15.05.202613:49 Форекс анализи и прегледи: Въпреки че март разочарова, април дава лека надежда

Междувременно доларът продължава да поскъпва, а днес пазарите очакват данните за индустриалното производство на Съединените щати за април. Несъмнено резултатът за март беше разочароващ: индустриалното производство остана далеч под очакванията, добавяйки нови поводи за притеснение на фона на вече трудната макроикономическа среда.

Промишленото производство се понижи с 0,5% на месечна база при пазарна прогноза за ръст от +0,1%. Натоварването на производствените мощности спадна до 75,7% – ниво, което обичайно сигнализира за широко охлаждане в сектора, а не за изолирани проблеми в отделни подсектори.

Производството и комуналните услуги формираха основната част от спада. Тъй като производството е основният компонент на индекса, неговият спад винаги дърпа общото равнище най-силно надолу. Добивната промишленост не изпъкна като ключов фактор, което подсказва, че проблемът е системен, а не чисто секторен.

Важно е да се отбележи, че понижението през март настъпи на фона на ускоряваща се инфлация, високи цени на енергията и нарастваща несигурност около Близкия изток и митата за внос. Взети заедно, тези фактори създават токсична комбинация за индустрията: разходите растат, външното търсене отслабва, а компаниите са предпазливи по отношение на разширяването на производството.

Пазарите очакват данните за април с повишено внимание; консенсусната прогноза е за ръст от 0,3%, тоест възстановяване след срива през март. За сравнение, преди година, през април 2025 г., пазарите очакваха ръст от 0,2%, но Фед отчете нулева промяна. С други думи, дори умереният оптимизъм често се оказва прекалено оптимистичен.

Все пак данните дават някои поводи за предпазлив подем. S&P Global manufacturing PMI се повиши до 54,0 пункта през април спрямо 52,3 през март, което показва разширяване на активността в сектора. Новите поръчки нараснаха по-бързо в сравнение с предходния месец, което обикновено подкрепя бъдещото производство. В същото проучване комуналните услуги също показаха осезаемо оживление и подобна динамика е възможна и сега.

Въпреки това натискът от митата, високите цени на суровините и енергията и слабият износ ще продължат да ограничават възстановяването. Заетостта в производството остава под напрежение, което подсказва, че фирмите остават предпазливи по отношение на разширяването на производствения капацитет.

Базовият сценарий за април изглежда така: по-добър от март, но без силно възстановяване. Данните ще бъдат публикувани днес и ще дадат важен сигнал доколко добре американската индустрия успява да се справи с инфлационния натиск на фона на продължаващия конфликт в Близкия изток.

Що се отнася до техническата картина при EUR/USD, купувачите сега трябва да мислят за завземане на нивото 1.1650. Само това ще позволи целеви тест на 1.1675. Оттам нататък двойката може да се покачи до 1.1700, но постигането на това без подкрепа от големите участници ще се окаже доста трудно. Най-отдалечената цел остава върхът при 1.1725. В случай на спад очаквам значителна активност от страна на купувачите едва около 1.1620; ако там липсва интерес, би било по-разумно да се изчака обновяване на дъното при 1.1600 или да се отварят дълги позиции от 1.1580.

По отношение на техническата картина при GBP/USD, купувачите на паунда трябва да пробият най-близката съпротива при 1.3380. Само това ще позволи целеви тест на 1.3410, над което пробивът ще се окаже доста труден. Най-отдалечената цел е районът около 1.3445. В случай на спад мечките ще се опитат да овладеят нивото 1.3335; ако успеят, пробивът на диапазона ще нанесе сериозен удар по биковете и ще тласне GBP/USD към дъното при 1.3280 с перспектива за достигане на 1.3250.