25.03.202611:27 Forex Analysis & Reviews: Miesięczny raport inflacyjny Australii był nieaktualny jeszcze przed jego publikacją

Inflacja w Australii spadła w lutym o 0,1%, do 3,7% r/r, co zaskoczyło rynki, które nie spodziewały się żadnych zmian. Jednak szczegóły raportu były już nieaktualne, ponieważ zostały zebrane przed atakiem na Iran i późniejszymi zawirowaniami.

Najnowsze dane sugerują, że marcowe dane mogą okazać się wyższe, niż wcześniej oczekiwano. Według Australijskiego Instytutu Ropy Naftowej (Australian Institute of Petroleum) ceny benzyny bezołowiowej osiągnęły 2,38 dolara australijskiego za litr w tygodniu kończącym się 22 marca i wyniosły średnio 2,19 dolara australijskiego za litr w marcu, co jest o około 28% więcej niż średnia z lutego. Obecnie średnie ceny benzyny w pierwszym kwartale są o mniej niż 5% wyższe niż średnia z czwartego kwartału, co nie jest jeszcze powodem do niepokoju pod warunkiem, że działania militarne, zgodnie z obietnicą Trumpa, zakończą się do 9 kwietnia.

Należy wziąć pod uwagę, że zakończenie wojny zależy obecnie bardziej od Iranu niż od Stanów Zjednoczonych. Iran może nadal blokować Cieśninę Ormuz i atakować infrastrukturę w regionie, jeśli nie zaakceptuje przedstawionych warunków zakończenia wojny. Jednocześnie możliwości USA są ograniczone, a deklarowane cele nie zostały osiągnięte i prawdopodobnie nie zostaną.

Jeśli konflikt nie zakończy się wkrótce, inflacja w Australii wzrośnie prawdopodobnie do 5% w ujęciu rocznym. Obecnie rynki wyceniają dwie podwyżki stóp procentowych przez Bank Rezerw Australii w tym roku, co jest czynnikiem sprzyjającym dla dolara australijskiego. Perspektywy stóp procentowych Rezerwy Federalnej również uległy zmianie, ale Stany Zjednoczone mają znacznie więcej problemów wewnętrznych, a jeśli czynnik wojenny osłabnie, dolar może nie utrzymać trendu wzrostowego. Długa pozycja netto w AUD wzrosła o 1,05 mld w ciągu tygodnia sprawozdawczego, do 4,9 mld, podczas gdy szacowana cena nieznacznie spadła pod wpływem czynników krótkoterminowych.

Tydzień wcześniej sugerowaliśmy, że kurs AUD/USD nie spadnie znacząco pod presją panicznych nastrojów i pozostanie w szerokim przedziale od 0,6945 do 0,7190. W wyniku panicznej wyprzedaży AUD testował dolne strefy wsparcia, jednak szybko wrócił powyżej nich i teraz pozostaje bez wyraźnego trendu.

Dalsza dynamika jest nieprzewidywalna i będzie bezpośrednio zależała od tego, czy potwierdzą się deklaracje Trumpa o rozpoczęciu negocjacji – przynajmniej na razie Iran temu zaprzecza. W przypadku deeskalacji konfliktu spodziewamy się fali euforii i wzrostu kursu dolara australijskiego w kierunku górnej granicy 0,7190, ponieważ czynniki wewnętrzne sprzyjają umocnieniu AUD. Brak potwierdzenia zwiększy prawdopodobieństwo kolejnej próby przebicia wsparcia 0,6945 z potencjalnym celem na poziomie 0,6810–0,6820.