18.06.202610:32 Forex Analysis & Reviews: Zlato po rozhodnutí Fedu prudce kleslo, ale polovina poklesu už byla vymazána

Cena zlata dnes vyskočila o 1,6 % na 4 297 USD za unci a zotavila se z poklesu z předchozí seance. Katalyzátorem bylo podepsání dočasné mírové dohody mezi USA a Íránem – Trump a íránští představitelé formalizovali memorandum elektronicky. Zda byl Hormuzský průliv skutečně otevřen, zůstává však nejasné, a tato nejistota brání tomu, aby se oživení změnilo v plnohodnotný obrat.

V současné době ovlivňují zlato dva protichůdné narativy. První je pozitivní: klesající ceny ropy zmírňují inflační očekávání, což by mohlo snížit tlak na úrokové sazby a odstranit hlavní brzdu, která tento kov omezovala v posledních čtyřech měsících. Ropa Brent klesla pod 78 USD za barel – blízko úrovni, na které se příspěvek energií k inflaci začíná neutralizovat. Druhý narativ je negativní: Federální rezervní systém dal včera jasně najevo, že zvýšení sazeb na konci roku je stále jednou z možností. Obchodníci plně započítávají zpřísnění už do října. Vyšší sazby vyvíjejí přímý tlak na nevynosný kov.

Rád bych upozornil na důležitý detail včerejšího rozhodnutí Fedu. Centrální banka nejenže zachovala sazby, ale také z prohlášení odstranila zmínku o "dalších úpravách", což trh interpretuje jako signál připravenosti na zvýšení, nikoli na snížení. Pod vedením nového předsedy Kevina Warshe se jedná o významný posun v komunikaci: méně signálů o směru politiky, větší závislost na datech. Pro zlato to znamená pokračující nejistotu ohledně sazeb – a nejistota nakloněná ke zpřísnění je pro kov horší než jistota směřující k uvolnění.

Stříbro dnes roste ještě agresivněji – o 2,5 % na 69,61 USD po 3% poklesu den předtím. Platina a palladium jsou rovněž v plusu.

Pokud jde o aktuální technický obraz zlata, kupující potřebují znovu získat nejbližší rezistenci na 4 372 USD. To jim umožní zacílit na 4 432 USD, nad kterou bude poměrně obtížné prorazit. Další cíl bude kolem 4 481 USD. V případě poklesu se medvědi pokusí ovládnout 4 304 USD. Pokud se jim to podaří, proražení tohoto rozpětí zasadí býčím pozicím tvrdou ránu a mohlo by zlato stlačit na minimum 4 249 USD s potenciálem dosáhnout 4 186 USD.