24.03.202613:41 Форекс анализи и прегледи: Лоши новини за еврозоната

Еврото поевтиня, след като стана ясно, че PMI индексът в еврозоната е спаднал до най-ниското си ниво от 10 месеца, а рисковете от стагфлация са нараснали.

Данните показват, че бизнес активността в частния сектор в еврозоната нараства с най-бавния си темп от май миналата година насам, тъй като войната с Иран подхранва инфлацията и застрашава зараждащото се икономическо възстановяване в региона.

Композитният индекс на мениджърите по покупки (PMI) на S&P Global спадна до 50,5 пункта през март от 51,9 през предходния месец, но остана над границата от 50 пункта, която разделя разширяване от свиване на икономическата активност. Анализаторите очакваха понижение до 51 пункта.

Инфлационният натиск от по-високите цени на енергията и суровините, породен от ескалацията, е основната заплаха за по-нататъшното възстановяване. Рекордните цени на петрола и газа могат да потиснат потребителското търсене и инвестиционната активност, задълбочавайки забавянето. Това поставя Европейската централна банка в трудна позиция. От една страна, високата инфлация говори в полза на по-строга парична политика. От друга страна, забавящият се растеж и нарастващите разходи за живот означават, че допълнителни повишения на лихвените проценти могат да се окажат вредни.

В Германия, най-голямата икономика в региона, композитният PMI отчете по-силен от очакваното спад, но остана над 50 пункта. Във Франция картината е по-неблагоприятна: за трети пореден месец индексът се задържа под това ниво. В двата случая слабото звено беше секторът на услугите, докато промишлеността се представи по-добре.

„Предварителните данни за PMI в еврозоната бият тревога за стагфлация, тъй като войната в Близкия изток рязко повишава цените, докато едновременно с това потиска растежа“, заявиха от S&P Global Market Intelligence. „Разходите на компаниите нарастват с най-бързия темп от три години насам на фона на рязък скок в цените на енергията и нарушения във веригите за доставки, причинени от войната.“

Очевидно е, че сраженията в Близкия изток застрашават и без това скромните перспективи за растеж, а пазарите очакват, че овладяването на новия скок на инфлацията ще изисква по-високи лихвени проценти. Перспективите на еврозоната – и силата на еврото – зависят от продължителността на войната и от евентуалните дългосрочни щети върху енергийните доставки и веригите за доставки.

След днешните данни за мнозина стана очевидно, че икономиката на еврозоната и ЕЦБ вече не са в добра позиция нито по отношение на растежа, нито по отношение на инфлацията, което може да ограничи възходящия потенциал на еврото в средносрочен план.

Техническа перспектива за EUR/USD

Купувачите сега трябва да си върнат нивото 1.1615. Само това ще позволи тест на 1.1638. Оттам валутната двойка може да се изкачи до 1.1669, но това ще бъде трудно без подкрепа от големите пазарни участници. По-отдалечената цел нагоре е 1.1705. По отношение на спада, очаквам значителен интерес от купувачи едва около 1.1588. Ако там липсва активност при покупките, би било разумно да се изчака ново дъно при 1.1554 или да се отворят дълги позиции от 1.1526.