26.07.202308:05 Forex Analysis & Reviews: استولى الدولار على زمام الأمور. اضطر اليورو إلى التراجع.

وقد تراجعت العملة الأمريكية مرة أخرى مقابل اليورو الأوروبية. وقد منحت الدولار ثقة إيجابية تقارير ارتفاع مستوى ثقة المستهلكين في الولايات المتحدة. وفي الوقت نفسه، واجه اليورو، الخصم للدولار في زوج EUR/USD، تراجعًا كبيرًا، ولكنه ما زال يأمل في التعافي في الوقت القريب.

في مساء يوم الثلاثاء، 25 يوليو، سجلت العملة الأمريكية ارتفاعًا كبيرًا مقابل "الأورو". وقد تم تسجيل ارتفاع USD بعد نشر بيانات عن ارتفاع مستوى ثقة المستهلكين في الولايات المتحدة. ووفقًا للتقارير الحالية، فقد زاد مؤشر ثقة المستهلكين الأمريكيين في يوليو إلى 117 نقطة من 110.1 نقطة في يونيو، التي تم مراجعتها سابقاً. ويعتبر هذا المؤشر الأعلى في السنوات الأخيرة، حسبما يؤكد الخبراء.

في هذا السياق، أظهر مؤشر الدولار (USDX) أداءً ممتازًا حيث وصل إلى مستوى قياسي عند 101.65 نقطة، ولكنه انخفض قليلاً بنسبة 0.08%. يجدر بالذكر أنه خلال ست جلسات تداول متتالية، سجل مؤشر الدولار الأمريكي ارتفاعًا وكان قريبًا من استعادة 50٪ من البيع الذي بدأ في يوليو. ووفقًا لشون أوزبورن، كبير الاستراتيجيين العملات في البنك الكندي، فإن توقعات الدولار على هذا الخلفية لا تزال متقلبة: "بغض النظر عما إذا كانت عملية استعادة قيمة مؤشر الدولار الأمريكي استغرقت وقتًا أطول من المعتاد، فإن التوقعات الطويلة الأمد للاقتصاد الأمريكي تعقيدت. قد يتراجع الدولار في النصف الثاني من عام 2023".

على الرغم من ذلك، لم يتمكن اليورو، الذي كان مفضلًا حديثًا في السوق، من الاستفادة من الفجوات في أداء الدولار وتراجع بشكل ملموس مقابله. في هذا السياق، قويت معظم عملات "الديزيت الكبيرة" (G10) مقابل الدولار الأمريكي. وتصدرت الاسترالية والفرنك السويسري والين الياباني قائمة النمو.

في تطور غير متوقع، أصبح التفاؤل بشأن آفاق الاقتصاد الصيني الدافع الرئيسي لنمو العملات الرئيسية مقابل الدولار الأمريكي. يجدر بنا أن نلاحظ أن السلطات الصينية عرضت مؤخرًا خططًا محدثة لدعم الاقتصاد الإضافي. بالإضافة إلى ذلك، أعلنت الحكومة الصينية دعم قطاعات الاقتصاد المتعثرة، بما في ذلك سوق العقارات، ووعدت أيضًا بزيادة الاستهلاك وتنظيم ديون السلطات المحلية.

بحسب وجهة نظر المحللين، قد أعطى هذا الأمر ميزة للدولار الذي يحمل "عبء التفاؤل المستمد من الصين" بالمقارنة مع العملات الرئيسية في G10. في المستقبل، تراجع مؤشر الدولار الأمريكي عن أعلى مستوى في أسبوعين بعد أن حصل على دعم من مستويات PMI العالية. بالإضافة إلى ذلك، تساهم شكوك المشاركين في السوق حول الإجراءات المقبلة للمجلس الاحتياطي الفيدرالي في ضعف قيمة الدولار الأمريكي.

يتوقع المستثمرون والمتداولون أن يرفع الاحتياطي الفدرالي يوم الأربعاء الموافق 26 يوليو السعر الأساسي للفائدة، وأن يكون هذه الخطوة الأخيرة في الدورة الحالية لشد القيود. حسب وجهة نظر المحللين، ستحتفظ السلطات النقدية بإمكانية المناورة المستقبلية للعودة إلى شد القيود النقدية إذا لزم الأمر. لكن هنا هناك مخاطر في الأفق. يستجيب الأسواق بحساسية لتجاوز ذروة زيادة الفائدة، وعندما يتم تجاوزها، يضعف الدولار عادةً. "بعد تجاوز ذروة أسعار الفائدة، قد ينخفض الدولار الأمريكي بشكل ملحوظ"، حذر في Scotiabank.

في الوضع الحالي ، يصبح من الصعب على العملة الأوروبية البقاء على قيد الحياة. أظهر اليورو ضعفًا بعد نشر الإحصائيات الخاصة ب اقتصاد منطقة اليورو. وفقًا لتقارير معهد الأبحاث الألماني IFO ، فإن المؤشرات الرئيسية ، وهي مؤشر تقدير المشاعر التجارية في الاتحاد الأوروبي ، ومؤشر التقدير الحالي للوضع ، جاءت أسوأ من التوقعات. وفقًا لـ IFO ، انخفض مؤشر المناخ التجاري في ألمانيا في يوليو إلى 87.3 نقطة من 88.6 نقطة السابقة. كان هذا المؤشر أضعف من التوقعات السوقية التي بلغت 88 نقطة.

أثرت الوضعية غير المحددة بشكل سلبي على زوج EUR/USD. بعد الارتفاع إلى مستوى 1.1100 ، تغير اتجاه التوأم وانخفض إلى أدنى مستوى له في أسبوعين (إلى 1.1050). في صباح يوم الأربعاء 26 يوليو ، كان زوج العملات EUR/USD يتداول في نطاق 1.1058-1.1059 ، تسلم تدريجيًا من الانحدار الهابط.

وفقًا لتقديرات الخبراء، فإن زوج اليورو/الدولار ليس لديه زخم للارتفاع في الوقت الحالي، على الرغم من الارتداد من أدنى مستوى في أسبوعين. في هذا السياق، استفاد الثنائي من انسحاب الدولار في الفترة القصيرة، ولكنه لم يتمكن من جذب المشترين بسبب المخاوف من حدوث ركود في منطقة اليورو.

يتركز اهتمام السوق على اجتماعات البنوك المركزية العالمية، التي تتمتع بها هذا الأسبوع. في يوم الأربعاء 26 يوليو، سيتم الكشف عن نتائج اجتماع الاحتياطي الفيدرالي لشهر يوليو. يتوقع الغالبية العظمى من المحللين (ما يقرب من 100٪) زيادة أسعار الفائدة الرئيسية للفيدرالي بمقدار 25 نقطة أساس، إلى 5.25٪ - 5.5٪.

في يوم الخميس 27 يوليو، ستعقد اجتماعًا للبنك المركزي الأوروبي (ECB). في وقت لاحق، سيصدر الجهاز القرارات الخاصة به، والتي من المتوقع أن تؤدي أيضًا إلى رفع الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، إلى 4.25٪.

إذا كانت بيانات المتحدثين عن البنك الأوروبي المركزي أقل "صقرية" من الاحتياطي الفيدرالي، فقد يتجه زوج اليورو/الدولار إلى الأسفل قرب المستوى النفسي الهام 1.1000. ومع ذلك، يظل المستوى الرئيسي للدعم عند 1.1050، وفقًا لتحليلات الخبراء.

بالإضافة إلى ذلك، سيتم تقديم التقدير الأولي لنمو الناتج الإجمالي المحلي في الولايات المتحدة في الربع الثاني من عام 2023. ووفقًا للحسابات الأولية، قد نما الاقتصاد الأمريكي بنسبة 1.8% خلال هذه الفترة (بالنسبة للسنة). ونذكر أن الناتج المحلي الإجمالي في الولايات المتحدة ارتفع بنسبة 2% في الربع الأول من هذا العام. ومع ذلك، تبقى اجتماعات الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي والبنك الأوروبي المركزي بشأن السياسة النقدية وتعليقات رؤساء الجهات الرقابية وإشارات المزيد من الإجراءات في صلب اهتمام المشاركين في السوق.