتياطي الفيدرالي هو خفض التضخم. أشعر أننا نلتزم بالوسط الذهبي لتجنب الركود" ، حسبما صرح رئيس فرع الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو لاستان جولزبي.
اعتبر المستثمرون تعليقاته وأفتروا أن أعضاء FOMC يفتحون صفحة جديدة في مناقشة سياستهم ، بينما سيتعين على البنك المركزي الأوروبي وبنك إنجلترا القيام بالمزيد.
من المتوقع أن يرتفع المنظم الأوروبي للفائدة بمقدار 50 نقطة أساس هذا العام ، ليصل إلى 4٪.
قام رئيس بنك ألمانيا المركزي، يواخيم ناجيل، بتحفيز تلك التوقعات. صرّح أن معدلات الفائدة في منطقة اليورو يجب أن تستمر في الارتفاع، وأضاف أنه من المبكر جدًا الحديث عن مدى ذلك.
في الوقت نفسه، شهدت السوق المالية ذروة معدلات الفائدة في المملكة المتحدة عند مستوى قرابة 6.5%، وهو ما يعني زيادة في معدلات الفائدة ليس فقط هذا العام، ولكن أيضًا في بداية العام المقبل.
بسبب أسباب مفهومة بوضوح، واجه الدولار صعوبات في جذب الطلب، في حين تمتلك منافسيه الرئيسيين - اليورو والجنيه - أداءً قويًا.
ما الذي تغير منذ ذلك الحين؟
لم يتمكن الدولار فقط من تعويض خسائره السابقة، بل أيضًا تحقيق مكاسب منذ بداية العام - أكثر من 1٪.
في الوقت نفسه، فقد فقدت زوجي EUR/USD و GBP/USD أكثر من 500 نقطة.
معظم المستثمرين لا يزالون يعتقدون أن الاحتمالية الأكبر هي أن المجلس الاحتياطي الفيدرالي قد انتهى من دورة رفع معدلات الفائدة، بعد رفعها لآخر مرة في يوليو.
احتمالية أن يحافظ البنك المركزي الأمريكي على معدلات الفائدة على مستواها الحالي في هذا الشهر تبلغ 90%، واحتمالية عدم حدوث أي زيادات في معدلات الفائدة خلال هذا العام تبلغ 60%.
عند اتخاذها القرارات المستقبلية، ستأخذ الاحتياطي الفيدرالي في الاعتبار كلًا من مخاطر تشديد السياسة النقدية بشكل مفرط وعدم قدرة التشديد الكافي، وفقًا لما صرحت به رئيسة بنك كليفلاند لوريتا ميستر يوم الجمعة الماضية.
"نحن لا نعتقد أن البيانات التي تم الحصول عليها من اجتماع FOMC الأخير تستدعي اتخاذ إجراءات ردية في السياسة النقدية، ونتوقع أن يحافظ الاحتياطي الفيدرالي على معدلات الفائدة في النطاق المستهدف الحالي خلال الاجتماع القادم في سبتمبر"، وفقًا لاستراتيجيي JPMorgan.
أظهرت البيانات المنشورة في الأول من سبتمبر أن معدل البطالة في الولايات المتحدة ارتفع إلى 3.8% في أغسطس، في حين تباطأ نمو الأجور.
"ومع ذلك، هذه ليست بعد الصورة التي كنا نتوقع أن نراها في سوق العمل في حالة تهديد الاقتصاد بتباطؤ حاد"، كما أفاد خبراء BlackRock.
أخفض خبراء Goldman Sachs احتمالية بدء الركود في الولايات المتحدة في الأشهر الـ 12 القادمة إلى 15٪ من توقعات سابقة بنسبة 20٪.
يعتقدون أن التعليقات الأخيرة لرئيس مجلس الاحتياطي الفدرالي جيروم باول تشير إلى أن زيادة أسعار الفائدة في سبتمبر لم تعد محل نقاش، وأن عقبة ترقية نوفمبر تعتبر كبيرة.
على الرغم من تعزيز الاستثمارين لاعتقادهم بأن الاحتياطي الفدرالي سوف يضغط هذا الشهر على زر الإيقاف وينتقل إلى وضع الانتظار، إلا أن الدولار الأمريكي لا يزال يدفع الخصوم الرئيسيين بقوة في سبتمبر.
يعزز "الأمريكي" التوقعات بالقلق حيث إذا قررت الاحتياطي الفدرالي ألا يرفع الفائدة في المستقبل، فسوف يحتفظ بها على مستويات مرتفعة لفترة أطول مما يتوقعه المشاركون في السوق حاليًا.
لا يزال تضعف التضخم يمنع المسؤولين في FOMC من النوم بسلام، والذي يعتبره المسؤولون الرسميون مستوى عالي جداً.
في 13 سبتمبر سيتم نشر التقرير الشهري لمؤشر أسعار المستهلك في الولايات المتحدة. ووفقًا للتوقعات ، زاد مؤشر CPI العام بنسبة 0.6٪ في أغسطس بعد زيادة بنسبة 0.2٪ في الشهر السابق.
في 20 سبتمبر ، ستعلن مجلس الاحتياطي الفيدرالي (البنك المركزي الأمريكي) قراره بشأن أسعار الفائدة ومن المحتمل أن يبقيها في النطاق بين 5.25٪ إلى 5.50٪.
ومع ذلك ، قد يشير رئيس الاحتياطي الفيدرالي ج. باول إلى أن المركزي ما زال بحاجة لبذل بعض الجهود للسيطرة على التضخم.
من المتوقع أن يدعم تجدد البنك المركزي الأمريكي جهوده في مكافحة التضخم في نوفمبر، في حين قد يستريح نظيريه الأوروبي والبريطاني لفترة طويلة، مما يؤدي إلى تراجع اليورو والجنيه.
وبحسب خبراء ING، فإن رفع أسعار الفائدة من قبل البنك المركزي الأوروبي في سبتمبر في هذه المرحلة قد يكون مجرد قرعة ، ولكن يعتقدون أن "صقور" المجلس التنفيذي ستنظر إلى ذلك كفرصة لرفع الفائدة لآخر مرة.
وفيما يتعلق ببنك إنجلترا، يتوقع المتداولون الآن أن يرفع الجهاز الرقابي أسعار الفائدة في هذا الشهر إلى 5.5% من 5.25%، حيث لا تزال معدلات التضخم في المملكة المتحدة أعلى من أي اقتصاد كبير آخر.
إذا كان المستثمرون في يوليو يرون ذروة أسعار الفائدة المصرفية عند مستوى قريب من 6.5%، فإن الحد الأقصى المتوقع الآن هو أقل من 5.75%.
في يوليو، بلغ معدل التضخم السنوي في المملكة المتحدة 6.8% مقارنةً بذروة 11.1% في أكتوبر 2022.
إذا اعترف أعضاء لجنة السياسة النقدية بأن البيانات الناعمة الأخيرة بشأن التضخم كانت واعدة، فسيعني ذلك أن آفاق رفع أسعار الفائدة في نوفمبر ستصبح أقل تحديدًا.
تصبح آفاق الجنيه الاسترليني أقل واعدة، حسب ما يقوله محللو باركليز. يشيرون إلى أن الطلب الاستهلاكي في المملكة المتحدة يبدو أنه يضعف، ويبدو أن السوق الوطنية للعمل أخيرًا تبرد.
على الرغم من ذلك، لا يتوقع خبراء باركليز انهيارًا شديدًا في قيمة الجنيه الاسترليني.
تشير توقعاتهم بالنسبة لزوج الجنيه الاسترليني مقابل الدولار في نهاية عام 2023 إلى 1.2600، وفي نهاية الربع الأول من عام 2024 إلى 1.2400.
وفي الوقت نفسه، يتوقع استراتيجيو بنك باركليز أن يتم تقييد سعر صرف اليورو مقابل الدولار في نطاق 1.0800-1.1000، وأن أي ما يتجاوز هذا النطاق يُنظر إليه على أنه حركة غير مستقرة في حالة عدم وجود أي مفاجآت كبيرة غير متوقعة.
"من المغري جداً إعادة النظر في توقعاتنا بشأن الدولار لصالح تعزيز قوي. ولكننا نمتنع عن ذلك"، وفقًا لما أبلغوا به.
تشمل الأسباب التي تقيد الحماسة تجاه الدولار تشديد الظروف المالية في الولايات المتحدة الناتج عن رفع أسعار الفائدة الحقيقية، والتي من المفترض أن تؤثر على النشاط الاقتصادي في البلاد.
في الوقت الحاضر، تبدو الركود في أمريكا مستبعدة، وتتركز الاهتمامات على ضعف التوقعات للنمو خارج الولايات المتحدة.
منفعة الدولار وأخبار سيئة لليورو والجنيه
أظهرت البيانات التي نشرت يوم الثلاثاء أن النشاط التجاري في قطاع الخدمات في الصين قد نما بأبطأ وتيرة في ثمانية أشهر.
وقد بلغ مؤشر مديري المشتريات في قطاع الخدمات في الصين من Caixin 51.8 نقطة في الشهر الماضي، وهو أقل من التوقعات التي كانت تبلغ 53.6 نقطة و 54.1 نقطة في يوليو.
أظهرت هذه البيانات أن التدابير الحافزة من قبل بكين لم تنجح بعد في تحفيز الاقتصاد الثاني في العالم بشكل كبير.
في الوقت نفسه، أفادت S&P Global أن مؤشر PMI التركيبي تراجع في أغسطس إلى 46.7 نقطة وفقًا للتقديرات النهائية، من 48.6 في يوليو، ووصل إلى أدنى مستوياته منذ نوفمبر 2020.
"لم تنزلق منطقة اليورو في ركود خلال النصف الأول من العام، ولكن النصف الثاني سيكون أكثر صعوبة في هذا الشأن. تسهم الأرقام المخيبة للآمال في PMI في إعادة النظر في توقعاتنا للناتج المحلي الإجمالي لمنطقة اليورو والذي يبلغ حاليًا -0.1% للربع الثالث"، لفت الانتباه الباحثون في Hamburg Commercial Bank.
وهذا يزيد من احتمالية أن يتوقف البنك المركزي الأوروبي سلسلة رفع أسعار الفائدة في وقت لاحق هذا الشهر.
علاوة على ذلك، ذكرت S&P Global يوم الثلاثاء أن مؤشر النشاط التجاري الشامل النهائي في المملكة المتحدة تراجع في أغسطس إلى 48.6 نقطة من 50.8 نقطة في يوليو. قيمة المؤشر هي الأدنى منذ يناير وتشير إلى انكماش الاقتصاد الوطني بنسبة 0.2% على مدى ثلاثة أشهر حتى سبتمبر وفقًا لخبراء S&P Global.
اتفقوا، فلماذا لا يكون ذلك سببًا لبنك إنجلترا أن يفكر في التراجع عن السياسة النقدية المشددة التي تقع عبئاً ثقيلًا على كاهل الاقتصاد؟
"تتزايد المخاوف بشأن تباطؤ النمو العالمي بقيادة الصين وأوروبا. نتيجة لذلك، يصبح الدولار ملاذاً آمناً مرة أخرى"، وفقًا لاستراتيجيي Convera.
استفاد الدولار من وضعه كأصل آمن، حيث وصل في يوم الثلاثاء إلى مستويات لم تشهدها منذ بداية مارس، مرتفعًا إلى منطقة ١٠٤.٩٠.
إذا تعززت "الزخم الثوري"، ستتركز الاهتمامات على الرقم الدائري ١٠٥.٠٠ واستحقاق عام ٢٠٢٣ عند ١٠٥.٩٠ (منذ ٨ مارس).
يولد النمو الاقتصادي الضعيف في منطقة اليورو والمملكة المتحدة حديثًا بشأن إمكانية اضطرار المصرف المركزي الأوروبي وبنك إنجلترا إلى خفض أسعار الفائدة قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي.
لذا، ليس من المستغرب أن تكون اليورو والجنيه تحت ضغط "الدب القوي" في يوم الثلاثاء.
تعرض زوج العملات EUR/USD اليوم لانخفاض حاد، انخفض إلى أضعف مستوياته منذ بداية يونيو حوالي 1.0710.
فقدان الدعم عند 1.0700 سيفتح الأبواب أمام انخفاض إلى الحد الأدنى في مايو عند 1.0635.
في حين أن EUR/USD لا يزال أقل من المتوسط المتحرك لمدة 200 يوم، والذي يمر حاليًا بالقرب من 1.0820، فإن المزيد من الخسائر تبدو محتملة.
زوج GBP/USD أيضًا انخفض بشكل حاد يوم الثلاثاء، ووصل إلى أدنى مستوياته منذ منتصف يونيو في منطقة 1.2530.
يمكن أن يصبح هدف المستثمرين الهابطين المستقبلي 1.2500. وسيؤدي الإغلاق أدناه إلى انتعاش إلى 1.2450.
InstaSpot analytical reviews will make you fully aware of market trends! Being an InstaSpot client, you are provided with a large number of free services for efficient trading.
