27.10.202305:45 Forex Analysis & Reviews: العوامل المخفية: لماذا تعتمد عوائد الأسهم وعوائد سندات الخزانة على الأرباح المختلطة والبيانات الاقتصادية؟

عالم الاستثمار المالي قد دخل في فترة تحديات. في الأيام الأخيرة، تراجعت الأسهم الأمريكية والأوروبية والآسيوية، وتراجعت عائدات سندات الخزانة لمدة 10 سنوات. ما الذي تسبب حقًا في هذا الاستقرار؟ يبدأ الغموض مع الإشارات الاقتصادية والشركات المختلطة التي تربك المستثمرين. يبدو أن الاقتصاد الأمريكي يزدهر، بفضل ارتفاع الإنفاق الاستهلاكي والسوق العمل المستقر، على الرغم من توقعات الركود القادم. ومع ذلك، تبقى استثمارات الأعمال منخفضة، وبناء المشاريع الجديدة يفقد زخمه. يتم إضافة غموض إضافي بواسطة بيانات التضخم والدخل المتاح في الولايات المتحدة، التي تبين أنها أضعف من المتوقع. هذه العوامل تدفع السوق إلى الاعتقاد بأن أسعار الفائدة قد اقتربت بالفعل من ذروتها. على سبيل المثال، انخفضت عائدات السندات لمدة 10 سنوات فجأة إلى 4.849٪، وهو أقل بمقدار 10.4 نقطة أساس من اليوم السابق. وكان ذلك أقل من مستوى 5.021٪ الذي تم تحقيقه في وقت سابق من هذا الأسبوع، والذي كان الأعلى منذ عام 2007.

عبرت كوينسي كروسبي، الاستراتيجية العالمية الرئيسية في LPL Financial في شارلوت، عن قلقها من أن يضطر نظام الاحتياطي الفيدرالي (الفدرالي) إلى رفع أسعار الفائدة للحد من التضخم، على الرغم من تأكيدات الفدرالي بإكمال عمله. وهذا يضيف طبقة جديدة من التقلبات إلى الأسواق المالية.

في هذا اليوم من الأحداث، فقد مؤشر داو جونز 251.63 نقطة، أو 0.76٪، ليصل إلى 32,784.3. وانخفض مؤشر S&P 500 بمقدار 49.54 نقطة، أو 1.18٪، ليصل إلى 4,137.23، وفقد مؤشر ناسداك المركب 225.62 نقطة، أو 1.76٪، ليصل إلى 12,595.61.

من بين 11 قطاعًا رئيسيًا في مؤشر S&P 500، لوحظت أكبر خسائر في النسبة المئوية في قطاع الخدمات الاتصالات، الذي انخفض بنسبة 2.6٪، في حين أظهر قطاع العقارات أكبر نمو، حيث ارتفع بنسبة 2.2٪ للجلسة. وبالتالي، دخلت عالم الاستثمار المالي فترة من التغيير وعدم اليقين، ويجب على المستثمرين فك رموز هذه الإشارات المتباينة بعناية لاتخاذ قرارات مستنيرة.

في عالم أخبار المال اليومية، تراجعت أسهم عملاقين - تسلا (TSLA.O) ومايكروسوفت (MSFT.O) - بنسبة 3.1% و 3.75% على التوالي. وكان سبب هذا الانخفاض هو ارتفاع أسعار الفائدة. يجب أن نلاحظ أن هذا الانخفاض جاء بعد جلسة فاشلة لأسهم ألفابت (GOOGL.O)، حيث انخفضت بنسبة 9.5%، مما يعتبر أسوأ أداء منذ مارس 2020. وكان المستثمرون بخيبة أمل من تباطؤ النمو في قطاع السحابة للشركة. بالإضافة إلى ذلك، يتوقع موقع أمازون.كوم (AMZN.O) أن تكون إيرادات الربع الرابع أقل من توقعات المحللين، مما أثر أيضًا على المشهور العام للسوق.

صرح كين ماهوني، الرئيس التنفيذي لشركة ماهوني لإدارة الأصول في مونتفال، نيو جيرسي، بأن الشركات التكنولوجية الكبيرة ما زالت تنمو، ولكن بوتيرة تباطؤ. وأكد أن أسعار الأسهم الحالية لهذه الشركات "صعبة جدًا تبريرها" مع معدلات الفائدة الحالية التي تتراوح حوالي 5%. وختم تفكيره قائلاً: "ظن المشاركون في السوق أنهم سيحصلون على هدية، وليس خدعة".

في أوروبا، قرر البنك المركزي الأوروبي وقف سلسلة أطول زيادات في أسعار الفائدة في 25 عامًا، والاحتفاظ بمعدلها الأساسي عند أعلى مستوى له على الإطلاق وهو 4.0%. وأعلن البنك أيضًا أن أحدث البيانات تشير إلى انخفاض بطيء في التضخم نحو هدفه المستهدف البالغ 2%.

ظل اليورو ثابتًا تقريبًا طوال اليوم، في حين انخفض مؤشر ستوكس الأوروبي الأوسع نطاقًا بنسبة حوالي 0.5%، واقترب من أدنى مستوى له خلال سبعة أشهر الذي تم تحقيقه في الأسبوع السابق (.STOXX). تسلط هذه الأحداث الضوء على استمرار تأثير عوامل مختلفة على الأسواق المالية، وعلى المستثمرين أن يكونوا حذرين وتحليليين في قراراتهم.

ثبت يوم الأربعاء حدثاً مهماً في العالم المالي. احتلت البنوك الأوروبية الصدارة عندما انخفضت أسهم ستاندرد تشارترد (STAN.L) بنسبة 12.4% بعد إعلان غير متوقع عن انخفاض أرباح بنسبة ثلث في الربع الثالث. تأثرت أسهم بنك بي.ان.بي باريبا (BNPP.PA) بنفس الاتجاه، حيث انخفضت بنسبة 2.6% بعد إعلان النتائج المالية. أظهرت مؤشر الأسهم العالمي MSCI (MIWD00000PUS) أيضًا اتجاهًا سلبيًا، حيث انخفض بنسبة 1.1%.

في أسواق العملات، تعزز مؤشر الدولار إلى 106.6، مدعومًا بزيادة العوائد. بدوره، تضعف الين الياباني، حيث ارتفع فوق 150 مقابل الدولار، مما يثير مخاوف بشأن التدخلات المحتملة لدعم العملة اليابانية.

شعرت أسعار النفط أيضًا بالضغط نتيجة لزيادة مخزونات النفط الخام الأمريكية وتعزيز الدولار. على الرغم من أن الصراع في الشرق الأوسط ما زال نقطة تركيز للمتداولين، إلا أنه لم يتمكن من إيقاف انخفاض أسعار النفط. انخفضت أسعار النفط الأمريكي بنسبة 2.26٪ لتصل إلى 83.46 دولار للبرميل، وتراجعت أسعار النفط الخام البرنت بنسبة 2.16٪، لتستقر عند 88.18 دولار للبرميل.

من ناحية أخرى، استمر الذهب في الارتفاع، حيث ارتفع بنسبة 0.3٪ ووصل إلى 1985 دولار للأوقية، قرب ذروة استمرت لمدة خمسة أشهر.

بلغت حجم التداول في بورصات الولايات المتحدة 11.63 مليار سهم، متجاوزًا المتوسط ​​على مدى الـ 20 يومًا التداولية الأخيرة والبالغ 10.72 مليار سهم. تؤكد هذه الأحداث على تقلب وعدم التوقع في الأسواق المالية في العصر الحديث.