22.05.202511:50 Forex Analysis & Reviews: Aktuálně k americkému akciovému trhu, 22. května

S&P500

Středeční přehled hlavních amerických indexů: Dow -1,9 %, NASDAQ -1,4 %, S&P 500 -1,6 %. S&P 500 na 5 844 bodech, obchodní pásmo 5 400 – 6 200.

Včerejší tvrdý pád akciového trhu nebyl dán ani tak zklamáním z hospodářských výsledků a výhledu společnosti Target (TGT 93,01, -5,11, -5,2 %), jako spíše znepokojivým růstem výnosů amerických státních dluhopisů.

Výnos 10letých dluhopisů zakončil seanci na 4,60 %, což znamená nárůst o 12 bazických bodů. Výnos 30letých dluhopisů vzrostl o 13 bodů na 5,09 %. První vlnu výprodeje na trhu s dluhopisy spustily obavy z inflace po zveřejnění nad očekávání vysoké dubnové inflace ve Velké Británii a také obavy z deficitu.

Zprávy z médií kladly důraz na dohodu o zvýšení limitu odpočtu SALT na 40 000 USD (z původních 10 000 USD) a zmiňovaly, že konzervativní republikáni ve Sněmovně stáhli své požadavky na výraznější škrty v programu Medicaid. Toto nebylo v době psaní článku ještě potvrzeno, protože uvnitř Republikánské strany se stále diskutuje. Objevily se ale spekulace, že Sněmovna by mohla už dnes večer hlasovat o tzv. smírném návrhu.

Výnosy dluhopisů ve druhé polovině dne ustoupily po aukci 20letých dluhopisů o objemu 16 miliard USD, která ukázala relativně slabou poptávku. Poměr bid-to-cover činil 2,46, což je pod průměrem posledních 12 aukcí (2,58). Nejvyšší výnos činil 5,047 %, což je více než 1 bazický bod nad emisním výnosem 5,035 %. Hlavní akciové indexy, které dosud kolísaly jen mírně, po aukci znovu přišly pod prodejní tlak.

Růst výnosů znovu přiživil obavy o růst, přičemž nejvíc byly zasaženy small-cap akcie: Russell 2000 klesl o 2,8 %. Pokles zaznamenalo 10 z 11 sektorů indexu S&P 500.

Jediným rostoucím sektorem byly komunikační služby (+0,7 %), podpořené silným výkonem Alphabetu (GOOG 170,06, +4,74, +2,9 %) po vývojářské konferenci I/O.

Nejhorší výkon podaly tyto sektory:

• Nemovitosti (-2,6 %)
  
• Zdravotnictví (-2,4 %)
  
• Finance (-2,1 %)
  
• Spotřební zboží (-1,9 %)
  
• Utility (-1,9 %)

Šířka trhu se projevovala značnou nerovnováhou: klesající tituly převýšily na NYSE rostoucí tituly v poměru téměř 9 : 1 a na Nasdaqu v poměru 4 : 1.

Mezi složkami indexu Dow zaznamenala výrazný pokles UnitedHealth Group (UNH 302,98, -18,60, -5,8 %) poté, co HSBC snížila její doporučení z "hold" na "reduce" a The Guardian zveřejnil zprávu, v níž společnost obvinil, že platí domovům důchodců za nižší počet převozů do nemocnic.

UnitedHealth tato obvinění odmítla s tím, že Ministerstvo spravedlnosti USA případ prošetřilo a rozhodlo se ho odložit kvůli zásadním faktickým nepřesnostem. Akcie však přesto oslabily spolu s velkou částí zdravotnického sektoru.

Hlavní akciové indexy uzavřely poblíž denních minim. Jediným ekonomickým údajem dne byl index žádostí o hypotéky od MBA, který klesl o 5,1 % za týden. Žádosti o refinancování i nákup klesly o 5,0 %, což odráží oslabenou poptávku v prostředí rostoucích hypotečních sazeb.

Výkonnost od začátku roku:

• DJIA: -1,6 %
  
• S&P 500: -0,6 %
  
• Nasdaq Composite: -2,3 %
  
• S&P Midcap 400: -4,3 %
  
• Russell 2000: -8,2 %

Energetický trh: Brent se obchoduje na 64,4 USD za barel. Ropa se nedokázala udržet nad 65 USD.

Závěr:

Wall Street prochází korekcí. Nová klesající vlna se velmi pravděpodobně objeví dnes nebo v následujících dnech. Má smysl postupně začít otevírat long pozice, ačkoli trh může brzy nabídnout ještě atraktivnější vstupní ceny.