04.05.202614:24 Forex Analysis & Reviews: Obawy o możliwą recesję w strefie euro stają się realne i uzasadnione

Obawy o możliwą recesję w strefie euro są realne i uzasadnione — to wniosek członka Rady Prezesów Europejskiego Banku Centralnego Yannisa Stournarasa.

W wywiadzie szef Banku Grecji stwierdził, że jak dotąd nie ma wyraźnych oznak istotnego wpływu wyższych cen energii na inflację, choć na precyzyjne oceny jest jeszcze zbyt wcześnie. Powiedział, że EBC, który w ubiegłym tygodniu utrzymał stopy procentowe bez zmian, koncentruje swoją analizę na ryzyku tzw. efektów drugiej rundy, takich jak silniejsze presje płacowe, wyższe ceny i rosnące oczekiwania inflacyjne.

Zaznaczył, że reakcja EBC będzie zależała od intensywności i czasu trwania konfliktu na Bliskim Wschodzie, komentując jego potencjalny wpływ na gospodarkę strefy euro. Jego ocena podkreśla delikatną równowagę, którą EBC będzie musiał zachować przy podejmowaniu przyszłych decyzji politycznych.

Po pierwsze, regulator oceni charakter szoku energetycznego spowodowanego i pogłębionego konfliktem na Bliskim Wschodzie. Wyjaśnił, że jeśli szok energetyczny okaże się przejściowy i nie doprowadzi do znaczących efektów drugiej rundy — takich jak szerokie przeniesienie inflacji na inne sektory czy długotrwałe zakłócenia łańcuchów dostaw — nie będzie potrzeby dostosowywania polityki monetarnej. W takim wypadku EBC prawdopodobnie będzie kontynuować obecną strategię, powstrzymując się od przedwczesnych działań.

Jeżeli jednak skutki okażą się bardziej dotkliwe, scenariusze polityki mogą wymagać interwencji. Zauważył, że jeśli doprowadziłoby to do istotnego, lecz niezbyt trwałego przekroczenia celu inflacyjnego EBC, umiarkowana korekta polityki zmniejszyłaby intensywność efektów drugiej rundy. Mogłoby to oznaczać na przykład nieznaczną podwyżkę stóp procentowych mającą na celu ostudzenie gospodarki bez gwałtownego hamowania wzrostu.

Najpoważniejszy scenariusz przewiduje znaczący i długotrwały wzrost inflacji. Podkreślił, że jeśli spowodowałoby to istotne i trwałe odchylenie inflacji od celu, odpowiedź musiałaby być zdecydowana. W takiej sytuacji EBC może sięgnąć po bardziej agresywne zaostrzenie polityki, w tym znaczące podwyżki stóp procentowych, aby zapewnić długoterminową stabilność cen, nawet kosztem wolniejszego wzrostu gospodarczego.

Obraz techniczny dla EUR/USD

Jeśli chodzi o aktualny obraz techniczny EUR/USD, kupujący powinni teraz rozważyć, jak zdobyć poziom 1,1750. Tylko to umożliwi test 1,1767. Stamtąd możliwy byłby ruch do 1,1784, lecz osiągnięcie tego bez wsparcia głównych graczy będzie raczej trudne. Najdalszy cel to szczyt na 1,1805. W przypadku spadku tylko do obszaru 1,1720 spodziewam się poważnej reakcji ze strony dużych kupujących. Jeśli tak nie będzie, rozsądne byłoby poczekać na odświeżenie dołka na 1,1695 lub otwieranie pozycji długich od 1,1675.

Obraz techniczny dla GBP/USD

Jeśli chodzi o aktualny obraz techniczny GBP/USD, kupujący funta muszą przejąć najbliższy poziom oporu na 1,3600. Tylko to umożliwi cel na 1,3625, powyżej którego przebicie będzie raczej trudne. Najdalszy cel to okolice 1,3650. W przypadku spadku niedźwiedzie będą próbowały przejąć kontrolę na 1,3560. Jeśli im się to uda, przełamanie tego zakresu poważnie uderzy w pozycje byków i popchnie parę GBP/USD w kierunku dołka na 1,3535, z perspektywą dalszego spadku do 1,3505.