17.03.202523:44 Forex Analysis & Reviews: Dolár sa vypredáva, hrozba recesie rastie, indexu S&P 500 hrozí prudký pokles

Výpredaj dolára pokračuje bez náznakov spomalenia. Podľa správy CFTC sa čistá dlhá pozícia na americkom dolári v priebehu týždňa znížila o ďalších 4,6 miliardy USD a dosiahla 4,9 miliardy USD - najnižšiu úroveň za posledných 21 týždňov. K tomuto poklesu najviac prispieva euro, po ktorom nasleduje libra, zatiaľ čo zmeny v ostatných menách zostávajú minimálne.

V piatok michiganský index spotrebiteľského sentimentu ukázal prudký pokles spotrebiteľskej dôvery, ktorá klesla o 6,8 bodu na 57,9 bodu - najnižšiu úroveň od krízy v roku 2022. Vzhľadom na to, že index klesol aj vo februári a januári, trojmesačný pokles predstavuje celkovo 16,1 bodu, čo je najprudší pokles od mája 2020.

Hrozba recesie sa zrazu stala vysoko aktuálnou. Americká ekonomika v poslednom období stabilne rástla, pričom v štvrtom štvrťroku minulého roka sa HDP medziročne zvýšil o 2,5 %. Model GDPNow atlantského Fedu však teraz predpokladá na aktuálny štvrťrok pokles o 2,4 %. K tomuto poklesu dochádza napriek minulotýždňovým vyhláseniam predsedu Federálneho rezervného systému Powella, ktorý tvrdil, že ekonomika USA naďalej stabilne rastie. Trhy reagovali na náhle kroky Trumpovej colnej politiky mimoriadne negatívne.

Tento týždeň sa uskutoční ďalšie zasadnutie Fedu a trh očakáva, že úrokové sadzby zostanú nezmenené. Celkovo sa v tomto roku očakávajú tri zníženia sadzieb. Trhy sa zároveň obávajú rizík recesie a rastúcej inflácie. Jednoročné inflačné očakávania vzrástli v marci na 4,9 % - najvyššie od novembra 2022 -, zatiaľ čo dlhodobé očakávania sa zvýšili z 3,5 % na 3,9 %.

Dolár zostáva pod tlakom, najmä voči jenu a európskym menám.

Výpredaj na americkom akciovom trhu pokračuje. Ešte pred niekoľkými týždňami mal index S&P 500 potenciál vzrásť na úroveň 6 220 bodov. Sklamanie z agresívnej colnej politiky Trumpovej administratívy, obavy z recesie a inflačné riziká - v podstate hrozba stagflácie - však drasticky zhoršili vyhliadky.

Minulý týždeň sme pokles indexu S&P 500 považovali za korekciu, pričom sme očakávali podporu okolo úrovne 5 660, ale zároveň sme varovali pred oveľa hlbším poklesom na úroveň 5 270. V priebehu minulého týždňa sa podmienky zhoršili, pričom index S&P 500 klesol na 5 503 - najnižšiu úroveň od septembra - a pravdepodobnosť ďalšieho prepadu sa zvýšila. Scenár je negatívnejší, pričom v prípade odrazu by mohol naraziť na rezistenciu na úrovni 5 770, kde by sa mohol sformovať ďalší impulz poklesu. Hlavný scenár je teraz pokles na úroveň 5 090 bodov.