17.03.202613:41 Forex Analysis & Reviews: Ve Spojeném království se rýsuje nová energetická krize

Naposledy, když Spojené království zasáhla velká energetická krize – poté, co Rusko rozpoutalo speciální vojenskou operaci na Ukrajině – zvýšila Bank of England úrokové sazby, aby zkrotila prudce rostoucí inflaci. Tentokrát takový manévr nemusí fungovat.

Libra rychle ztrácí vůči americkému dolaru poté, co se významně zvýšilo reálné riziko nové energetické krize a další vlny inflace v Británii. Před čtyřmi lety zasáhl přehřátou ekonomiku náhlý skok cen, když byla nezaměstnanost na 48letém minimu a počet volných pracovních míst rekordně vysoký. Nyní je situace jiná. Domácnosti mají málo úspor a nezaměstnanost rychle roste. V takovém prostředí by zvyšování sazeb mohlo představovat zásadní problém pro celé britské hospodářství. Nabídka pracovních míst se snižuje, ekonomický růst zpomaluje a měnová i fiskální politika tlumí aktivitu.

Na zasedání měnového výboru ve čtvrtek pravděpodobně zazní náznaky dalšího postupu, protože útoky USA a Izraele na Írán nadále destabilizují ceny ropy a plynu. Trhy dříve započítávaly do scénáře další snížení sazeb později v tomto roce, ale nejistota prudce vzrostla. Obchodníci nyní spekulují, že ke snižování nedojde; místo toho očekávají, že klíčová sazba do prosince opět vystoupá směrem k 4 %. Ekonomové obecně očekávají, že sazba tento týden zůstane beze změny.

Jak již bylo uvedeno, Výbor pro měnovou politiku zveřejní předběžné hodnocení dopadu konfliktu v Íránu, který od 28. února vedl k růstu ceny ropy o přibližně 42 % a ceny plynu o přibližně 57 %. Hodnocení se pravděpodobně bude shodovat s názorem Davida Milese z Úřadu pro rozpočtovou odpovědnost, který minulý týden zákonodárcům řekl, že vyšší ceny energií by mohly k inflaci přidat zhruba jeden procentní bod, čímž by se spotřebitelská inflace ve druhé polovině roku 2026 zvýšila na přibližně 3 % oproti předválečné prognóze 2 %.

Někteří ekonomové tvrdí, že současná situace se více podobá roku 2011 než roku 2022. Tehdy vyšší ceny ropy a komodit vyústily v roce 2011 v inflaci 5,2 %, ale Výbor pro měnovou politiku na to nereagoval.

To vše vyvíjí na britskou libru tlak.

Technický výhled pro GBP/USD

Kupující libry musí nejprve prolomit nedalekou rezistenci na 1,3290. Teprve poté mohou cílit na 1,3335, nad kterou bude obtížné dále prorazit. Vzdálenějším cílem růstu je přibližně 1,3365. Naopak medvědi se budou snažit získat kontrolu na 1,3265. Pokud se jim to podaří, průraz tohoto pásma by zasadil tvrdou ránu býkům a mohl by stáhnout GBP/USD na 1,3240 s potenciálním prodloužením k 1,3220.