04.12.202321:25 Forex Analysis & Reviews: Rast trhu môže pokračovať, zatiaľ čo dolár bude ďalej oslabovať

Svetové akciové trhy ukončili týždeň pozitívne, k čomu prispeli pretrvávajúce očakávania, že centrálne banky na čele s Federálnym rezervným systémom ukončia dvojročný cyklus zvyšovania úrokových sadzieb.

Americký index výdavkov na osobnú spotrebu a údaje o výdavkoch a príjmoch údajne vykázali pokles, pričom predseda Fed-u Jerome Powell sa vyjadril pozitívne. Hoci naznačil, že úrokové sadzby zostanú po decembrovom zasadaní nezmenené a že základná úroková sadzba ešte nejaký čas zostane v súčasnom pásme 5,25 - 5,50 %, mierny tón jeho prejavu umožnil účastníkom trhu veriť, že nielenže sa zvyšovanie sadzieb zastavilo, ale že v novom roku sa môže začať uvoľňovanie.

Samozrejme, veľa bude závisieť od dynamiky ukazovateľov produkcie, trhu práce a predovšetkým inflácie. Ak bude inflácia naďalej klesať, v prvom štvrťroku nového roka nakoniec dosiahne cieľovú hodnotu 2 % alebo približne túto hodnotu. V takom prípade bude načasovanie začiatku uvoľňovania menovej politiky hmatateľnejšie.

Aj na americkom dlhovom trhu sa už druhý mesiac po sebe prejavoval trvalý pokles výnosov štátnych pokladníc, čo potvrdzovalo očakávania trhu a vyvíjalo tlak na dolár.

Vzhľadom na to všetko bude pozitívna nálada na akciových trhoch, predovšetkým v USA a Európe, pokračovať aj tento týždeň. Pokles výrobných ukazovateľov bude stimulovať trend prostredníctvom očakávaní začiatku znižovania sadzieb v novom roku. Významné budú tento týždeň predovšetkým údaje z amerického trhu práce. Počet nových pracovných miest nižší ako 200 000 a naopak nárast počiatočných žiadostí o podporu v nezamestnanosti nad túto úroveň potvrdí trend smerujúci k pravdepodobnosti ďalšieho poklesu inflácie a uvoľnenia úrokových sadzieb.

Podobne, ak údaje o zamestnanosti od ADP aj amerického ministerstva práce neprekonajú očakávania a prezentované ukazovatele produkcie, žiadosti o dávky v nezamestnanosti a viaceré ďalšie ukazovatele tiež nedosiahnu hodnoty nad prognózami, trhy to budú vnímať ako signál pre rast a ďalšie oslabenie dolára.

Dnešná prognóza:

USD/CAD:

Na dennom grafe sa pár naďalej obchoduje v pásme 1,3160 - 1,3885. Ak údaje z USA zaostanú za očakávaniami a ceny ropy sa stabilizujú, cena klesne pod úroveň 1,3500 s možným poklesom na úroveň 1,3385.

USD/JPY:

Pár pokračuje v poklese v súvislosti s celkovým oslabením dolára. Podľa Fibonacciho postupnosti už klesol o 23 %. Pokles pod úroveň podpory 146,23 môže poslúžiť ako základ pre obnovenie poklesu ceny smerom k 144,75.