20.10.202618:51 Форекс анализи и прегледи: EUR/USD – Анализ на "Smart Money": Пазарът остава предпазлив

EUR/USD поевтиняваше в продължение на 25 пълни дни, с изключение на няколко кратки паузи. През този период еврото загуби 530 пункта, а продължителният му спад започна преди повече от месец, когато пазарът се подготвяше за повишение на лихвите от FOMC. Едва към края на миналата седмица „биковете“ успяха да организират забележима контраатака. Тези възходящи движения се случиха в дни, когато доларът спокойно можеше да продължи да расте. Заслужава да се припомни, че инфлацията в САЩ за септември надхвърли прогнозите, базисната инфлация също излезе над очакванията на пазара, а индексът на цените на производител (Producer Price Index) отчете много по-рязко ускоряване, отколкото пазарът очакваше. И трите инфлационни показателя растат по-силно и по-бързо, отколкото предвижда Federal Reserve. Следователно доларът би могъл да поскъпне в съответствие с елементарната зависимост: по-висока инфлация увеличава вероятността от по-строга политика на Fed.

През последните две седмици обаче нито един член на FOMC не изрази подкрепа за допълнително затягане на паричната политика през октомври. В петък президентът на Fed Kevin Warsh изнесе реч, но също не прогнозира и не обяви нови стъпки към затягане. С други думи, представителите на Fed не дадоха на пазара никакъв сигнал, че по-високата от очакваната инфлация трябва да доведе до по-„ястребови“ действия от страна на регулатора. По мое мнение „мечките“ настъпват твърде дълго, а доларът поскъпна прекалено рязко спрямо обема на планираните от Fed повишения на лихвите. През цялото това време трейдърите просто игнорираха вече извършените и очакваните повишения на лихвите от страна на ECB и Bank of England.

Към момента не може да се каже, че спадът на еврото е спрял или приключил. Imbalance 24 остава валиден и цената може да реагира на него с формиране на сигнал за продажба. „Мечките“ отидоха твърде далеч и спирането им сега няма да е лесно. Макар пазарът последователно да игнорираше целия масив от фактори в подкрепа на еврото повече от месец, това не означава, че еврото отсега нататък ще расте непрекъснато. Първо, Imbalance 24 трябва да бъде неутрализиран, а „биковете“ трябва да изградят собствени възходящи модели. Това изисква рязко движение нагоре при еврото, но „биковете“ продължават да демонстрират слабост и липса на инерция.

През септември FOMC не само повиши лихвените проценти, но и сигнализира готовност да продължи с допълнително затягане на паричната политика. Това бе достатъчно, за да предизвика мащабно настъпление на „мечките“. Въпреки това, дори след септемврийското затягане от Fed и евентуален нов ход през декември, е трудно да се твърди, че през този период еврото изобщо не е получило позитивни новини.

Като цяло новинарският фон според мен продължава да благоприятства „биковете“. Макар Fed да зае по-„ястребова“ позиция по отношение на паричната политика, това не е единственият фактор, който определя валутните курсове. Европейският съюз също има проблеми, но именно в това е въпросът: проблеми има навсякъде, а пада само еврото. И двете централни банки затягат паричната политика, но расте само доларът. Геополитическото напрежение засяга както САЩ, така и Европейския съюз, но пазарът „вижда“ единствено долара.

Настоящата графична структура ясно показва, че низходящият импулс остава непокътнат. Единственият активен модел в момента е Imbalance 24, който може да се отработи в близко бъдеще, тъй като е започнала корективна корекция. Единствената текуща възможност за „биковете“ се крие в ликвидностен „sweep“ под дъното при 1.1066. Въпреки това, за откриване на дълги позиции е необходимо нещо повече от самото почистване на ликвидност.

Икономическият новинарски фон във вторник беше сравнително слаб и привлече малко внимание от страна на трейдърите. Индексите на икономическите настроения за Германия и Европейския съюз излязоха под очакванията, докато данните за жилищното строителство в САЩ останаха до голяма степен игнорирани от пазара. Това не е нещо ново. През последните няколко месеца икономическите публикации бяха засенчени от по-широки събития и тенденции.

„Биковете“ все още имат редица причини да предприемат настъпление през 2026 г. Структурно и фундаментално политиките на Trump, които доведоха до съществен спад на долара миналата година, не са се променили. Към момента не се открояват значими фактори в подкрепа на американската валута, въпреки „ястребовата“ позиция на FOMC. Геополитическите развития, които поддържаха търсенето на долара през по-голямата част от първата половина на 2026 г., вече не играят тази роля.

Икономически календар на САЩ и ЕС

• Европейски съюз — реч на президента на ECB Christine Lagarde (16:00 UTC).

Икономическият календар за 21 октомври съдържа едно събитие, което може да представлява значителен интерес. Икономическият новинарски фон може да повлияе на пазарните настроения в сряда, особено през втората половина на деня.

Прогноза и търговски препоръки за EUR/USD

По мое мнение, двойката все още се намира в процес на формиране на възходящ тренд, който беше прекъснат от корективна пауза с продължителност една година. Новинарският фон рязко се измести в полза на „мечките“ преди осем месеца, но самият тренд, който продължава вече четири години, не може да се счита за отменен или завършен. „Биковете“ биха могли да подновят настъплението си преди края на годината, но единствената им реалистична възможност към момента е дъното при 1.1066, формирано през юни миналата година.

„Мечките“ получиха нов сигнал за продажба в рамките на Imbalance 19. В момента съществуващите къси позиции следва да се запазят отворени. Нов сигнал за продажба може да се формира в рамките на Imbalance 24. Тъй като по-нататъшна корективна корекция остава възможна, може да е разумно частично да се реализира печалба по късите позиции.