La paire EUR/USD a passé deux semaines à évoluer au sein de l’Imbalance 13, en tentant de former un signal d’achat à l’intérieur de cette zone. Toutefois, les acheteurs n’ont pas réussi à trouver des arguments suffisants pour une nouvelle progression, et le rapport Nonfarm Payrolls de vendredi a porté un coup sévère au sentiment haussier. La paire est tombée nettement sous l’Imbalance 13, invalidant cette configuration.
Le seul signal restant est celui formé au sein de l’Imbalance 15, mais il s’agit d’un signal baissier dans une tendance qui est encore considérée comme haussière. Vendredi dernier, une nouvelle Imbalance 16 baissière est apparue, et les cours pourraient y réagir dès aujourd’hui.
Il convient toutefois de rappeler une nouvelle fois que les signaux baissiers se forment dans le cadre d’une tendance haussière qui ne peut pas encore être considérée comme terminée. De plus, dans les conditions actuelles, tout signal ou configuration graphique doit être interprété avec prudence, car l’évolution de la situation géopolitique est susceptible d’invalider pratiquement n’importe quel signal technique.
Plus tôt dans la journée, Donald Trump a de nouveau déclaré que le conflit avec l’Iran pourrait être résolu dans les semaines à venir et que les parties pourraient parvenir à un accord mutuellement bénéfique. Par ailleurs, l’Iran et Israël ont suspendu leurs attaques réciproques, ce qui constitue indéniablement un pas vers une désescalade plus large. Ces deux facteurs ont été les principaux moteurs de la hausse de l’EUR/USD mardi.
Cependant, dès demain, l’Iran pourrait reprendre ses attaques contre Israël ou les États-Unis, ou annoncer qu’aucun progrès n’a été réalisé dans les négociations. Dans ce cas, le dollar américain pourrait de nouveau se renforcer.
La réalité objective est que le conflit au Moyen-Orient est loin d’être résolu, tandis que Téhéran et Washington restent incapables de s’entendre sur des conditions qui satisferaient toutes les parties. Lundi, l’Iran a mené ses premières frappes contre Israël en deux mois en réponse à une attaque israélienne contre Beyrouth, remettant une nouvelle fois en cause les négociations et la perspective d’un accord de paix.
De tels développements ne surprennent plus, les parties au conflit continuant d’échanger régulièrement des frappes. Par moments, elles semblent davantage soucieuses d’éviter toute apparence de faiblesse que de préserver le processus de négociation. En conséquence, le dollar américain continue de bénéficier d’un soutien d’ordre géopolitique.
À court terme, l’évolution des prix et le sentiment de marché resteront fortement dépendants de la situation géopolitique. Si Téhéran et Washington finissent par signer un mémorandum d’entente, prolonger le cessez-le-feu et progresser sur le dossier nucléaire, les vendeurs pourraient être contraints de battre en retraite, permettant à l’euro et à la livre de reprendre leur mouvement haussier.
Cependant, la situation demeure extrêmement fluide, obligeant à la fois acheteurs et vendeurs à ajuster fréquemment leurs positions.
Dans les conditions actuelles, les traders peuvent envisager des configurations baissières. Un nouveau signal de vente au sein de l’Imbalance 16 baissière pourrait apparaître dès aujourd’hui. Néanmoins, si un accord entre l’Iran et les États-Unis finit par être conclu, l’euro pourrait reprendre sa hausse malgré la présence de schémas baissiers.
Le sentiment de marché continue d’alterner, contraignant les traders à adapter en permanence leurs stratégies.
Il convient de souligner une nouvelle fois que le rallye du dollar américain entre janvier et mars a été principalement alimenté par des facteurs géopolitiques. Dès que les États-Unis et l’Iran ont conclu un accord de cessez-le-feu, la pression baissière sur l’EUR/USD s’est atténuée, et les acheteurs ont dominé les échanges pendant plus d’un mois.
À l’heure actuelle, la probabilité d’un accord plus large semble de nouveau diminuer, tandis que le marché demeure très sceptique à l’égard des informations faisant état d’un règlement imminent du conflit ou d’un accord global entre l’Iran et les États-Unis. Par conséquent, les développements géopolitiques continuent d’exercer une pression de fond sur l’EUR/USD.
Le calendrier économique n’est pas à l’origine de la progression de l’euro observée mardi. Plus tôt dans la journée, l’Allemagne a publié ses statistiques de balance commerciale et de production industrielle, qui ont livré des résultats mitigés. Les raisons du recul du dollar ont déjà été évoquées ci-dessus.
Demain, les participants au marché analyseront le rapport sur l’inflation, qui pourrait de nouveau modifier le sentiment des traders.
Les acheteurs disposent encore de nombreux arguments en leur faveur en 2026, et le conflit au Moyen-Orient ne les a pas fondamentalement affaiblis. D’un point de vue structurel et de long terme, les politiques de Trump — qui ont contribué à la forte baisse du dollar américain l’année dernière — restent largement inchangées.
Dans les prochains mois, le dollar américain pourrait se renforcer ponctuellement lors des phases d’aversion au risque. Toutefois, ce facteur suppose une poursuite de l’escalade des tensions au Moyen-Orient. Je ne crois toujours pas à l’émergence d’une tendance baissière durable sur l’EUR/USD. Le dollar a bénéficié d’un soutien temporaire de la part du marché, mais il reste difficile d’identifier les facteurs susceptibles d’offrir aux vendeurs un avantage solide et durable à long terme.
Le calendrier économique du 10 juin ne comporte qu’un seul événement, mais il est important. Le contexte macroéconomique pourrait influencer le sentiment de marché durant la seconde moitié de la séance de mercredi.
À mon sens, la paire est toujours en train de former une tendance haussière. Le contexte d’information a changé brutalement il y a trois mois, mais la tendance de fond ne peut pas encore être considérée comme annulée ou achevée.
Les acheteurs pourraient donc parfaitement reprendre la main dans un avenir proche si les développements géopolitiques leur apportent ne serait-ce qu’un soutien modéré.
À l’heure actuelle, les traders peuvent conserver les positions vendeuses ouvertes depuis l’Imbalance 15 tout en attendant un nouveau signal de vente à partir de l’Imbalance 16. La baisse de la paire se poursuit pour des raisons objectives. Sans la solidité des données sur le marché du travail américain et le chômage, la zone de soutien représentée par l’Imbalance 13 aurait très probablement tenu.
Cependant, ce support a cédé, offrant aux vendeurs l’occasion de prolonger leur mouvement. La question clé désormais est de savoir si l’évolution géopolitique leur permettra de le faire.
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