10.12.202512:54 Forex Analysis & Reviews: Dziś Rezerwa Federalna USA po raz trzeci z rzędu obniży stopy procentowe

Dolar amerykański pozostaje pod presją w obliczu oczekiwań, że przedstawiciele Rezerwy Federalnej USA dzisiaj przeprowadzą swoją trzecią z rzędu obniżkę stóp procentowych. Jednak wielu ekonomistów uważa, że Fed może przejść w tryb wyczekiwania po tej obniżce — co zostanie ogłoszone na konferencji prasowej po spotkaniu. Obawy dotyczące utrzymującej się inflacji doprowadziły do głębokiego podziału w banku centralnym, co prawdopodobnie uniemożliwi przewodniczącemu Fed, Jerome'owi Powellowi, ogłoszenie jakichkolwiek dalszych kroków na początku przyszłego roku.

Taki obrót sprawy może mieć poważny wpływ na kurs dolara. Obniżenie stóp procentowych zazwyczaj osłabia walutę, ponieważ czyni aktywa denominowane w tej walucie mniej atrakcyjnymi dla inwestorów. Jednak jeśli Fed rzeczywiście przejdzie na bardziej ostrożne stanowisko, mogłoby to ustabilizować dolara lub nawet doprowadzić do jego umocnienia.

Jednocześnie podział wewnętrzny w Fed dotyczący inflacji i rynku pracy wprowadza dodatkową niepewność na rynek walutowy. Jeśli niektórzy członkowie Federalnego Komitetu ds. Otwartego Rynku nadal będą nalegać na bardziej restrykcyjną politykę, może to wywrzeć presję na Powella i ograniczyć jego zdolność do dalszego luzowania polityki. To z kolei może prowadzić do nieprzewidywalnych wahań dolara w krótkim okresie. Dlatego traderzy powinni uważnie śledzić wypowiedzi Powella na konferencji prasowej, aby zyskać poczucie przyszłych planów Fed. Ważne jest, aby obserwować, jak ocenia on aktualną sytuację inflacyjną oraz jakie sygnały daje odnośnie przyszłej polityki monetarnej.

Po dwóch obniżkach stóp procentowych tej jesieni i łącznym spadku o 1,5 punktu procentowego w ciągu ostatnich 15 miesięcy, każda kolejna obniżka przybliża podstawową stopę Fed do poziomu, który mógłby pobudzić aktywność gospodarczą — czego wielu urzędników stara się uniknąć. Kilku decydentów uważa, że już osiągnęli neutralną stopę, która ani nie stymuluje, ani nie ogranicza wzrostu. Przeciwne opinie dotyczące tego, jak restrykcyjne są faktycznie stopy Fed, prawdopodobnie doprowadzą do kolejnego podziału poglądów.

Zadanie Powella, by osiągnąć konsensus, będzie jeszcze trudniejsze w obliczu braku nowych danych gospodarczych — konsekwencja wstrzymania działalności rządu, które trwało przez cały październik i dużą część listopada. Oficjalne dane dotyczące rynku pracy za listopad zostaną opublikowane dopiero 16 grudnia, a dane o inflacji dwa dni później. To stawia Fed w sytuacji, w której musi balansować "na cienkiej linie".

Jeśli chodzi o obecny obraz techniczny dla EUR/USD, kupujący muszą teraz pomyśleć o przejęciu poziomu 1,1650. Tylko to pozwoli na test na poziomie 1,1680. Stamtąd para może wzrosnąć w kierunku 1,1705 — ale osiągnięcie tego bez wsparcia ze strony dużych graczy będzie dość trudne. Najdalszym celem będzie szczyt na poziomie 1,1725. W przypadku spadku do około 1,1620, oczekuję poważnej reakcji ze strony dużych kupujących. Jeśli tak się nie stanie, warto poczekać na nowy dołek w okolicach 1,1590 lub otworzyć długie pozycje od poziomu 1,1570.

Jeśli chodzi o obecny obraz techniczny dla GBP/USD, kupujący funta muszą przejąć najbliższy opór na poziomie 1,3320. Tylko to pozwoli na dążenie do poziomu 1,3350 — powyżej którego dość trudno będzie dokonać przełamania. Najdalszym celem będzie obszar blisko 1,3380. W przypadku spadku niedźwiedzie spróbują przejąć kontrolę nad poziomem 1,3285. Jeśli im się to uda, złamanie tego zakresu poważnie zaszkodzi pozycjom byków i zepchnie parę GBP/USD w kierunku minimum na poziomie 1,3260, z perspektywą spadku do 1,3230.