11.08.202516:59 Forex Analysis & Reviews: Cena zlata klesá – tu je dôvod

Ceny futures na zlato klesli, keďže obchodníci naďalej čakajú na vysvetlenie Bieleho domu týkajúce sa colnej politiky USA, potom ako americká vládna agentúra minulý týždeň šokovala trh oficiálnym rozhodnutím, že 100-uncové a 1-kilogramové zlaté tehličky budú podliehať dodatočným clám.

Investori, zvyknutí vnímať zlato ako bezpečné aktívnum v obdobiach ekonomickej nestability, sú teraz nútení prehodnotiť svoje stratégie a zohľadniť nové riziko – nepredvídateľnosť vládnej politiky. Otázkou zostáva, či ide o izolovaný prípad, alebo o začiatok novej vlny protekcionistických opatrení, a táto neistota ovplyvňuje ceny. Navyše neistota ohľadom ciel na zlato nepriamo ovplyvňuje aj iné sektory ekonomiky. Spoločnosti vyrábajúce šperky a elektronické komponenty musia revidovať svoje nákladové štruktúry a prognózovať potenciálne dôsledky pre svoje prevádzky.

Trumpova administratíva oznámila, že čoskoro vydá vysvetlenie k tomu, čo pôvodne nazvala dezinformáciou o zavedení ciel na zlato. Je jasné, že nejaká forma obmedzení bude zavedená, ale otázka zostáva: aká presne a v akej forme? Cenový rozdiel medzi kotáciami v USA a Londýne sa zmenšil po tom, čo dosiahol rozpätie 60 dolárov za uncu a v reakcii na počiatočný šok z ciel vystúpil na viac ako 100 dolárov.

Je zrejmé, že politika Washingtonu má široký dosah na globálny tok zlata a potenciálne aj na hladké fungovanie operácií s americkými futures kontraktmi na zlato. Vláda oslobodila drahé kovy od ciel už v apríli a podľa obchodníkov zostanú trhy s drahými kovmi v napätí, kým sa nevyjasní dlhodobý výhľad.

Od začiatku roka cena zlata vzrástla približne o 30 %, hoci väčšina tohto rastu nastala v prvých štyroch mesiacoch v dôsledku geopolitického napätia a obchodných sporov. V piatok ceny zaznamenali druhý týždenný nárast za sebou.

Tento týždeň budú obchodníci sledovať údaje o inflácii v USA, aby posúdili prístup Federálneho rezervného systému k úrokovým sadzbám v nadchádzajúcich mesiacoch. Ekonómovia očakávajú, že spotrebiteľské ceny, s výnimkou volatilných komponentov potravín a energie, vzrástli v júli o 0,3 %, čo predstavuje zrýchlenie oproti 0,2 % nárastu v predchádzajúcom mesiaci.

Kľúčový význam bude mať aj stretnutie Putina a Trumpa. Ich dohody ovplyvnia mieru chuti riskovať medzi investormi, čo sa určite odrazí v cenách zlata. Významný pokrok v rokovaniach by mohol vyvolať tlak na pokles ceny tohto kovu.

Pokiaľ ide o súčasnú technickú situáciu zlata, kupujúci musia prekonať najbližšiu rezistenciu na úrovni 3 400 dolárov. To by im umožnilo zamerať sa na úroveň 3 444 dolárov, nad ktorou bude prelomenie pomerne náročné. Konečným cieľom bude oblasť úrovne 3 490 dolárov. V prípade poklesu sa predávajúci pokúsia prevziať kontrolu nad úrovňou 3 369 dolárov. Ak uspejú, prelomenie tohto pásma by znamenalo vážnu ranu pre pozície kupujúcich a zlato by kleslo na minimum na úrovni 3 341 dolárov, prípadne až na úroveň 3 313 dolárov.