09.12.202513:29 Analytische Bewertungen Forex: Was erklärt die fehlende Reaktion des Yen auf bedeutende Ankündigungen?

Der japanische Yen verliert weiterhin allmählich an Boden gegenüber dem US-Dollar, selbst im Hinblick auf die abweichenden Geldpolitiken, die von den Zentralbanken in naher Zukunft erwartet werden. Dies deutet darauf hin, dass die erwartete Zinserhöhung der Bank of Japan bereits im Wert des Yens eingepreist ist, und vieles wird von neuen Prognosen abhängen. Es wird jedoch zunehmend klar, dass der langwierige Kampf gegen die Deflation im Land, der sich über Jahrzehnte erstreckt hat, nahezu beendet ist.

Heute erklärte der Gouverneur der Bank of Japan, Kazuo Ueda, dass die Zentralbank ihrem Inflationsziel näherkommt, und verstärkte damit die Signale, dass die Bank of Japan möglicherweise nächste Woche bei ihrem geldpolitischen Treffen die Zinsen anheben könnte. Ueda erwähnte in einem Interview, dass sie der Erreichung einer stabilen Inflation von 2% näherkommen.

Uedas Äußerungen kamen inmitten gestiegener Erwartungen, dass die Bank of Japan die Kreditzinsen auf 0,75% anheben wird, den höchsten Stand seit 1995. Es gibt Bedenken, dass ein solcher Zinsschritt das Wirtschaftswachstum Japans negativ beeinflussen könnte, insbesondere angesichts der alternden Bevölkerung und sinkenden Produktivität. Ueda räumte diese Risiken ein, betonte jedoch, dass die Wahrung der Preisstabilität oberste Priorität hat. Es wird erwartet, dass die Bank of Japan vorsichtig und schrittweise vorgehen wird, um eine Destabilisierung der Wirtschaft zu vermeiden.

In seinem Interview deutete Ueda an, dass die Bank wahrscheinlich nicht auf dem aktuellen Niveau bleiben wird, da sie weiterhin ihre Unterstützung für die Wirtschaft anpasst. Ueda erklärte, dass die Bank ihre Geldpolitik schrittweise anpassen werde, während sie daran arbeitet, eine stabile Inflation von 2% zu erreichen und den Leitzins auf sein natürliches Niveau zurückzuführen, unabhängig davon, wo dieses liegen mag.

Derzeit schätzen Händler die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung bei der bevorstehenden Sitzung auf etwa 88%, basierend auf Overnight Swaps. Der Schwerpunkt wird darauf liegen, wie Ueda den zukünftigen Verlauf der Zinssätze definiert und seine Ansichten über den neutralen Zinssatz äußert, bei dem die Kreditkosten weder die Wirtschaft ankurbeln noch hemmen.

Ueda wiederholte auch die Position der Bank of Japan, dass sie die Auswirkungen von Wechselkursen auf die Inflation genau beobachtet. Im letzten Monat erreichte der Yen mit 157,89 gegenüber dem Dollar seinen niedrigsten Stand seit Januar, was Bedenken hinsichtlich zusätzlicher inflatorischer Drucke aufwarf. Ueda bemerkte, dass sie bestrebt sind, direkte Kommentare zur Fiskalpolitik zu vermeiden, da diese Verantwortung bei der Regierung liegt.

In Bezug auf die aktuelle technische Lage für USD/JPY müssen Käufer den nächstgelegenen Widerstand bei 156,20 zurückerobern. Dies wird es ihnen ermöglichen, 156,60 ins Visier zu nehmen, über dem ein Durchbruch schwierig sein könnte. Das ultimative Ziel wird bei etwa 157,05 liegen. Im Falle eines Rückgangs werden Bären versuchen, bei der Marke von 156,00 die Kontrolle zu erlangen. Sollte dies gelingen, könnte ein Durchbruch dieser Spanne einen schweren Schlag für bullische Positionen bedeuten und USD/JPY auf ein Tief von 155,70 drücken, mit der Möglichkeit eines Rückgangs auf 155,40.