11.06.202520:44 Forex Analysis & Reviews: Cenový strop ropy, sankcie a súdne procesy. Ropa sa stáva stredobodom nového geopolitického uzla

Ropa je opäť v centre pozornosti ‒ futures na ropu Brent sa v stredu dostali nad 67,5 USD za barel a dosiahli osemtýždňové maximum. K tomuto nárastu prispelo niekoľko faktorov: vyhlásenie prezidenta Donalda Trumpa o úspešnej obchodnej dohode s Čínou, obnovené napätie medzi USA a Iránom a údaje API, ktoré ukázali pokles zásob ropy v USA. Tento vývoj celkovo vytvára stabilný trend krátkodobého obmedzenia dodávok v prostredí rastúcich politických rizík.

Fundamentálne faktory: Rokovania medzi USA a Čínou sa skončili rámcovou dohodou o zrušení vývozných obmedzení na kovy vzácnych zemín. Podrobnosti nie sú známe, ale už samotný fakt podpísania dohody vyvolal reakciu trhu - investori počítajú s obnovením dodávateľských reťazcov a vysokým priemyselným dopytom. Donald Trump verejne vyhlásil, že dohoda je pripravená a čaká sa len na potvrdenie od Si Ťin-pchinga.

Na východnom fronte sa zatiaľ nič nezmenilo. Irán pokračuje vo svojej nátlakovej rétorike a vyhráža sa útokom na americké základne v regióne, ak rokovania o jadrovom programe zlyhajú. Washington reagoval rýchlo a prezident vyjadril pochybnosti o vyhliadkach na pokrok. To prispieva k rastu cien ropy najmä vzhľadom na pretrvávajúcu nestabilitu na Blízkom východe.

Údaje API ukázali pokles zásob ropy v USA o 370 000 barelov, čo naznačuje pretrvávajúce napäté podmienky na trhu. Úrad pre informácie o energetike (EIA) dnes večer zverejní oficiálne štatistiky. Ak údaje potvrdia pokles, Brent môže pokračovať v raste smerom k ďalším úrovniam rezistencie.

EIA v dlhodobom výhľade znížila svoju prognózu priemerných cien ropy Brent na 61 USD do konca roka 2025 a 59 USD v roku 2026. Očakáva sa tiež pokles produkcie v USA z 13,5 na 13,3 milióna barelov denne, čo signalizuje postupné znižovanie ponuky za predpokladu, že OPEC+ výrazne nezvýši produkciu.

Európska únia medzitým diskutuje o znížení cenového stropu pre ruskú ropu na 45 USD za barel. Hoci sa o tejto iniciatíve ešte rokuje, analytici upozorňujú, že bez podpory USA bude jej vplyv obmedzený. Zároveň dochádza k oživeniu ruského námorného vývozu ropy Urals a ESPO: Argus uvádza nárast cien o 2,5 - 2,6 USD, pričom hrubé príjmy vývozcov vzrástli o 30 %.

Technický obraz: ceny ropy Brent sa pevne ustálili nad úrovňou 67,5 USD - čo je signál rastu. Ďalšia kľúčová rezistencia sa nachádza v oblasti úrovní 68,6 - 69,0 USD. Prelomenie nad túto zónu by otvorilo cestu k úrovni 70 USD. Zatiaľ čo momentum je stále rastúce, trh kontrolujú kupujúci. Technické indikátory sa však blížia k prekúpenej oblasti a akékoľvek slabé údaje EIA alebo negatívne správy by mohli vyvolať pokles.

Podpora sa teraz nachádza na úrovni 66,8 USD. Strata tejto úrovne by slúžila ako prvý varovný signál pre kupujúcich a mohla by vyvolať korekciu smerom k oblasti 65,10 - 65,50 USD. Pokiaľ sa Brent udrží nad úrovňou 66,8 USD, krátkodobý trend by mohol byť aj naďalej rastúci.

Trh vstupuje do fázy, v ktorej každý pozitívny vývoj predstavuje potenciálnu hrozbu: dohoda s Čínou verzus sankcie na ruskú ropu; klesajúca produkcia v USA verzus rastúci vývoz z Kazachstanu a Ruska. Rovnováha je krehká, ale zatiaľ sa sentiment stále prikláňa k rastu.

Zemný plyn: obrat alebo falošná nádej? Futures na zemný plyn v USA korigovali smerom k 200-dňovému kĺzavému priemeru na úrovni 3,544 USD. To by mohlo kupujúcim poslúžiť ako opora, najmä vzhľadom na prognózy horúceho počasia a rastúceho vývozu LNG.

Podľa údajov EIA sa očakáva, že priemerná spotová cena v Henry Hub dosiahne 4,00 USD/MMBtu v roku 2025 a 4,90 USD v roku 2026. Tento rast cien priamo odráža nerovnováhu medzi produkciou a vývozom.

V nasledujúcich rokoch sa očakáva, že USA budú pokračovať v agresívnej expanzii na svetovom trhu s plynom, a tento faktor by mohol napriek sezónnym korekciám zmeniť dlhodobý rastúci trend.

Technická analýza: Ak sa ceny udržia nad úrovňou 3,544 USD, môže dôjsť k novému posunu smerom k hornej rezistencii na úrovni 3,652 USD. Prerazenie nad túto úroveň by vytvorilo potenciál rastu smerom k úrovni 3,74 USD a vyššie. Posun späť pod úroveň 3,544 USD by však znemožnil scenár rastu a zvýšil by riziko hlbšej korekcie.

Dnešnú náladu na trhu formujú makroekonomické údaje z USA (CPI), aktuálne správy o stave zásob a politické signály z Bruselu a Londýna. Ropa a plyn sa pohybujú na kritických úrovniach - a každý nový titulok môže vyvolať buď prudký výpredaj, alebo ďalší rast.