11.11.202510:00 Forex Analysis & Reviews: Trh povstal z popela

Poslední budou první. Znaky zhoršující se americké ekonomiky a nejistota kvůli shutdownu přiměly investory diverzifikovat své portfolia. Na začátku listopadu snížili svou expozici vůči technologickým firmám. Zvěsti o blížícím se obnovení činnosti vlády všechno vrátily zpět k normálu. Akcie Magnificent Seven zaznamenaly svůj nejlepší výkon od května. V důsledku toho S&P 500 povstal z popela.

Dynamika akcií Magnificent Seven

Stejně jako Federální rezervní systém se investoři pohybovali v mlze nedostatku informací. Konec shutdownu umožní zveřejnění ekonomických dat USA, a na základě těchto informací to pomůže předpovědět budoucí kroky centrální banky. Historie ukazuje, že když došlo k shutdownu vlády v roce 2013, data o zaměstnanosti se objevila pár dní po obnovení činnosti.

Obavy z nadhodnocení technologických akcií a nízké výnosy z investic do umělé inteligence se staly minulostí. Trh opět nakupoval při poklesu. Navíc jsou experti na Wall Street velmi optimističtí. Například Morgan Stanley věří, že spolehlivé firemní zisky dodají akciovému trhu v roce 2026 momentum. Jakmile budou zveřejněna data o stavu americké ekonomiky, nejistota ohledně osudu sazeb Fedu se postupně rozptýlí.

Ve třetím čtvrtletí vzrostly zisky emitentů S&P 500 o 14,6 %, což je výrazně nad očekáváním. Morgan Stanley poukazuje na neustálé zvyšování prognóz ze strany analytiků Wall Street jako na býčí faktor. Rozdíl mezi optimisty a pesimisty dosáhl nejvyšší možné úrovně od dubna.

Dynamika zlepšujících se vs. zhoršujících se prognóz od expertů Wall Street

Jedním z býků je UBS Group, která očekává, že S&P 500 dosáhne rekordního maxima 7 500 do poloviny roku 2026. To naznačuje nárůst o 11 % od současných úrovní. Podle firmy budou technologičtí giganti i nadále generovat solidní zisky a ostatní emitenti v širším akciovém indexu je budou následovat.

Zdá se, že období dominance strachu na americkém akciovém trhu skončilo. Chamtivost se vrátila. Silná data o americké ekonomice zároveň pozitivně ovlivní index S&P 500 díky očekávání růstu zisků. Slabé statistiky také podnítí růst širokého akciového indexu díky zvýšené pravděpodobnosti uvolnění měnové politiky Fedu.

Býci se nacházejí ve výhodné situaci na pozadí divergence americké ekonomiky, která se vyvíjí ve tvaru K. Rozdíl mezi bohatými Američany, kteří vlastní akcie, a chudými, bez cenných papírů, se prohlubuje. Záchranná síť Fedu přitom pomáhá oběma skupinám.

Z technického hlediska v denním grafu indexu S&P 500 kupující bez problémů využili pin bar a otevřeli obchodní seanci s gapem směrem nahoru. Všechny klouzavé průměry zůstávají pozadu, což naznačuje vážnost záměrů býků. Dlouhé pozice vytvořené od 6 731 by měly být drženy a dále rozšiřovány. Cílové úrovně jsou stanoveny na 7 000 a 7 140.