Вторник, 5 май 2026 г., ще остане в историята като деня на най-бързия и най-необясним обрат във външната политика на САЩ. В този ден държавният секретар Marco Rubio, говорейки пред репортери в Белия дом, официално обяви край на военната операция „Epic Fury“, започната срещу Иран в края на февруари. Rubio тържествено съобщи, че бойните действия са прекратени и няма да бъдат подновени. Вместо това САЩ ще преминат към хуманитарна мисия под името „Project Freedom“, чиято цел е физическият ескорт на търговски кораби през минирания и блокиран Ормузки проток. Светът си отдъхна с облекчение, вярвайки, че тази морска артерия най-сетне ще бъде отворена отново под закрилата на американските самолетоносачи.
Триумфът на дипломацията обаче продължи само няколко часа. Още същата вечер президентът Donald Trump публикува в своята социална мрежа съобщение, което напълно обезсмисли изказванията на Държавния департамент и Пентагона. Президентът обяви, че по молба на „Pakistan и други държави“ и във връзка с някакъв „напредък“ в преговорите с Техеран изпълнението на „Project Freedom“ се спира за неопределен, но кратък период. В същото време военноморската блокада на иранските пристанища остава изцяло в сила.
Никога в историята на САЩ административният хаос не е достигал подобни мащаби. В събота президентът обяви началото на конвоирането на кораби; във вторник сутринта министърът на отбраната докладва за първи успехи на операцията; по обяд държавният секретар я нарече основна мисия на страната; а до вечерта главнокомандващият на практика прибра проекта в чекмеджето с един-единствен пост в социалните мрежи. Това не е просто промяна в стратегията – това е пълен срив на единния център за вземане на решения, при който дясната ръка не просто не знае какво прави лявата, а открито ѝ противоречи в рамките на часове.
Демонстративното пренебрежение към традиционните съюзници и хаотичните маневри нанасят непоправими щети на доверието към САЩ. Традиционните партньори в либерално-демократичния лагер вече не могат да приемат нито едно изявление от Вашингтон за чиста монета. Вчера съюзниците можеха да обяснят провалите с тактически грешки; днес се сблъскват с чист, „дестилиран“ хаос. Ормузкият проток остава заложник на тази непредсказуемост: „Project Freedom“, който трябваше да спаси световната икономика от „горивен глад“, беше замразен още преди да набере пълна скорост.
Хаосът в управлението на САЩ не е просто случайно стечение на обстоятелствата, а предвидим резултат от липсата на ясна, последователна стратегия. В теорията на операциите успехът на всяко начинание се крепи на два стълба:
Ако целта е утопична, по дефиниция няма пътища към нея. Ако целта е разумна, но стратегията е погрешна, резултатът пак е недостижим. В днешен Вашингтон наблюдаваме най-лошия сценарий. Импулсивни решения се вземат под влияние на моментни емоции, без оглед на последиците. Днешните решения са диаметрално противоположни на вчерашните, а утрешните ще бъдат „перпендикулярни“ на днешните. Този затворен цикъл на непредсказуемост парализира изпълнителните нива във властта, които не могат да се адаптират към непрекъснато променящите се вектори на главнокомандващия.
Докато Вашингтон обсъжда спирането на „Project Freedom“, иранската дипломация демонстрира завидна последователност и динамика. Външният министър Abbas Araghchi – който току-що приключи консултации с Vladimir Putin в Санкт Петербург – веднага отлетя за Пекин. Маршрутът Русия–Китай изглежда като съзнателно изградена линия за формиране на единен фронт на фона на американската неяснота. Техеран активно търси субектност чрез опора в ключови партньори, докато американската администрация продължава да хаби ресурси за импулсивни маневри в Персийския залив. Формиращата се ос Москва–Техеран–Пекин се превръща във външния фактор, който ще диктува условията, докато САЩ се въртят в кръг от собствените си непредвидими решения.
Следващата седмица 47-ият президент на САЩ планира официално посещение в Китай – ако, разбира се, пътуването не бъде отменено в последния момент, както стана през април. Изключително важно е за Donald Trump да се яви пред Xi Jinping като триумфатор:
Реалността обаче е далеч от този образ. Досегашният „баланс“ на президента на Изток прилича повече на сборник от нерешени кризи, отколкото на списък с постижения. Докато външната политика на САЩ буксува, Trump демонстрира абсолютен контрол вътре в Републиканската партия. Показателни бяха първичните избори в Indiana: преди шест месеца седем местни републикански сенатори си позволиха да откажат изпълнение на искането на президента за преначертаване на избирателните райони в полза на партията. Trump отвърна симетрично, подкрепяйки лоялни кандидати от движението MAGA срещу „бунтовниците“. В резултат петима от седемте действащи сенатори загубиха местата си от съперници, свързани с Trump, и напускат политиката. Днешният обикновен републикански избирател е привърженик на идеологията на MAGA.
Републиканската партия на практика се е превърнала в партия на един човек. Усещайки тази безгранична лоялност, републиканците в Конгреса подготвят подарък за президента. В рамките на процеса по бюджетно помиряване администрацията планира да отпусне 1 милиард долара за строеж на нова „ballroom“ в Белия дом. Използването на бюджетното помиряване ще позволи мярката да бъде приета с обикновено мнозинство, заобикаляйки възраженията на демократите в Сената. В момент, когато страната е изправена пред енергийна криза и несигурност в Близкия изток, отделянето на подобна сума за интериора на Белия дом изглежда като демонстрация на абсолютната увереност на Trump в собствената му непогрешимост и в подкрепата на неговите законодатели.
Април 2026 г. беше черен месец за световния енергиен пазар. Според S&P Global Energy глобалните запаси от суров петрол са намалели с 200 милиона барела (или рекордните 6,6 милиона барела дневно). Уникалното в ситуацията е, че това се случва на фона на безпрецедентен спад в световното търсене от 5 млн. барела дневно. Обикновено спадът в търсенето води до нарастване на запасите, но войната в Иран създаде „перфектната буря“: загубата на предлагане повече than компенсира дори този масивен срив в потреблението. От началото на конфликта пазарът е загубил общо около 1 милиард барела. Въпреки че световните запаси се оценяват на приблизително 4 милиарда барела, Goldman Sachs и S&P предупреждават, че това число е подвеждащо.
По-голямата част от този петрол е „технологичен“ – необходим за поддържане на налягането в тръбопроводите и работата на рафинериите. Практически не са останали оперативни резерви. „Това са колосални числа, извън нормалния диапазон. Неминуемият час на разплатата на пазара наближава“, казва Jim Burkhard от S&P Global. Особено тревожна е ситуацията при рафинираните продукти. Глобалните запаси от бензин, дизел и самолетно гориво в момента покриват едва около 45 дни потребление. В САЩ, където всеки единадесети барел, потребяван в света, се изгаря от шофьорите, запасите от бензин може да паднат до критично ниско ниво от една седмица към края на август.
Колко бързо може да бъде отворен отново Ормузкият проток? Анализът на последните събития подсказва, че администрацията на Trump вероятно е изчерпала потенциала на директната военна сила. Липсата на ясен отговор на иранската атака срещу пристанището в ОАЕ говори, че Пентагонът е приел ограничената ефективност на масирания бомбен удар. Стратегията на Вашингтон се трансформира в движение към дългосрочна блокада. Вместо нови удари САЩ залагат на икономическо задушаване. Пикът на мащабната ескалация вече е преминал, но остава несигурността, която позволява на САЩ да прилагат дългосрочен натиск върху Техеран, дори с цената на изчерпване на собствените им резерви. „Часът на разплатата“ ще настъпи след няколко седмици, когато физическият недостиг на петрол в Азия и Африка вече няма как да бъде игнориран – и американските шофьори може да се сблъскат с цени от 4,50–5,00 долара за галон в разгара на ваканционния сезон.
7 май, 04:30 / Австралия / Търговски баланс (март) / предишна стойност: 2,258 млрд. / актуална: 5,686 млрд. / прогноза: 4,250 млрд. / AUD/USD – надолу
Търговският излишък на Австралия през февруари се разшири до 5,69 млрд. AUD, надминавайки очакванията и достигайки най-високото ниво от юли миналата година. Увеличението на излишъка беше подкрепено от ръст от 4,9% на износа, основно на месо и други земеделски продукти. В същото време вносът падна с 3,2% до седеммесечно дъно на фона на отслабващо вътрешно търсене и геополитическо напрежение. Очаква се мартенският отчет да покаже свиване на излишъка. Ако прогнозата се потвърди, това би натежало върху австралийския долар.
7 май, 09:00 / Германия / Индекс на индустриалните поръчки (март м/м) / предишна стойност: -11,1% / актуална: 0,9% / прогноза: 1,0% / EUR/USD – нагоре
Германските индустриални поръчки нараснаха с 0,9% през февруари след дълбокия спад месец по-рано. Положителната динамика беше подкрепена от автомобилния, текстилния и металообработващия сектор, докато търсенето в авиационната и отбранителната индустрия рязко се понижи. Основният ръст дойде от външните пазари, особено от страните в еврозоната, докато вътрешните поръчки намаляха. За март се прогнозира по-нататъшно разширяване; потвърждението би подкрепило еврото.
7 май, 12:00 / Еврозона / Търговия на дребно (март, г/г) / предишна стойност: 2,1% / актуална: 1,7% / прогноза: 1,0% / EUR/USD – надолу
Ръстът на продажбите на дребно в еврозоната се забави до 1,7% на годишна база през февруари спрямо 2,1% през януари. Текущата стойност остава над дългосрочната средна от около 1,18%, но отразява общо охлаждане в потреблението. Очаква се отчетлив спад през март. Потвърждението на прогнозата би сигнализирало за понижаване на покупателната способност и би натежало върху еврото.
7 май, 14:30 / САЩ / Съкращения на работни места (Challenger) (апр.) / предишна стойност: 48 307 / действителна: 60 620 / прогноза: 56 000 / USDX – нагоре
Американските работодатели обявиха 60 620 съкращения на работни места през март, надвишавайки нивата от февруари. Най-голям дял от съкращенията беше в секторите:
Около една четвърт от съкращенията бяха пряко свързани с въвеждането на AI. Въпреки ръста през март, общият брой съкратени работни места през първото тримесечие беше най-ниският от 2022 г. насам. Очаква се докладът за април да покаже спад на обявените съкращения. Ако това се потвърди, би подкрепило долара.
7 май, 15:30 / САЩ / Първоначални молби за помощи при безработица (седмични) / предишна стойност: 215 хил. / действителна: 189 хил. / прогноза: 205 хил. / USDX – надолу
Първоначалните молби за помощи при безработица за седмицата, приключила на 25 април, спаднаха до 189 000 — исторически минимум от 1969 г. насам. Продължаващите молби също намаляха до най-ниското си ниво от две години. Данните потвърдиха изключителната устойчивост на пазара на труда въпреки целевите съкращения в големите компании. Очаква се в доклада за следващата седмица да се отчете увеличение на новите молби; потвърждаването на тази прогноза би натежало върху долара.
7 май, 18:00 / САЩ / Потребителски инфлационни очаквания (апр.) / предишна стойност: 3,0% / действителна: 3,4% / прогноза: 3,6% / USDX – надолу
Медианното едногодишно инфлационно очакване на New York Fed се повиши до 3,4% през март от 3,0%, под влияние на конфликта в Близкия изток и рязкото покачване на потребителските очаквания за:
Тригодишните очаквания се повишиха леко, докато петгодишните останаха стабилни. За април се прогнозира допълнително ускоряване на очакванията. Ако действителната стойност достигне прогнозните 3,6%, това би сигнализирало за нарастващ ценови натиск и би отслабило долара.
8 май, 03:30 / Япония / S&P Global Services PMI (апр.) / предишна стойност: 53,8 / действителна: 53,4 / прогноза: 51,2 / USD/JPY – нагоре
Индексът PMI за сектора на услугите в Япония беше 53,4 пункта през март, което показва продължаващо разширяване на сектора въпреки волатилността през последните години. Очаква се майският доклад да отчете забавяне: прогнозата е индексът да спадне до 51,2, най-ниското ниво за последните 12 месеца. Подобно потвърждение би означавало охлаждане на динамиката в услугите и би натежало върху йената.
8 май, 09:00 / Германия / Търговски баланс (мар., излишък) / предишна стойност: 20,3 млрд. EUR / действителна: 19,8 млрд. EUR / прогноза: 18,9 млрд. EUR / EUR/USD – надолу
Търговският излишък на Германия се сви до 19,8 млрд. EUR през февруари. Износът нарасна стабилно с 3,6%, достигайки тригодишен максимум, движен от доставките за държави от ЕС и Великобритания, докато доставките за САЩ и Китай намаляха. Вносът нарасна по-бързо от износа. Очаква се докладът за март да покаже допълнително свиване на излишъка. Ако действителната стойност е 18,9 млрд. EUR, това би означавало по-слаби нетни позиции по износа и натиск върху еврото.
8 май, 09:00 / Германия / Промишлено производство (мар. м/м) / предишна стойност: 0,0% / действителна: -0,3% / прогноза: 0,5% / EUR/USD – нагоре
Промишленото производство в Германия намаля с 0,3% през февруари, като спадовете в строителството, фармацевтиката и електрониката бяха частично компенсирани от автомобилния сектор. На годишна база производството беше без промяна след спада през януари. За март се очаква възстановяване. Ако данните потвърдят ръст от 0,5%, това би сигнализирало за промишлен подем и би подкрепило еврото.
8 май, 09:00 / Обединено кралство / Halifax House Price Index (апр.) / предишна стойност: 1,1% / действителна: 1,2% / прогноза: 0,8% / GBP/USD – надолу
Индексът Halifax на цените на жилищата отчете годишен ръст от 0,8% през март — най-слабият тримесечен показател. Средната цена на жилище беше около 299 677 GBP, а цените на месечна база спаднаха за пръв път от три месеца. Забавянето отразява геополитическата несигурност и по-високите лихви по ипотеките на фона на повишената инфлация. Очаква се април да покаже стабилно годишно темпо; резултат от 0,8% би показал липса на инерция на пазара на жилища и би натежал върху паунда.
8 май, 15:30 / САЩ / Неселскостопанска заетост (nonfarm payrolls, апр.) / предишна стойност: -133 хил. / действителна: 178 хил. / прогноза: 60 хил. / USDX – надолу
Заетостта извън селското стопанство в САЩ нарасна с 178 хил. през март — най-добрият резултат от края на 2024 г., възстановявайки се след спада през февруари, причинен от стачки в здравеопазването. Основните двигатели бяха здравеопазването и строителството, докато наемането в публичния сектор и финансите намаля. Очаква се докладът за април да покаже по-бавно създаване на нови работни места. Потвърждението на прогнозата би сочило охлаждане на прегрятия пазар на труда и би натежало върху доларния индекс.
8 май, 15:30 / САЩ / Средно почасово заплащане (апр. г/г) / предишна стойност: 3,8% / действителна: 3,5% / прогноза: 3,8% / USDX – нагоре
Ръстът на средното почасово заплащане се забави до 3,5% на годишна база през март — най-слабият темп от пролетта на 2021 г. и ниво, близко до дългосрочната средна стойност от 3,15%. Очаква се предстоящият доклад да покаже повторно ускоряване на заплатите към предишните нива. Ако това се реализира, би увеличило инфлационните рискове и би подкрепило доларния индекс.
8 май, 17:00 / САЩ / University of Michigan Consumer Sentiment (предварителни данни за май) / предишна стойност: 53,3 / действителна: 49,8 / прогноза: 49,5 / USDX – надолу
Потребителското доверие беше финализирано на 49,8 пункта през април — исторически минимум заради конфликта с Иран. Потребителите са песимистично настроени към бизнес перспективите и личните си финанси; едногодишните инфлационни очаквания скочиха до 4,7%. Очаква се предварителното майско отчитане да остане на ниско ниво. Потвърждението би натежало върху доларния индекс.
9 май, 06:00 / Китай / Търговски баланс (апр., излишък) / предишна стойност: 90,98 млрд. USD / действителна: 51,13 млрд. USD / прогноза: 82,4 млрд. USD / Brent – нагоре, USD/CNY – надолу
Търговският излишък на Китай се сви до 51,13 млрд. USD през март — най-малката стойност за последните 13 месеца. Износът рязко се забави, докато вносът скочи, тъй като страната търсеше ресурси и полупроводници на фона на геополитическата несигурност. Очаква се април да покаже възстановяване на търговския баланс. Потвърждението би сигнализирало за стабилизиране на външните потоци и укрепване на китайската икономика.
Подбрани предстоящи речи и събития: 7 май, 02:50 / Япония / Протокол от заседанието на BOJ (28 апр.) / лихва 0,75% — USD/JPY 7 май, 10:15 / Еврозона / Реч — заместник-председателят на ECB Luis de Guindos — EUR/USD 7 май, 11:00 / Обединено кралство / Реч — заместник-управител по паричната политика, Clare Lombardelli — GBP/USD 7 май, 15:00 / Еврозона / Реч — Frank Elderson (ECB Supervisory Board) — EUR/USD 7 май, 15:40 / Обединено кралство / Реч — Martin Taylor (BoE Financial Policy Committee) — GBP/USD 7 май, 15:40 / Еврозона / Реч — Philip Lane (ECB) — EUR/USD 7 май, 20:00 / Еврозона / Реч — Isabel Schnabel (ECB Executive Board) — EUR/USD 7 май, 21:00 / САЩ / Реч — Neel Kashkari (President, Minneapolis Fed) — USDX 7 май, 21:05 / САЩ / Реч — Beth Hammack (President, Cleveland Fed) — USDX 7 май, 22:30 / САЩ / Реч — John Williams (President, New York Fed) — USDX 8 май, 01:10 / Нова Зеландия / Реч — Anna Brummer (RBNZ Governor) — NZD/USD 8 май, 10:00 / Еврозона / Реч — Christine Lagarde (ECB President) — EUR/USD 8 май, 12:45 / САЩ / Реч — Lisa Cook (Federal Reserve Board) — USDX 8 май, 15:00 / Еврозона / Реч — Piero Cipollone (ECB Executive Board) — EUR/USD 8 май, 15:20 / Обединено кралство / Реч — Andrew Bailey (BoE Governor) — GBP/USD 8 май, 19:00 / Еврозона / Реч — Isabel Schnabel (ECB) — EUR/USD 8 май, 19:15 / Еврозона / Реч — Joachim Nagel (ECB Governing Council) — EUR/USD 9 май, 02:30 / САЩ / Реч — Michelle Bowman (Federal Reserve Board) — USDX 9 май, 02:30 / САЩ / Реч — Mary Daly (President, SF Fed) — USDX 9 май, 02:30 / САЩ / Реч — Austan Goolsbee (President, Chicago Fed) — USDX 9 май, 02:30 / САЩ / Реч — Christopher Waller (Federal Reserve Board) — USDX 9 май, 14:00 / Еврозона / Реч — Sharon Donnery (ECB Supervisory Board) — EUR/USD 10 май, 12:30 / Еврозона / Реч — Piero Cipollone (ECB) — EUR/USD
Предвидени са и изявления на други висши представители на централни банки. Техните коментари обикновено предизвикват волатилност на валутните пазари, тъй като могат да подскажат бъдещите намерения по отношение на политиката.
Аналитичните прегледи на ИнстаФорекс ще ви запознаят изцяло с пазарните тенденции! Като клиент на ИнстаФорекс, на вас се предоставят голям брой безплатни услуги за ефикасна търговия.
