24.04.202401:01 Форекс анализи и прегледи: Еврото грешно преизчисли силата си

Биковете нападнаха двойката EUR/USD след като данните за индекса на мениджърите по покупки (PMI) на еврозоната се повишиха до практически годишни върхове. Все пак, двойката не успя да се покачи значително. Еврото е твърде уязвимо, докато основният му опонент, щатският долар, е твърде силен.

Предварителният комбиниран индекс PMI на HCOB за еврозоната скочи на 51.4, което показва, че европейският БВП се разшири с 0.3% през първото тримесечие. Това е повече от прогнозата на анализаторите на Bloomberg за +0.1%. Може ли да бъде, че мрачният период за валутния блок приключва?

Динамиката на бизнес активността в еврозоната

Германия даде значителен принос за динамиката на PMI. Бизнес активността ѝ надмина ключовата отметка от 50 за първи път от юни, предизвиквайки експертите на Bloomberg, които очакваха още един неосезаем резултат. Все още е рано да се каже, че германската икономика е възвърнала статута си като локомотив на растежа на БВП в еврозоната, но положителните промени са винаги добре дошли за EUR/USD, особено като се има предвид, че Франция продължава да играе ролята на тежка работа.

Искрица светлина в еврозоната не може да бъде сравнена със САЩ. БВП на САЩ се очаква да нараства с 2.5% през първото тримесечие, според прогнозите на Bloomberg. Не е учудващо, че американският пазар на ценни книжа е толкова примамлив за чуждестранните инвеститори, което е една от причините за укрепването на долара.

Какво движи мечките на EUR/USD, алчност или страх? Възходът на долара във време на нарастващ конфликт в Близкия изток подсказва, че той се ползва от високото търсене на „пристанищни“ активи. Все пак, японската йена и швейцарският франк също се смятат за надеждни активи във Forex, въпреки че по някакъв начин се числят сред „аутсайдерите“. Едновременно с това доходополучаващите валути като мексиканският песо или канадският долар понесоха по-малък ръст на загуби.

Ясно е, че предимството на долара произлиза от високата доходност на облигациите, деноминирани в него и от общия му апел. Това може да се разбере, като се разгледат лихвените проценти в страните, издателки на G10 валuti.

Лихвени проценти в страните издатели на G10 валути

Когато икономиката е стабилна и глобалното желание за риск е високо, щатският долар става печелившо активно средство за носене на позиции. В сравнение, щатският йен и швейцарският франк, като валути за финансиране, ги оставят в дъното на състезанието.

Икономиката на еврозоната може да се подобрява, но ако БВП на САЩ не се успокои, биковете не могат да очакват успех. Основната валутна двойка е блокирана в консолидация в рамките на зоната 1.061-1.071, в очакване на публикуването на данните за БВП на САЩ. Само тези данни могат да предизвикат теорията за американския ексцепционализъм.

Технически, на дневния график биковете се опитват да се върнат към зоната на справедлива стойност 1.066-1.94. Ако биковете не успеят да поддържат цитатите на двойката над нивото от 1.066, това би дало основание за продажба.