07.05.202417:45 Forex Analysis & Reviews: Dopyt po americkom dolári sa drží na stabilnej úrovni

Po piatkovom prudkom raste euro a libra strácajú dynamiku, keďže stimul rastu rizikových aktív sa postupne vyčerpáva a nové fundamentálne údaje nie sú k dispozícii.

Bez povšimnutia nezostali ani vyhlásenia amerických politikov na tému úrokových sadzieb a komentáre týkajúce sa trhu práce. Správa prezidenta Federálnej rezervnej banky v Richmonde mala pozitívny vplyv na náladu na trhu tých, ktorí vsadili na nákup amerického dolára.

Hovorca Fedu uviedol, že vysoké úrokové sadzby nakoniec znížia infláciu v USA na cieľovú úroveň centrálnej banky 2 %. Nevyjadril sa však k tomu, kedy sa tak stane. Barkin tiež poznamenal, že silný trh práce dáva Fedu čas na to, aby pred znížením nákladov na pôžičky získal istotu, že inflácia postupne klesá.

Napriek tomu, čo sa deje, podľa neho stále existuje riziko, že inflácia, ktorá nedávno začala znova rásť, najmä v sektore bývania a služieb, bude naďalej tlačiť ceny nahor. Barkin uviedol, že mnohí predajcovia sa stále snažia zvyšovať ceny a budú v tom pokračovať, kým kupujúci neodmietnu nové nákupy. Riziko vysvetľuje rastom komoditného sektora a infláciou v sektore bývania a služieb. Tieto faktory by mohli celkový index spotrebiteľských cien opäť posunúť nad cieľovú hodnotu.

Po nedávnom zasadaní si mnohí ekonómovia naďalej kladú otázku, či Fed skutočne zníži úrokové sadzby tak rýchlo, ako sa očakávalo začiatkom roka. Mnohí investori trpia politikou nulových sadzieb už takmer dve desaťročia. Teraz, keď sa dopyt po amerických štátnych dlhopisoch konečne vrátil k svojej tradičnej úlohe v ekonomike, by unáhlené uvoľnenie menovej politiky mohlo spôsobiť nepríjemnú zmenu nielen v inflácii, ale aj vo výnosoch. V minulom roku získali držitelia dlhopisov na ročných úrokoch z amerického štátneho dlhu takmer 900 miliárd USD, čo je dvojnásobok priemeru predchádzajúceho desaťročia.

V tejto situácii sa nikto nechystá pustiť americký dolár len tak. Klesajúci trend eura a libry trvá, a to aj napriek korekciám, ktoré sme zaznamenali pred kľúčovými udalosťami ‒ pred zasadaním Fedu a zverejnením údajov o vývoji na americkom trhu práce. Ak zasadnutie predstaviteľov regionálnych bánk v USA neprinieslo žiadne nové informácie, údaje o trhu práce pravdepodobne podrobnejšie osvetlia dianie v ekonomike. Nižšia aktivita v sektore služieb a vo výrobnom sektore by tiež mohla obchodníkom poskytnúť viac-menej objektívny obraz o nedostatočnom raste HDP v druhom štvrťroku. Či to bude stačiť na to, aby Fed pristúpil k zmene svojej politiky, je veľmi otázne.

Pokiaľ ide o aktuálnu technickú analýzu páru EUR/USD, euro sa naďalej pohybuje v kanáli. Kupujúci teraz musia premýšľať o tom, ako dosiahnuť úroveň 1,0775. Len tá im umožní otestovať úroveň 1,0810. Odtiaľ by cena mohla vzrásť na úroveň 1,0850, čo však bude bez podpory veľkých hráčov dosť problematické. Najvzdialenejší cieľ je na úrovni 1,0885. V prípade poklesu očakávam prípadný výrazný pohyb zo strany veľkých kupujúcich v oblasti úrovne 1,0740. V opačnom prípade by bolo dobré počkať na opätovné dosiahnutie minima na úrovni 1,0705 alebo otvoriť dlhé pozície od úrovne 1,0670.

Kupujúci britskej libry sa zatiaľ nemôžu dostať von z kanála. Býci musia dosiahnuť najbližšiu rezistenciu na úrovni 1,2565. To im umožní dosiahnuť úroveň 1,2610, nad ktorú bude pomerne problematické sa dostať. Najvzdialenejším cieľom bude úroveň 1,2655, po ktorom bude možné hovoriť o prudšom raste k úrovni 1,2700. Ak pár klesne, predávajúci sa pokúsia dosiahnuť úroveň 1,2530. Ak sa im to podarí, prelomenie pásma zasadí vážny úder pozíciám kupujúcich a posunie pár GBP/USD k minimu na úrovni 1,2500 s vyhliadkou na pokles k úrovni 1,2470.