31.07.202609:43 Forex Analysis & Reviews: Bank of England: "Jestřábí nejistota"

Ve čtvrtek Bank of England (BoE) uspořádala své páté zasedání v tomto roce a již popáté (resp. pošesté v řadě) ponechala úrokovou sazbu beze změny. Na posledním zasedání (kdy byla inflace v Británii výrazně vyšší než nyní) dva členové měnového výboru hlasovali pro zpřísnění měnové politiky. V červnu zpomalila inflace v Británii na 2,6 % meziročně, přesto MPC hlasovala 6:3 pro ponechání sazby. Tři členové (Huw Pill, Megan Greene a Catherine Mann) se domnívají, že po aktuálním poklesu inflace bude následovat zvýšení sazeb ve druhé polovině roku. Argumentují tím, že by BoE měla přijmout preventivní opatření. Jejich hlasy však na zvýšení nestačily, avšak trend je patrný – postoj BoE se postupně stává více jestřábím.

V doprovodném prohlášení BoE poznamenala, že ceny ropy a energií zůstávají volatilní a že nejistota související s konfliktem na Blízkém východě je vysoká. Dopad energetického šoku na britskou ekonomiku je nemožné předvídat. Měnová politika nemůže ovlivnit ceny energií, ale může ovlivnit ekonomickou adaptaci a snížit inflaci na cílovou úroveň. Měnová politika BoE se zaměří na dosažení svých cílů, ale bude záviset na rozsahu a trvání energetického šoku a jeho dopadech na ekonomiku. Čím déle trvají vysoké ceny ropy a čím jsou vyšší, tím větší jsou inflační rizika. Nedávné údaje nadále naznačují dezinflaci, ale tento proces by se mohl kdykoli změnit v obnovené zrychlení cen.

BoE rovněž uvedla, že inflační prognózy by se mohly pod tlakem konfliktu na Blízkém východě výrazně změnit a centrální banka je připravena učinit nezbytná rozhodnutí ke stabilizaci cen. Ve třetím čtvrtletí letošního roku centrální banka očekává nárůst inflace na 2,9 % a ve čtvrtém čtvrtletí na 3,2 %. V příštím roce se očekává zpomalení indexu spotřebitelských cen na 2,1 %.

Z výše uvedeného plyne jediné: čím déle konflikt na Blízkém východě potrvá, tím vyšší je pravděpodobnost nárůstu inflace a tím větší pravděpodobnost zpřísnění měnové politiky ze strany BoE. Podobná situace panuje i ve Spojených státech, takže obě centrální banky mohou ve druhé polovině roku sazby zvýšit.

Vlnová analýza EUR/USD:

Na základě provedené analýzy páru EUR/USD docházím k závěru, že nástroj zůstává ve vzestupné části trendu a v krátkodobějším horizontu v sestupné části trendu. Podle mého názoru je nyní vhodná doba k pokusu o otevření dlouhých pozic. Nástroj však může v rámci vlny 5 v C klesnout až k úrovni 13. figury. Vlnová analýza často přináší překvapení, proto bych už nyní směřoval úpravy spíše k nákupům.

Vlnová analýza GBP/USD:

Vlnová struktura GBP/USD se poměrně zkomplikovala. V současnosti pár vytvořil tři vlny směrem dolů, zatímco u EUR/USD se možná formuje pětivlnová struktura. Libra tak může vybudovat další vlnu směrem dolů obdobně jako euro, avšak tato vlna by mohla být zároveň druhou vlnou v rámci nového vzestupného segmentu trendu. Divergence ve vlnových obrazcích eura a libry tedy bude existovat, ale nebude významná. Na základě toho může korekce směrem dolů pokračovat ještě nějakou dobu, následně ale očekávám konstrukci vlny 3 nového vzestupného úseku trendu s cíli kolem úrovně 37–38.

Hlavní zásady mé analýzy:

1. Vlnové struktury by měly být jednoduché a přehledné. Komplexní struktury se obtížně vyhodnocují a často se mění.
2. Pokud si nejste jisti tím, co se na trhu děje, je lepší do něj nevstupovat.
3. Nikdy neexistuje 100% ohledně směru pohybu trhu a nikdy existovat nebude. Nezapomínejte na ochranné stop‑loss příkazy.
4. Vlnová analýza se dá kombinovat s jinými typy analýz a obchodních strategií.