17.06.202600:51 Форекс анализи и прегледи: Решение на ЕЦБ: Повишаване на лихвения процент и въздействието му върху еврото

През юни индексът на икономическите настроения ZEW отчете значително повишение, нараствайки с 20,7 пункта до ниво от +10,5 пункта. Въпреки това оценката за текущото състояние на икономиката в Германия показа леко влошаване: съответният показател се понижи с 3,2 пункта спрямо предходния месец, достигайки -81 пункта.

Основният двигател на положителните очаквания беше предположението, че конфликтът между САЩ и Иран скоро ще приключи. Очаква се това да доведе до намаляване на инфлационния натиск и, като следствие, да стимулира вътрешното търсене. Прогнозата за еврозоната като цяло също се подобри значително, отчитайки ръст от 18,6 пункта спрямо май. Въпреки това, текущата оценка на икономическата ситуация в региона остава отрицателна (-43,4 пункта), като се е променила незначително спрямо миналия месец.

Централната банка подчерта, че това решение е „обосновано, като се имат предвид различни сценарии на развитие и тяхното въздействие върху средносрочните перспективи на еврозоната“. Президентът на European Central Bank Кристин Лагард заяви, че решението е било взето единодушно и че не са били обсъждани други алтернативи.

Въпреки понижението на прогнозите за растежа, експертите на ECB запазват увереност в перспективите пред икономиката на еврозоната. Очаква се само леко забавяне на темповете на растеж през настоящата и следващата година в сравнение с прогнозите от март. Междувременно прогнозата за базисната инфлация беше ревизирана нагоре за целия прогнозен хоризонт, което потвърждава необходимостта от допълнително затягане на паричната политика.

Уверената позиция на ECB подсказва, че на следващото заседание през юни лихвеният процент отново ще бъде повишен с 25 базисни пункта, като е възможно да достигне 3% до края на годината. Реализирането на такъв сценарий може да допринесе за укрепването на еврото. Въпреки това ключовият фактор остава „ако“, тъй като устойчивият растеж изисква стабилизиране на икономическата ситуация, и по-специално – ясна перспектива за възстановяване на енергийните доставки. Въпреки че меморандумът между US и Иран дава основания за оптимизъм, той не е достатъчен, за да се преодолее напълно периодът на нестабилност. Все още липсва яснота по този въпрос.

Спекулативните позиции в евро се влошиха през отчетната седмица с 5,1 милиарда долара, но изчислената цена все още запазва възходящ импулс, което дава основания да се очаква продължаване на корективния растеж.

Както очаквахме преди седмица, еврото реагира положително на резултатите от заседанието на ЕЦБ. Изхождаме от предположението, че настоящите позитивни настроения все още преобладават и е възможно еврото да продължи да поскъпва към зоната на съпротива 1.1670/90; въпреки това все още има малко основания за дългосрочен растеж. Съответно разглеждаме настоящото покачване като корективно, което няма да продължи дълго, преди еврото да се върне към низходяща траектория.