Der Dollar hat gestern leicht an Boden verloren, obwohl sich die geopolitische Lage weiter zuspitzte – eine Situation, an die sich Händler in letzter Zeit bereits gewöhnt haben.
Sogar Berichte über erfolgreiche iranische Drohnenangriffe auf zwei US-Stützpunkte im Irak konnten den Dollar nicht zu einem weiteren Anstieg bewegen. Es schien, als habe der Markt die anfängliche Reaktion auf die Eskalation des Konflikts bereits eingepreist und warte nun auf deutlich stärkere Impulse, um die Korrelation zu verändern.
Die Lage wurde durch Äußerungen des US-Präsidenten Donald Trump zusätzlich verschärft, der dem Vernehmen nach den israelischen Premierminister Benjamin Netanyahu damit gedroht haben soll, ihn im Konflikt mit Iran im Stich zu lassen, sollte die Eskalation der israelischen Angriffe in einen offenen Krieg münden. Diese scharfe Rüge seitens der amerikanischen Regierung, die ihren Verbündeten im Nahen Osten traditionell unterstützt, sorgte an den Finanzmärkten für Verunsicherung. Die Unklarheit über den zukünftigen Kurs der US-Politik im Nahen Osten dämpfte zwar das Interesse der Anleger an Risikoassets, doch der Dollar erhielt – entgegen den Erwartungen – nicht den erhofften Auftrieb.
Heute verspricht bereits die erste Tageshälfte für die Finanzmärkte ereignisreich zu werden, insbesondere mit Blick auf die europäische Konjunktur. Es stehen die Veröffentlichung wichtiger makroökonomischer Kennzahlen aus Deutschland an, die traditionell einen erheblichen Einfluss auf den Euro und die Anlegerstimmung ausüben. An erster Stelle sind hierbei die Daten zur Veränderung der Industrieproduktion zu nennen. Dieser Indikator reagiert besonders sensibel auf den Konjunkturzyklus und kann ein klares Bild der aktuellen Dynamik in der größten Volkswirtschaft der Eurozone vermitteln. Schwache Zahlen könnten die Sorgen vor einer Rezession verstärken.
Parallel zu den Produktionsdaten werden auch die Zahlen zur deutschen Handelsbilanz veröffentlicht. Diese spiegeln die Differenz zwischen Exporten und Importen von Waren und Dienstleistungen wider. Ein positiver Saldo ist traditionell eine Stärke der deutschen Wirtschaft, doch ein Rückgang oder gar ein Abrutschen in den negativen Bereich könnte auf eine nachlassende Wettbewerbsfähigkeit deutscher Produkte auf den Weltmärkten hindeuten.
Darüber hinaus wird heute eine Rede der Präsidentin der Europäischen Zentralbank, Christine Lagarde, erwartet, wobei noch unklar ist, ob sie dabei auf die Geldpolitik eingehen wird. Angesichts steigender Inflation und nachlassenden Wachstums wird jedoch jedes Wort der EZB-Chefin mit großer Aufmerksamkeit verfolgt werden.
Beim Pfund fehlt es heute erneut an wichtigen Daten aus Großbritannien, was das Potenzial für eine weitere Erholung des GBP/USD-Paares deutlich einschränkt. Das Fehlen neuer makroökonomischer Impulse bedeutet, dass der Markt keine frischen Gründe für Optimismus hinsichtlich der britischen Währung erhält und das Paar wahrscheinlich weiter unter Druck bleibt.
Vor diesem Hintergrund könnte der gestrige Anstieg von GBP/USD schnell an Dynamik verlieren. Ohne positive Nachrichten aus der britischen Wirtschaft dürfte jede Erholung der Paarung eher korrigierenden Charakter haben und könnte rasch durch erneuten Druck seitens des Dollars zunichtegemacht werden.
Entsprechen die Daten den Erwartungen der Ökonomen, bietet es sich an, auf Basis einer Mean Reversion-Strategie zu agieren. Fallen die Daten hingegen deutlich besser oder schlechter aus als erwartet, ist es sinnvoller, eine Momentum-Strategie einzusetzen.
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