Amerykańskie fundusze ETF typu spot na Bitcoina w ciągu ostatnich trzech sesji giełdowych w pełni odrobiły odpływy kapitału odnotowane w październiku, jednak cena Bitcoina nie zareagowała na to wzrostem. Wczoraj do funduszy napłynęło 524,8 mln USD – był to trzeci dzień napływów z rzędu, a łączny wynik w tym okresie wyniósł około 1,07 mld USD. Przed ubiegłym piątkiem saldo za październik było ujemne i wynosiło około 615 mln USD; obecnie fundusze te notują wynik dodatni na poziomie około 460 mln USD. Warto przypomnieć, że poniedziałkowy napływ w wysokości 526,7 mln USD był najlepszym wynikiem od 22 września, a w całości odpowiadał za niego fundusz IBIT zarządzany przez BlackRock. Biorąc pod uwagę, że w ciągu dwóch poprzednich tygodni fundusze straciły około 910 mln USD, obecne odwrócenie trendu jest bardzo wyraźne.
Powrót kupujących zbiegł się w czasie z argumentacją typową dla świata tradycyjnych finansów. W tym tygodniu firma J.P. Morgan Asset Management po raz pierwszy opublikowała długoterminową prognozę dla Bitcoina, zakładając średnioroczną stopę zwrotu na poziomie 10% w horyzoncie 10–15 lat, przy zmienności wynoszącej około 55%. Co ciekawe, nawet ta prognoza brzmi dość powściągliwie – nie obiecuje wielokrotnych zysków, a jedynie uznaje to aktywo za element portfeli długoterminowych.
Tymczasem cena porusza się w przeciwnym kierunku. W czwartek Bitcoin był notowany w okolicach 81 470 USD, co oznacza spadek o 2,4% w ujęciu dziennym, choć w skali tygodnia pozostaje na plusie o około 2%. Dzień wcześniej kurs osiągnął tygodniowe maksimum, zbliżając się do 85 000 USD. Ether potaniał o 2,6%, do około 2393 USD, a łączna kapitalizacja rynku spadła o 2,9%, do 2,84 bln USD. Spośród największych kryptowalut najmocniej stracił Zcash (spadek o 5,6%), mimo że w skali tygodnia wciąż notuje wzrost o blisko 14%. Przyczyny tego stanu rzeczy należy szukać poza rynkiem funduszy ETF: ceny ropy przekraczające 110 USD, słabe wyniki na giełdach oraz oczekiwanie na posiedzenie Rezerwy Federalnej (27–28 października) – podczas którego, ze względu na utrzymującą się inflację, możliwa jest kolejna podwyżka stóp procentowych – wywierają presję na wszystkie aktywa obarczone ryzykiem. Wniosek jest taki: napływy do funduszy ETF stanowią pewne zabezpieczenie, ale nie niwelują wpływu czynników makroekonomicznych.
Fundusze ETF oparte na Etherze wreszcie odetchnęły. W środę przyciągnęły 14,9 mln USD, przerywając pięciodniową serię odpływów kapitału, w wyniku której z rynku wycofano około 389 mln USD. Październik pozostaje jednak dla nich miesiącem wyraźnie negatywnym (odpływ rzędu 1,07 mld USD), podczas gdy skumulowane napływy od początku istnienia funduszy wynoszą 12,8 mld USD. Rozbieżność między Bitcoinem a Etherem w kontekście funduszy ETF pozostaje wyraźna i nie jest to pierwszy tydzień, w którym obserwujemy taką różnicę.
Uważam, że napływy do funduszy ETF będą głównym czynnikiem chroniącym przed głębokim załamaniem kursu. Dopuszczam możliwość ruchu do poziomu 80 900 USD, po czym nastąpiłaby stabilizacja w określonym przedziale cenowym aż do momentu ogłoszenia decyzji przez Fed. Trwały wzrost w kierunku 85 000 USD będzie możliwy tylko wtedy, gdy napływy kapitału się utrzymają, a ceny ropy spadną.
Cena znajduje się w pobliżu poziomu 81 800, w przedziale wyznaczonym przez wsparcie na 81 600 oraz opór na 82 000. Dalsze punkty odniesienia to 80 900 (poniżej) oraz 82 800 (powyżej). W związku z tym mój plan zakłada dwa lustrzane scenariusze, z których każdy obejmuje zarówno wybicie, jak i odbicie. Rozważam zajęcie pozycji kupna w dwóch przypadkach. Jeśli cena wybije się powyżej 82 000 i utrzyma się powyżej tego poziomu, otwieram pozycję kupna z celem na 82 800 – pod warunkiem, że cena pozostaje powyżej 50-dniowej średniej ruchomej, a wskaźnik Awesome Oscillator znajduje się powyżej zera. Po osiągnięciu celu realizuję zysk i rozważam otwarcie pozycji krótkiej w momencie korekty. Jeśli natomiast wybicie poniżej 81 600 nie zostanie potwierdzone i cena powróci powyżej tego poziomu, zajmuję pozycję kupna na odbiciu z pierwszym celem na 81 600, a następnie na 82 800.
Analogicznie podchodzę do sprzedaży. Jeśli cena wybije się poniżej 81 600 i utrzyma się poniżej tego poziomu, otwieram pozycję krótką z celem na 80 900 – pod warunkiem, że średnia ruchoma znajduje się powyżej ceny, a wskaźnik Awesome Oscillator jest poniżej zera. Jeśli z kolei wybicie powyżej 82 000 nie zostanie potwierdzone i cena powróci poniżej tego poziomu, otwieram pozycję sprzedaży na odbiciu z pierwszym celem na 81 600, a następnie na 80 900.
Logika ta w pełni odzwierciedla podejście stosowane wobec Bitcoina, przy zachowaniu odpowiedniej skali cenowej. Zakres wahań mieści się pomiędzy wsparciem na poziomie 2397 a oporem na poziomie 2410, przy czym zewnętrzne punkty odniesienia znajdują się odpowiednio na poziomach 2371 (poniżej) oraz 2427 (powyżej). W przypadku wybicia powyżej 2410 i utrzymania się ceny powyżej tego poziomu, otwieram pozycję długą z celem na 2427 – pod warunkiem, że cena znajduje się powyżej 50-dniowej średniej ruchomej, a wskaźnik Awesome Oscillator przyjmuje wartości dodatnie (powyżej zera). Jeśli wybicie poniżej 2397 nie zostanie potwierdzone i cena powróci powyżej tego poziomu, zajmuję pozycję długą w momencie odbicia, z pierwszym celem na 2410, a kolejnym na 2427.
W przypadku wybicia poniżej 2397 i utrzymania się ceny poniżej tego poziomu, otwieram pozycję sprzedaży z celem na 2371 – pod warunkiem, że średnia ruchoma znajduje się powyżej ceny, a wskaźnik Awesome Oscillator poniżej zera. Jeśli wybicie powyżej 2410 nie zostanie potwierdzone i cena powróci poniżej tego poziomu, zajmuję pozycję sprzedaży w momencie odbicia, z pierwszym celem na 2397, a kolejnym na 2371. Oba wskaźniki pełnią jedynie funkcję filtrów, mających na celu eliminację fałszywych sygnałów; nie stanowią one samodzielnej przesłanki do przedwczesnego otwarcia pozycji – decyzja podejmowana jest dopiero wtedy, gdy cena faktycznie potwierdzi wskazane poziomy.
*Prezentowana analiza rynku ma charakter informacyjny i nie jest przewodnikiem po transakcji.
Dzięki analizom InstaSpot zawsze będziesz na bieżące z trendami rynkowymi! Zarejestruj się w InstaSpot i uzyskaj dostęp do jeszcze większej liczby bezpłatnych usług dla zyskownego handlu.
