23.12.202519:04 Forex Analysis & Reviews: Analýza a prognóza páru XAU/USD

Na začiatku nového týždňa dosiahlo zlato nové historické maximum v dôsledku rastúceho geopolitického napätia, ktoré pritiahlo investorov k bezpečným aktívam. V čase písania tohto článku sa tento kov obchoduje v oblasti úrovne 4 437 USD za uncu, čím prekonal predchádzajúce historické maximum 4 381 USD.

Zlato zaznamenáva najsilnejší ročný výkon od roku 1979, keď od začiatku roka posilnilo takmer o 68 %. Tento rast poháňa opatrný postoj Federálneho rezervného systému, oslabenie amerického dolára, rekordný prílev do ETF fondov na zlato a stabilné nákupy zlata centrálnymi bankami.

V blízkej budúcnosti trh očakáva ďalšie uvoľnenie menovej politiky Fedu, keďže kľúčové ukazovatele naznačujú zmiernenie inflačných tlakov a oslabenie amerického trhu práce. Nižšie úrokové sadzby zvyčajne podporujú aktíva ako zlato.

Geopolitika zostáva kľúčovým faktorom, ktorý naďalej zosilňuje obavy trhu. Na Blízkom východe opäť eskalovalo napätie medzi Iránom a Izraelom. Existujú špekulácie, že Teherán môže využiť rozsiahle vojenské cvičenia na zamaskovanie potenciálnych ofenzívnych akcií. Izraelské orgány varovali, že Irán môže tiež obnovovať kľúčové zariadenia na obohacovanie uránu, ktoré v júni zasiahli Spojené štáty. V tejto súvislosti sa očakáva, že izraelský premiér Benjamin Netanjahu bude informovať amerického prezidenta Donalda Trumpa o možnostiach obnovenia útokov na iránsky raketový program.

Okrem toho sa zhoršujú vzťahy medzi Spojenými štátmi a Venezuelou. Americké ozbrojené sily zadržali a prenasledovali ďalší ropný tanker v blízkosti venezuelských vôd. Bolo to v nadväznosti na zadržanie dvoch plavidiel minulý týždeň a po Trumpovom nariadení zaviesť blokádu sankcionovaných venezuelských ropných tankerov, ktoré do krajiny vstupujú a opúšťajú.

Mierové rokovania zamerané na vyriešenie konfliktu na Ukrajine, ktoré viedli USA v Miami, priniesli zmiešané výsledky. Zúčastnili sa ich zástupcovia Spojených štátov, Európy, Ukrajiny a Ruska. Steve Witkoff označil stretnutie za produktívne a konštruktívne, najmä pokiaľ ide o vypracovanie 20-bodového mierového plánu a bezpečnostných záruk pre Kyjev. Doposiaľ však neboli dosiahnuté žiadne významné pokroky, keďže Moskva naďalej trvá na svojich územných požiadavkách.

Pokiaľ ide o menovú politiku USA, trhy v súčasnosti očakávajú dve zníženia sadzieb Fedu v roku 2026. Predstavitelia Federálneho rezervného systému však stále nie sú jednotní v otázke potreby ďalšieho uvoľnenia menovej politiky.

V rozhovore pre The Wall Street Journal prezidentka Fedu v Clevelande Beth Hammacková uviedla, že vzhľadom na pretrvávajúci inflačný tlak nie sú v najbližších mesiacoch potrebné ďalšie úpravy sadzieb a že súčasné úrokové sadzby pravdepodobne zostanú nezmenené až do jari.

Z technického hľadiska zlato naďalej dosahuje nové historické maximá. Stojí však za zmienku, že index relatívnej sily (RSI) sa nachádza v prekúpenom teritóriu, hoci jeho krivka smeruje nahor, čo naznačuje silné býčie momentum. Zároveň prekúpená situácia naznačuje, že v blízkej budúcnosti by mohlo nastať obdobie konsolidácie. V prípade korekcie sa očakáva, že pár nájde podporu v blízkosti úrovne 4 380 USD, čo je predchádzajúce historické maximum.