30.01.202600:55 Форекс анализи и прегледи: Еврото вижда целта. Насочено е натам

Доналд Тръмп смята, че отслабването на американския долар е чудесно. Но дали другите държави мислят така? Силно се съмнявам. Еврото тества психологическия важен $1.20 нивото, при което износно ориентираната икономика на еврозоната е имала значителни затруднения в миналото. Още през 2025 г. заместник-председателят на ЕЦБ, Луис де Гиндос, заяви, че ако EUR/USD се намира на това ниво, ще се изправи пред трудности. Сега и други членове на Управителния съвет се присъединяват към неговото мнение.

Главата на Австрийската национална банка, Мартин Кохер, заяви, че ЕЦБ ще бъде принудена да действа, ако укрепването на еврото направи неосъществими нейните прогнози за инфлацията. Неговият колега от Франция, Франсоа Вилроа де Гало, твърди, че Европейската централна банка внимателно следи събитията на валутния пазар и ще ги вземе предвид, когато взема решения за лихвените проценти. В този контекст, срещата на Управителния съвет на 5 февруари обещава да бъде много интересна. Няма да има намек за затягане на паричната политика. Изглежда, че може да се върнем към парично разширяване!

Динамика на европейската бизнес активност

Официално ЕЦБ няма цел за обменния курс на еврото, но на практика има. Когато Германия и Нидерландия се съревновават с Китай и Япония за титлата на най-големия износител в света, би било добре да им се помогне. В противен случай икономиката на еврозоната, обременена с тарифи, рискува да се изправи пред още един удар. Съдейки по динамиката на стопанската активност, тя е далече от идеално здраве.

Нивото от 1.20 за EUR/USD е червена линия за ЕЦБ, точно както 160 за USD/JPY е за Банката на Япония. Въпреки това, Токио има повече свобода и може да използва валутни интервенции, евентуално с подкрепата на Вашингтон. Франкфурт го има доста по-сложно. Малко вероятно е техните американски колеги да бъдат доволни, ако европейците започнат да продават основната валутна двойка.

Освен това е изключително трудно да се противопостави на възникващата меча тенденция в индекса на САЩ. RBC идентифицира три основни причини. Първата е дебиазирането на търговията, където пари се вливат от международния валутен пазар в благородни метали. През 2025 г. златото се увеличи с 65%, а среброто със 150%. Тази подемна вълна продължава и през 2026 г. Пазарът не е толкова голям, колкото Forex, така че значителните колебания не изискват много ликвидност. Втората причина е диверсификацията на валутните резерви на централните банки. Третата е хеджирането на рисковете от отслабване на зелените пари от страна на нерезиденти чрез закупуване на американски акции.

Толкова колосални потоци от капитал е много трудно да се устоят, дори за Фед. Да не говорим за ЕЦБ. Въпреки това, Джером Пауъл успя да посее съмнение сред "биковете" в EUR/USD с умерено ястребова реторика. Според ръководителя на централната банка, инфлацията в САЩ все още не е победена.

Технически, на дневната графика на EUR/USD може да се образува вътрешен бар, което указва на несигурност. Това може да се използва чрез поставяне на чакащи поръчки за покупка на евро срещу щатския долар от 1.1995 и за продажба от пивот нивото 1.1930.