Сутринта донесе осезаемо предимство за долара, като най-силно засегнат беше еврото. Единната валута отбеляза забележим спад, докато паундът остана значително по-стабилен и изгуби само леко от стойността си. Резултатът беше ситуация, при която доларът не толкова укрепваше сам по себе си, колкото се възползваше от слабостта на своите основни конкуренти, като слабостта на еврото и паунда произтичаше от различни фактори.
Ще започна с еврото, защото точно там днес се случи най-необичайното развитие. Сутринта беше публикуван производственият PMI на еврозоната. Това е проучване сред мениджърите по покупки, като стойност над 50 показва растеж в сектора. Индексът се повиши до 52.9 от 52.7 през август, което е най-добрият резултат от май 2022 г. насам. Едновременно с това новите поръчки и производството нарастват с най-бързия си темп от началото на 2022 г., а компаниите правят най-оптимистичните си планове за следващата година от февруари насам. В нормален ден такива данни биха дали на еврото силна причина да поскъпне. Пазарът обаче почти не им обърна внимание. Причината е във Франция, където вътрешната политическа криза превърна еврото в удобна цел за залози срещу Европа. Днес правителството представя бюджета за 2027 г., което създава риск от ново политическо противопоставяне и евентуална оставка на премиера. В момента трейдърите се интересуват по-малко от състоянието на производствения сектор в еврозоната и повече от това дали втората по големина икономика в блока ще издържи на поредния политически шок. По мое мнение това е различно ниво на притеснение, защото засяга доверието в самата валута, а не в отделни икономически показатели. Докато бюджетният въпрос остане нерешен, очаквам късите позиции в EUR/USD да се натрупват, а всякакви положителни данни от еврозоната да остават на заден план.
Ситуацията при паунда е различна и по-умерена. Окончателната стойност на производствения PMI на Обединеното кралство за септември излезе малко под предварителната оценка. Индексът се повиши до 51.9 от 51.7 през август и секторът вече расте единадесети пореден месец, но пазарът основно сравнява окончателното число с предварителното, вместо да се фокусира върху абсолютната стойност. Надолу коригираната оценка се превърна в основна причина за предпазливост. Интересното е, че самият доклад почти не даде основания за песимизъм. Производството, новите поръчки и заетостта се увеличиха, времето за доставка се удължи, а само запасите от суровини намаляха. Това създава верига, при която новите поръчки подкрепят производството, а по-високото производство води до наемане на персонал. Смятам, че сдържаната реакция на паунда се обяснява именно с разминаването между силната фундаментална картина и ревизията надолу. Пазарът тълкува ревизията като сигнал, че инерцията е била малко по-слаба от първоначално отчетеното, и предпазливо го калкулира в цените.
През втората половина на деня ще бъде публикуван ISM Manufacturing PMI за Съединените щати. Това също е проучване сред мениджърите по покупки, но обхваща американските фабрики и се разглежда като бърз моментен поглед върху състоянието на производствения сектор. Самият индикатор е относително предвидим: секторът постепенно се възстановява и не се очакват големи изненади. Затова числото само по себе си едва ли ще се превърне в основно събитие за деня. По-интересни ще бъдат изказванията на двама членове на FOMC – комитета на Федералния резерв, отговорен за определянето на лихвените проценти. Това са Jeffrey Schmid и Susan Collins. Последните данни за инфлацията и пазара на труда не сочат спешна необходимост от допълнително затягане на политиката, а пазарът очаква да види дали техните изказвания ще потвърдят това или ще покажат, че регулаторът не бърза да облекчава позицията си. Ако тонът им е по-умерен (dovish), доларът ще има причина да отслабне, което ще позволи на еврото и паунда да се възстановят. Ако обаче направят предпазливи коментари за упорити инфлационни рискове, натискът върху двете валутни двойки ще се завърне. Според мен именно тази неопределеност около лихвените проценти, а не самите данни на ISM, ще генерира по-голямата част от пазарната волатилност до края на сесията.
Тук е необходим моментум и днес има два потенциални източника: френският бюджет и втората половина на деня, когато са планирани изказванията на американските официални лица.
За еврото нивото за пробив нагоре е 1.1307. Консолидация над него отваря пътя към 1.1346, а след това и 1.1379. За да се реализира този сценарий, Франция трябва да избегне допълнително политическо напрежение, а Schmid и Collins трябва да запазят умерен, „dovish“ тон. Тази комбинация е рядка, затова я считам за по-малко вероятна. Надолу ключовото ниво е 1.1260. Консолидация под него би довела до 1.1214 и 1.1174, и този сценарий ми изглежда основен, защото политическият натиск вече е налице, докато положителните икономически данни не успяват да го компенсират. Разстоянието между двете нива за пробив е 47 пункта, което е широк диапазон. Докато цената остава в тези граници, е твърде рано да се търгува по сценарий за пробив.
За паунда „спусъкът“ за движение нагоре е 1.3223 с цели при 1.3265 и 1.3307. Паундът има по-голям потенциал за повишение от еврото, защото не е изправен пред политическа криза от сравним мащаб, а фундаменталните данни от PMI останаха солидни. Въпреки това ревизията надолу ограничава оптимизма и без по-умерен тон от страна на Федералния резерв не бих очаквал уверено преминаване над 1.3223. Надолу нивото за пробив е 1.3180, с цели при 1.3137 и 1.3097. Ако предпазливи коментари от американските официални лица възобновят натиска върху доларовите двойки, именно този сценарий би се реализирал пръв. Между двете нива има 43 пипса, което дава на паунда достатъчно пространство да флуктуира, преди да избере посока.
Тук търгувам фалшиви пробиви и този подход изглежда разумен преди изказванията на американските официални лица, тъй като днес паундът има малко вътрешни катализатори.
При еврото наблюдавам нивото 1.1303 като горна граница. То е само четири пипса под нивото за пробив 1.1307, а един-единствен тест не е достатъчен, за да се различи обръщане от начало на пробив. Ако цената докосне 1.1303 и бързо се върне под него, бих обмислил продажба. Ако се покачи над 1.1307 и се задържи там, това вече е пробив и не бих търгувал срещу него. Бих поставил стоп над 1.1307 с малък буфер. По-ниското референтно ниво 1.1261 е още по-близо до нивото за пробив, тъй като само един пип го дели от 1.1260. На практика тези две нива не могат да се разграничат смислено на графиката, затова не бих влизал в позиция при първия тест. Бих изчакал свещта да потвърди посоката. Ако цената слезе под 1.1260, бързо се върне над него и се задържи там, бих обмислил покупка със стоп под дъното на фалшивия пробив. Ако се задържи под нивото, това ще е пробив в посока 1.1214, и покупките срещу такова движение не биха били разумни. С оглед на политическия фон във Франция очаквам по-скоро пробив, отколкото обръщане, и смятам сделка по връщане към средната стойност при по-ниското ниво за рискова.
За паунда горното референтно ниво от 1.3244 се намира между нивото на пробив 1.3223 и първата цел 1.3265, точно по средата между тях, с по 21 пункта до всяко от нивата. Това е важно. Ако настъпи пробив над 1.3223, цената ще премине през това ниво по пътя си към целта. Ако обаче достигне 1.3244, не успее да продължи нагоре и се върне обратно, това ще означава, че импулсът е отслабнал по средата на пътя към целта и аз бих търсил възможности за продажба. Логично е стопът да бъде поставен над 1.3265, тъй като достигането на това ниво би потвърдило пробива. Рискът ще бъде по-широк от обичайното, затова бих намалил размера на позицията. Долното референтно ниво от 1.3179 е с един пип под нивото на пробив 1.3180, създавайки ситуация, която отразява тази при еврото. Ако цената падне под това ниво, бързо се върне над 1.3180 и се задържи там, бих обмислил покупки със стоп под дъното на фалшивия пробив. Ако остане под нивото, това ще бъде пробив в посока 1.3137 и не би било разумно да се купува срещу това движение. Днешната ситуация подкрепя паунда, тъй като той не е ограничен от собствена политическа криза, но понижението на PMI налага предпазливост, а коментари от представители на САЩ могат бързо да натиснат цената надолу. Затова смятам сценариите за връщане към средната стойност при паунда за приложими до изказванията на Schmid и Collins, след което бих преминал към стратегии, базирани на пробив.
*Анализът на пазара публикуван тук има за цел да повиши информираността Ви, но не и да дава указания за търговия.
Аналитичните прегледи на ИнстаФорекс ще ви запознаят изцяло с пазарните тенденции! Като клиент на ИнстаФорекс, на вас се предоставят голям брой безплатни услуги за ефикасна търговия.
