04.06.202610:07 Forex Analysis & Reviews: Cena zlata vykazuje kolísavý vývoj

Zlato dnes opět posílilo a obchoduje se kolem 4 460 USD za unci, čímž se výrazně zotavilo ze včerejších ztrát. Katalyzátorem tohoto oživení byla dohoda o příměří mezi Izraelem a Libanonem zprostředkovaná USA. Trh ji vnímal jako krok k širšímu řešení konfliktu na Blízkém východě, který od února drží globální energetické trhy v napětí.

Mechanismus reakce zlata zůstává v posledních měsících konzistentní – jen nyní se odehrává v opačném směru. Libanonské příměří zmírnilo krátkodobý tlak na výnosy dluhopisů a dolar – a to je to, co přivedlo zpět na trh v době poklesu kupující, kteří čekali na obrat k dlouhodobé trendové linii. Ropa po třech dnech růstu po zprávě o dohodě ustoupila – klesající ropa znamená méně obav z inflace, což zmírňuje určitý tlak na kov prostřednictvím úrokových kanálů.

Bez komplexnějšího urovnání konfliktu však nelze očekávat razantní oživení cen zlata. čekávání zvýšení sazeb Federálního rezervního systému jsou již zohledněna minimálně do začátku roku 2027 a dokud bude Hormuzský průliv uzavřen, inflační tlaky neustupují. Prezidentka Fedu v Dallasu Lorie Logan včera potvrdila, že centrální banka bude s největší pravděpodobností nucena sazby do konce roku zvýšit, aby vrátila inflaci k cíli.

Stojí za to připomenout, že libanonská dohoda je podmíněná. Závisí na úplném zastavení palby ze strany Hizballáhu a tato podmínka ji činí křehkou. Zásadní otázka – dohoda mezi USA a Íránem týkající se Hormuzského průlivu – zůstává nepodepsaná. Trump uvedl, že průliv se otevře ihned po podpisu memoranda, ale Teherán americké podmínky odmítá. Rámcová dohoda je obecně dohodnuta, ale detaily nikoli. To vytváří situaci, kdy se zlato může krátce nadechnout, ale nepovede k udržitelnému obratu směrem nahoru.

Stříbro vzrostlo o 0,8 % na 73,34 USD. Platina a palladium rovněž zaznamenávají zisky.

Z technického hlediska musí kupující znovu získat nejbližší rezistenci na 4 481 USD. To jim umožní zacílit na 4 546 USD, nad kterou bude poměrně obtížné prorazit. Nejvzdálenějším cílem bude úroveň kolem4 607 USD. V případě poklesu se medvědi pokusí převzít kontrolu na 4 432 USD. Pokud se jim to podaří, proražení pod toto rozmezí zasadí býčím pozicím tvrdou ránu a stlačí zlato na minimum 4 372 USD a potenciálně až na 4 304 USD.