22.05.202610:00 Forex Analysis & Reviews: Zlato zůstává v rozmezí

Zlato se nadále obchoduje v úzkém bočním rozmezí poblíž 4 520 dolarů za unci – prakticky beze změny oproti předchozímu týdnu. V poslední době se tento scénář stal velmi povědomým: kov je chycen mezi dvěma protichůdnými narativy a nedokáže si vybrat směr.

Na jedné straně jedna íránská polooficiální agentura uvedla, že nejnovější americký návrh "do jisté míry zmenšil rozdíl" mezi stranami. To zdánlivě signalizuje snížení geopolitické přirážky. Téměř současně se však objevila zpráva, že nejvyšší vůdce země zakázal vývoz uranu zbrojní kvality, a Trump se důrazně vyslovil proti jakýmkoli pokusům o zavedení tranzitního poplatku přes Hormuzský průliv. Protichůdné titulky v rámci jednoho dne nechávají trh v nejistotě, kterým směrem se vydat.

To je pro zlato obzvlášť bolestivé, protože nejistota kolem íránské otázky drží inflační očekávání na zvýšené úrovni, což zase udržuje vysoko úrokové sazby. Zlato, které negeneruje úrokový výnos, tak v takových podmínkách přichází o hlavní katalyzátor růstu a jeho šance na další poklesy zůstávají zachovány.

Od začátku války na konci února zlato již ztratilo přibližně 14 % a od té doby se obchoduje bokem, aniž by se mu podařilo najít dostatečně silný býčí impuls k oživení, ani jasný spouštěč pro další kolo poklesů. Je zřejmé, že obchodníci jsou chyceni mezi dvěma scénáři: pokud se konflikt bude táhnout, obavy ze stagflace nakonec kov podpoří; pokud bude dosaženo dohody, klesající úrokové sazby udělají totéž. Problém je v tom, že ani jeden ze scénářů se zatím nenaplnil – a trh jednoduše čeká.

Stříbro ztratilo 0,1 % na 76,61 USD. Platina a palladium prakticky nevykázaly změnu.

Vzhledem k současné technické situaci musí kupující zlata znovu získat nejbližší rezistenci na 4 546 USD. To jim umožní zacílit na 4 607 USD, nad kterou bude poměrně obtížné prorazit. Nejvzdálenější cíl bude 4 656 USD. Pokud zlato klesne, medvědi se pokusí převzít kontrolu na 4 481 USD. Pokud se jim to podaří, prolomení rozpětí zasadí býčím pozicím vážnou ránu a mohlo by stlačit zlato dolů na minimum 4 432 USD s vyhlídkou na dosažení 4 401 USD.