05.03.202423:54 Форекс анализи и прегледи: USD/CAD. Предварителен преглед на заседанието на Банката на Канада през март

В сряда Банката на Канада ще обобщи резултатите от срещата си. Формалните резултати от тази среща са предопределени. Съществува висока вероятност централната банка да запази всички параметри непроменени. Това е основният, широко очакван и по същество неалтернативен сценарий. Това няма да остави впечатление на трейдърите. Вместо това те ще се съсредоточат върху придружаващото изявление и реториката на ръководителя на канадската централна банка. Довиш сигнали ще подкрепят пазаруването на USD/CAD, докато призивите за запазване на позиция, която чака, вероятно ще предизвикат малка корекция в парака, която може да се използва за откриване на дълги позиции.

След резултатите от предходното събрание през януари, Банката на Канада направи относително меки коментари, които оказаха натиск върху канадския долар. Гуверньорът на Банката на Канада, Тиф Маклем, заяви, че дискусиите се преместиха от обсъждане на това дали лихвената ставка е достатъчно висока до въпроса за колко време централната банка трябва да запази ставката на текущото си ниво. Тази изява отразяваше същността на януарското събрание: централната банка сложи последна точка на повишенията на ставките и едновременно влезе в "изчакващ режим". Сега основната интрига е колко ще продължи този режим и кога централната банка ще започне да полекши паричната политика.

Според най-новите данни инфлацията в Канада спадна през януари до 2.9% на годишна база (най-ниското ниво от юни 2023 г.), докато повечето експерти прогнозираха увеличение до 3.3%. През декември годишният индекс на потребителските цени (CPI) беше 3.4%. Рязкото спадане на CPI се дължи предимно на намалението на цените на горивата: през януари този компонент на доклада намали с 4.0% на годишна база и с 0.9% на месечна база. Освен това, цените на дрехите и обувките намаляха (с 3.2% месечно и 1.3% годишно).

Така годишната инфлационна ставка се върна в целевия диапазон на Банката на Канада (между един и три процента). В същото време няма съмнение, че централната банка няма да направи далечни заключения от този факт. Централната банка вероятно ще признае успешите при борбата с инфлацията, но ще подчертае, че все още е рано да се обяви победа. Няма да има движения към намаляване на лихвените ставки, докато инфлацията не се върне към устойчив път към 2 процента. Това послание вероятно ще бъде отразено в придружаващото изявление по един или друг начин.

По отношение на канадската икономика, тя нарасна с 1.0% Г/Г през четвъртото тримесечие. Повечето анализатори очакваха по-малко значително увеличение (0.8%). Въпреки това, няма основания за прекомерен оптимизъм тук—икономическият растеж през четвъртото тримесечие предимно беше стимулиран от глобални фактори, включително увеличените разходи в Съединените щати, които стимулираха канадските износи.

Единственият еднозначен "ярък момент" в икономическите доклади бяха данните за канадския пазар на труда. Стана ясно, че нивото на безработица неочаквано спадна до 5.7% през януари, а годишният ръст на заплатите остана над 5%. Тези цифри подкрепиха канадския долар. Въпреки това, важно е да се отбележи, че след няколко дни ще бъдат публикувани данните за пазара на труда за февруари (в петък). Според прогнозите, този доклад няма да бъде толкова оптимистичен, както предходния. Например, очаква се нивото на безработицата да се повиши до 5.9%—най-високото ниво от февруари 2022 г. Броят на заетите лица се очаква да нарасне с 20,000, но този растеж ще бъде стимулиран от увеличението в частното наемане. Компонентът на пълно работно време отново може да покаже отрицателна динамика, както през януари.

По мое мнение, Банката на Канада най-вероятно ще запази всички параметри на монетарната политика непроменени на заседанието през март. Въпреки това, може да омекоти своята реторика и да акцентира върху забавянето на инфлацията през януари. В същото време, губернаторът на Банката на Канада Тиф Маклем вероятно няма да се ангажира с конкретни срокове за намаляване на лихвите. Но самото факт, че положението ще бъде по-смирено, ще увеличи доверието на пазара, че централната банка ще започне да олекотява монетарната си политика през лятото, вероятно на срещата през юни.

От техническа гледна точка валутната двойка USD/CAD показва възходяща тенденция от декември насам, въпреки значителните оттегляния (които обаче предоставят възможности за влизане в дълги позиции на по-изгодни цени). На дневния график валутната двойка в момента се намира между средната и горната линия на Болинджъровите ленти и над всички линии на Ичимоку индикатора, което е формирало булов сигнал – Парад на линиите. Купувачите повтарятелно са тествали нивото на съпротива при 1.3600 (горната линия на Болинджъровите ленти на D1 времевия интервал), но безрезултатно: валутната двойка винаги се е оттегливала. Следователно е препоръчително да се разгледат дълги позиции само след като биковете на USD/CAD успеят да преодолеят тази цел. В този случай, следващата цел за движение на север ще бъде нивото на 1.3710, а в дългосрочен план – 1.3820 (горната линия на Болинджъровите ленти, но на седмичния график).