02.06.202508:32 Forex Analysis & Reviews: Trump znovu ovlivňuje Wall Street, indexy rychle reagují

Americké trhy jako na houpačce: Volatilní květen končí silnou rally

Bouřlivý měsíc, silné zakončení: Index S&P 500 zakončil páteční seanci po volatilním dni téměř beze změny, ale přesto uzavřel s nejlepším měsíčním výsledkem od listopadu 2023. Následoval Nasdaq, který zaznamenal nejsilnější procentuální zisk od stejného období.

Politické přemety a napětí na trzích

Investoři byli v průběhu celého května napjatí, protože nepředvídatelná rétorika prezidenta Donalda Trumpa týkající se obchodu vzbuzovala nejistotu – ostré výroky na adresu Číny se střídaly s gesty ochoty k vyjednávání, což komplikovalo prognózy dalšího směřovánítrhu.
Akcie se navzdory těmto turbulencím dokázaly zotavit z dubnových minim. Pomohly jim solidní firemní výsledky a umírněná inflační data, které na trh vrátily opatrný optimismus.

Dopolední napětí, večerní naděje

Pátek začal špatně. Trump na své sociální síti Truth Social ostře kritizoval Čínu, obvinil ji z porušování obchodních dohod s USA a naznačil možné vyostření obchodního napětí.

Odpoledne ale změnil tón – sdělil novinářům, že plánuje hovor s čínským prezidentem Si Ťin-pchingem, a vyjádřil naději na vyřešení klíčových sporů v oblasti obchodu a cel. Trhy reagovaly pozitivně a zmírnily předchozí ztráty.

Investoři zvažují data versus sázky na sazby

Květen byl nakonec měsícem výrazného zotavení: S&P 500 vzrostl přibližně o 6,2 %, Nasdaq si připsal impozantních 9,6 %. Toto oživení pomohlo zmírnit obavy způsobené pokračujícím geopolitickým napětím a změnou měnových očekávání.

Inflační ukazatel podporuje očekávání nižších sazeb

Duben přinesl údaj o indexu výdajů na osobní spotřebu (PCE) – preferovaném inflačním měřítku Fedu – který nenaznačoval přehřívání. Uvedené ještě více podpořilo očekávání obchodníků, že americká centrální banka by mohla začít snižovat sazby už v září.

Celní debata stále zastiňuje výhled

Podle odhadu Oxford Research vzrostla efektivní americká dovozní sazba z původních 2–3 %, platných před nástupem Trumpa do úřadu, na dnešních zhruba 15 %. Obchodní soud sice rozhodl o jejím snížení na zhruba 6 %, ale mimořádné odvolání odložilo jeho zavedení, takže cla aktuálně zůstávají zvýšená.

Přehled trhu

• Index Dow Jones Industrial Average vzrostl o 54,34 bodů (+0,13 %) na hodnotu 42 270,07.
• S&P 500 mírně klesl o 0,48 bodů (–0,01 %) na hodnotu 5 911,69.
• Nasdaq Composite se propadl o 62,11 bodů (–0,32 %) na hodnotu 19 113,77.

Ulta krásně překvapila

Akcie Ulta Beauty vzrostly o 11,8 %, když maloobchodní prodejce kosmetiky překonal očekávání čtvrtletního zisku a zvýšil celoroční výhled zisku. Optimistická zpráva posílila důvěru investorů a upevnila pozici Ulta jako výrazného hráče v konkurenčním prostoru maloobchodní kosmetiky.

Indické trhy oslabují kvůli obchodnímu napětí

Indické akcie v pondělí oslabily, když ztráty v sektoru IT a kovů zastínily nad očekávání dobrý růst domácí ekonomiky. Obavy z možné eskalace amerických cel negativně ovlivňovaly investorský sentiment navzdory pozitivním údajům o HDP.

Přehled indexů v Indii

• Index Nifty 50 klesl o 0,65 % na hodnotu 24 588,50.
• Index BSE Sensex se propadl o 0,72 % na hodnotu 80 865,54 (k 10:08 IST).

Obchodní napětí znovu vyplouvá na povrch

Nervozita na trzích opět zesílila, když prezident Donald Trump pohrozil, že od 4. června zdvojnásobí cla na dovoz oceli a hliníku na 50 %. Toto varování znovu rozdmýchalo obchodní napětí, které zasáhlo zvlášť asijské trhy citlivé na rozhodnutí USA o clech.

Přehled sektorů

• Index Nifty Metal klesl o 0,7 %.
• Index Nifty IT s vysokou expozicí vůči USA klesl o 1 %.
• Akcie HDFC Bank a Reliance Industries oslabily shodně o 1,5 %.
• ICICI Bank ztratila 0,8 %.

Silný HDP nestačil na zlepšení nálady na trhu

Ani nad očekávání dobrý růst HDP v březnu – tažený hlavně stavebnictvím a výrobou – nedokázal zlepšit náladu na trhu. Prodejní tlak převládl napříč většinou sektorů a tlumil pozitivní makroekonomický narativ.

Domácí růst neobstojí proti globální nejistotě

Silné domácí fundamenty neposkytují dostatečný úkryt před globálními otřesy. Podle V. K. Vijayakumara, hlavního investičního stratéga v Geojit Financial Services, Trumpovo chystané zvýšení cel na ocel a hliník dál vnáší volatilitu na trh a zastiňuje tak odolnost hospodářského růstu Indie.

Specifické akcie doléhají na sentiment

Společnost Mphasis klesla o 3,1 % poté, co vyšlo najevo, že IT firma přišla o svého dlouholetého klienta FedEx, který se na jejích tržbách podílel 8 %.

Zdravotní pojišťovna Niva Bupa se propadla o 11 %, což je její nejprudší pokles od vstupu na burzu, poté, co podle IFR došlo k blokové transakci za 126 milionů USD s 11% diskontem.

Zdravotnictví se vymyká trendu

Apollo Hospitals posílila o 2,5 %, když díky silné poptávce po zdravotních službách překonala očekávaný zisk za 4. čtvrtletí.

AstraZeneca Pharma India posílila o 8,7 % po prudkém nárůstu zisku v březnovém čtvrtletí, což trhům dalo pozitivní signál.

Širší trhy vykazují odolnost

Zatímco hlavní indexy zůstaly utlumené, širší segmenty trhu zaměřené na domácí poptávku vykázaly odolnost:

• Index mid-cap vzrostl přibližně o 0,4 %.
• Index small-cap také oživil – vzrostl o 0,4 % a umazal tak předchozí ztráty.

Schloss Bangalore při vstupu na burzu selhává

Schloss Bangalore, vlastník luxusního hotelového řetězce The Leela, debutoval na burze poklesem o 6,7 % – neuspokojivý výsledek IPO ukázal na vlažný zájem investorů.