08.08.202309:10 Forex Analysis & Reviews: EUR/USD: الدولار يتسارع واليورو أيضًا لا يفقد قيمته

العملة الأمريكية بدأت اليوم بنغمة إيجابية، حاولت مرة أخرى التفوق على العملة الأوروبية. ومع ذلك ، فإن العملة الأوروبية لا تستسلم أيضًا وتستمر في النضال من أجل القيادة في زوج EUR/USD. في بداية هذا الأسبوع ، تراجعت الدولار بعض الشيء ، ولكنها تعوضت بعد ذلك.

بحسب وجهة نظر المحللين ، فإن التراجعات الأخيرة في الدولار الأمريكي كانت مؤقتة ولم تتمكن من سحب الدولار إلى المنطقة السلبية. لم يتمكن تدهور التصنيف الائتماني للولايات المتحدة الأمريكية أو البيانات الماكرو الاقتصادية الغير مستقرة التي نشرتها وزارة العمل الأمريكية من تهديد الأساس الذي يدعم الدولار. تذكيراً ، في يوليو أنشأ سوق العمل الأمريكية 187 ألف وظيفة جديدة بعد 185 ألف وظيفة تم تسجيلها سابقًا. على الرغم من أن هذه البيانات كانت أضعف من التوقعات بواقع 205 ألف وظيفة ، إلا أن الخبراء قيموا الصورة الاقتصادية العامة على أنها إيجابية.

كان المحللون في وقت سابق يعتبرون أن NFP هو "أحد أكثر المؤشرات غير المتوقعة"، لذلك لا يجب توقع تغييرات جذرية في الأسواق وإعادة تقييم القرارات الحالية من جانب الاحتياطي الفيدرالي. وفقًا لأوستان جولسبي، رئيس الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو، من المفترض أن يتوازن سوق العمل الأمريكي في الوقت القريب. ولاحظ المسؤول في وقت سابق أن سوق العمل في الولايات المتحدة يتجمد، ولكنه "ما زال ساخنًا للغاية".

وفقًا لتقديرات الخبراء، كان الزيادة الإجمالية في التوظيف في أمريكا أقل بقليل من التوقعات. في هذا السياق، قد تكون زيادة الرواتب وانخفاض معدل البطالة سبباً لرفع معدل الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي. يستحق الانتباه خاصة عودة معدل البطالة إلى 3.5%. وفقًا لآراء الخبراء، يتواجد هذا المؤشر الآن عند أدنى مستويات الدورة، مما يحافظ على ضغط التضخم. على هذا الخلفية، يصعب على الاحتياطي الفيدرالي تخفيف تصريحاته، يعتقد الخبراء.

بالإضافة إلى ذلك، زادت أجور العمال بمعدل أعلى من التوقعات (بنسبة 0.4% شهريًا)، مع الاحتفاظ بمعدل نمو بلغ 4.4% سنويًا منذ بداية هذا العام. وبحسب الخبراء، من غير المناسب توقع تراجع التضخم في ظل هذه الزيادات في أجور العمال ومعدلات التشغيل. في هذا السياق الراهن، قد يتم تشديد السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي.

وهذا هو رأي رافاييل بوستيك، رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا. في يوم الجمعة الماضي، 4 أغسطس، أكد لوكالة بلومبرغ أن البنك المركزي سيحتفظ بسياسة الشدة النقدية حتى عام 2024. ويعتبر ذلك ضروريًا لتحقيق مستوى التضخم المستهدف البالغ 2%، حسبما أشار بوستيك.

وفي هذا السياق، ارتفع الدولار بشكل واضح مقارنة بالعملات الأخرى، وخاصة الين الياباني واليورو. وساهم تعزيز الدولار الأخضر في ذلك هو التقارير الحالية حول واردات وصادرات الصين. وفقًا للبيانات الرسمية، تقلصت الصادرات من الصين بنسبة 5٪ من يناير إلى يوليو، وتقلصت الواردات بنسبة 7.6٪ سنويًا. بالإضافة إلى ذلك، في الشهر الماضي، تراجعت كل من الصادرات والواردات بنسبة 14.5٪ و 12.4٪ على التوالي.

في بداية الأسبوع، أظهر الدولار تقلبًا، لكنه استقر لاحقًا. صباح يوم الثلاثاء الموافق 8 أغسطس، كانت زوج EUR/USD يتداول بالقرب من 1.0997، ولكنه ارتفع بسرعة كافية إلى 1.1000 وتجاوز هذا الحاجز. ومن المتوقع من الزوج EUR/USD تحقيق أرقام قياسية جديدة، مع توقع الخبراء أن الهدف القريب لهذا الثنائي سيكون عند مستوى 1.1100.

في تركيز اهتمام السوق - البيانات الماكرو الهامة من الولايات المتحدة. في هذا الصدد ، يتوقع المحللون تراجعًا ملحوظًا في التضخم في المدى القريب. في يوم الخميس 10 أغسطس ، ستقوم وزارة العمل في البلاد بنشر هذه التقارير. ووفقًا للتوقعات الأولية ، ارتفعت أسعار المستهلكين في أمريكا بنسبة 3.3٪ على أساس سنوي في يوليو.

سوف تساعد البيانات المتعلقة بديناميكية أسعار المستهلكين في الولايات المتحدة المستثمرين في تقييم نتائج دورة ضيقة المحور (دورة ضيقة) التي تقوم بها مجلس الاحتياطي الفيدرالي (البنك المركزي الأمريكي). بالإضافة إلى ذلك ، يتوقع المحللون تسارع التضخم في الولايات المتحدة بناءً على نتائج الشهر الماضي.

سوف تساعد الإحصاءات الماكرو الحالية في توقع الخطوات القادمة للبنك المركزي الفيدرالي وجزئياً في التنبؤ بتصرفاته في اجتماع سبتمبر. وفي هذا الصدد ، يتوقع معظم المحللين (86.5٪) أن يحافظ البنك المركزي على معدله الرئيسي عند القيمة الحالية بين 5.25٪ - 5.5٪. ويتيح المحللون الآخرون زيادة طفيفة في هذا المعدل.

في الأسبوع الماضي، زاد التوتر في السوق العالمية للأوراق المالية بعد تراجع تصنيف الائتمان الأمريكي. على هذا الخلفية، كان المشاركون في السوق قلقين بشكل جدي من حدوث مبيعات جماعية، ولكن ذلك لم يحدث. بالإضافة إلى ذلك، تمكنت السوق من تجنب التصحيح الذي كان مخاف منه بعد سبعة أشهر من النمو. في النهاية، اكتسبت السوق استقرارًا نسبيًا، حيث لم يتسرع المتداولون والمستثمرون في تحقيق الأرباح وبيع الأسهم الموجودة لديهم في محافظهم.

قرار فيتش الأخير لم يؤثر سلباً على قيمة الدولار الأمريكي. وفقًا لمراقبة المحللين، أغلق مؤشر الدولار (DXY) الأسبوع الماضي بارتفاع، مع استعراض انخفاض قصير الأجل في بعض الأوقات. يجدر بالذكر أن وكالة S&P Global Ratings قد خفضت في وقت سابق في أغسطس 2011 تصنيف الولايات المتحدة بسبب مشكلات سقف الدين الحكومي. ومع ذلك، لم تؤثر تلك الإجراءات بشكل كبير على العملة الوطنية أيضًا. بالعكس، ارتفع مؤشر الدولار بنسبة 7٪ في عام 2021 وحقق زيادة تزيد عن 30٪ خلال تلك الفترة.

بحسب آراء المحللين، فإن الدولار الأمريكي سيحافظ على استقراره في المدى المتوسط ​​والطويل. السيناريو الأكثر إيجابية يتوقع اتجاه صعودي للدولار الأمريكي، الذي سيبقى في زوج اليورو/الدولار الأمريكي. وفقًا لجين فولي، رئيسة قسم سوق العملات في رابوبانك، لا يزال الدولار هو العملة الملاذ الآمن "بفضل حصته الكبيرة في المدفوعات الدولية". يدرك خبير الإستراتيجية العملات في رابوبانك أن الدولار قد يفقد موقعه السائد مع مرور الوقت، "ولكن يستغرق الأمر على الأرجح 20 أو 30 أو 40 عامًا قبل حدوث ذلك".

يعتقد العديد من الخبراء أن العملة الأمريكية ستظل مرتبطة بسياسة النقدية في مجلس الاحتياطي الفيدرالي وستحظى بالدعم بفضل نمو الاقتصاد الأمريكي القوي.