09.06.202612:03 Форекс анализи и прегледи: EUR/USD. 37 обещания от Trump и рискове от завръщане на Юга

В края на вчерашната търговия валутната двойка EUR/USD не успя да пробие нивото на подкрепа при 1.1500 (долната линия на лентите на Bollinger на четиричасовата графика) и следователно не навлезе в зоната около 1.14. През втората половина на деня купувачите поеха инициативата и неутрализираха низходящия импулс. Макар и те да нямат особени постижения – двойката се движи в средната зона на 1.15 – те изпълниха своя минимален план: продавачите дори не успяха да тестват ключовото ниво на подкрепа. Миротворческите усилия на Donald Trump, които убедиха Израел и Иран да намалят нивото на ескалация, отслабиха настроенията на избягване на риска и поставиха долара под фонов натиск.

И все пак дългите позиции в двойката все още изглеждат рискови. Мечките не са капитулирали, а само са направили тактическо отстъпление преди ключовите данни за инфлацията в САЩ. Данните за CPI и PPI за май, които ще бъдат публикувани в сряда и четвъртък, могат да осигурят допълнителна подкрепа за щатския долар и допълнително да засилят вече благоприятната фундаментална картина за американската валута.

Според инструмента CME FedWatch пазарът е почти на 100 процента уверен, че Fed ще запази основната лихва без промяна на следващите две заседания — през юни и юли. За разлика от това, перспективата за септември е по-неясна: вероятността за повишение от 25 базисни пункта в момента се оценява на около 40 процента. Ако предстоящите инфлационни данни излязат в „зелена зона“ (особено базовите показатели), очакванията за ястребови действия от страна на Fed отново ще нараснат и доларът отново ще се радва на засилено търсене.

Предварителните прогнози сочат висока вероятност за такъв сценарий. Повечето анализатори очакват общият индекс на потребителските цени да достигне тригодишен връх от 4,2% на годишна база. Очаква се и базовият CPI, изключващ храни и енергия, да отбележи ръст до 2,9 процента на годишна база.

Водещите индикатори подсказват, че базовата инфлация може да изненада трейдърите във възходяща посока, достигайки границата от три процента. Ключов сигнал тук е покачването в ценовите компоненти на бизнес индексите за активност на ISM както в сектора на услугите, така и в промишлеността, които традиционно изпреварват динамиката на потребителските цени. Продължаващият ръст на заплатите (въпреки умереното забавяне на темпа до 3,4% през май) и високото ниво на свободните работни места (7,62 милиона) също подкрепят инфлацията в сектора на услугите. Освен това нарастващите инфлационни очаквания сред домакинствата и бизнеса допълнително увеличават риска от ценова инерция.

Всички тези признаци повишават вероятността базовите потребителски цени да се ускорят повече от очакваното — до 3,0% или по-високо.

Пазарните очаквания са сходни и за PPI за май, който ще бъде публикуван в четвъртък. Повечето експерти очакват общият индекс на производствените цени да се ускори до 6,8% от 6,0%, а базовият PPI да се повиши до 5,3% (след 5,2% през април). И тук, ако базовият PPI се ускори повече от очакваното, доларът ще получи солидна подкрепа, включително спрямо еврото.

С други думи, възходящите перспективи за EUR/USD са силно несигурни. Поради това дългите позиции в двойката сега са рискови, особено в навечерието на публикуването на CPI и PPI. На фона на нарастващите ястребови очаквания за политиката на Fed, двойката ще остане под фонов натиск. Поради това корективните ценови скокове е най-добре да се разглеждат като възможности за откриване на къси позиции. Ключовото ниво на подкрепа остава 1,1500 (долната линия на Bollinger Bands на графиката H4).

Все пак рисковете за низходящия сценарий остават: евентуална сделка между САЩ и Иран би била своеобразен „дамоклев меч“ над низходящия тренд. Например днес Доналд Тръмп отново заяви, че страните са много близо до силно и мощно споразумение.

Пазарът реагира предпазливо на тези думи, което е разбираемо — според изчисления на CNN, президентът на САЩ вече 37 пъти (!) е заявил, че сделка с Иран е на прага на финализиране. Повече от преди два месеца, на 7 април, Тръмп публикува, че преговорите са в много напреднал етап, но са нужни още две седмици, за да бъдат доизгладени детайлите и да се сключи договорът. Споразумение не последва, но в следващите месеци той многократно и категорично намекваше, че сделката е почти готова. Анкетирани анализатори посочват, че няма индикации днешната ситуация да е по-близо до истината, отколкото на 7 април. Позициите остават силно раздалечени и нито една от страните не изглежда готова да приеме широки едностранни отстъпки.

Ако дипломатическият процес остане в сегашния си вял формат (без съществена ескалация или деескалация), трейдърите ще се фокусират върху инфлационните данни. Вероятно отчетите за CPI и PPI ще подкрепят долара и, съответно, продавачите на EUR/USD.