Доларът е под налягане, тъй като трейдърите се опитват да разберат какво решение ще вземе Федералният резервен банк днес относно лихвите. На какво да обърнем внимание?
Майският доклад за заетостта усили несигурността, тъй като значителният брой нови работни места дава възможност на Федералния резервен банк да повиши лихвите още повече. Неочаквано слабите данни за индекса на деловата активност в услугите в САЩ също засилиха очакванията за пауза.
Инфлацията за май отново подчерта необходимостта от свиване на монетарната политика. Ръстът на цените забави до 4%, като базовата инфлация все още се упорства, като достигна 5,3% на годишна база. В цялост показателите са в рамките на очакванията, без изненади.
Вероятно, ще има пауза, като консенсусът показва вероятността за това почти на 100%. В случай на форс-мажор с инфлацията, регулаторът има малко възможности за повторно повишаване на лихвите. В момента пазарите предпочитат юли.
Мнозина икономисти вече започнаха да изразяват мнение относно това, че Федералният резерв ще има трудности да възобнови затегнатостта. Затова паузата, вероятно, е началото на края на историческата серия от повишавания на лихвите.
Мнения на икономисти и финансисти
Финансовите директори на телефонна конференция на CNBC във вторник предадоха следното съобщение на Централната банка: не е време за пауза или пропуск, време е да се спре.
Това мнение, идващо от корпорации в цялата икономика, съвпада с резултатите от последното проучване, публикувано във вторник. В него се казва, че, въпреки че пазарите виждат 68% вероятност за повишаване през юли, 63% от респондентите не виждат промени и наистина мислят, че Федералният резерв е в края на своя цикъл на затегняване.
Финансовите директори отбелязаха, че повишаването на лихвите работи и това е видимо. Освен това, предстоят забавени и по-значителни икономически ефекти.
Слабостта на потребителите, започнала през първото тримесечие, продължава и висшето ръководство е загрижено, че действията, предприети от Федералния резерв, все още не са напълно отразени в данните за ИПЦ. Това ще се случи достатъчно скоро.
"Можем да открием, че през второто тримесечие настъпва рецесия, но можем да разберем това само някъде дълбоко в третото тримесечие. Услугите са в зона на съкращение, която не сме виждали от дълго време", отбелязаха финансистите.
Ако продължи затягането, показателите ще се влошат значително в бъдеще и ще настъпи не лека, а умерена до тежка рецесия. Това може да стане неприятна изненада за всички през следващата година.
Напомняме, след регионалната банкова криза икономистите от Федералния резерв предупредиха на мартовото заседание на FOMC, че е вероятна неголяма рецесия.
Между другото, 80% от малообезпечените потребители са се върнали към нивото на забавените плащания по кредити, което имаха преди пандемията. Този показател продължава да расте.
"Потребителят се държи разумно, но вниманието на Федералния резерв към нарастващата безработица може да го събори. Трябва да бъдем внимателни", коментират финансистите.
Сигналът идва от фондовия пазар. Както отбелязаха в Bank of America, мечовият пазар официално приключи, тъй като S&P 500 нарасна с 20% спрямо минимума от октомври 2022 година.
Някои съмняват в новото призиване към биковия пазар, но по-нататък ще трябва да им повярват.
Прогнози за рецесия
Последните изследвания показват, че мнението на експертите за възможността от икономическа рецесия в САЩ се променя през последните седем месеца. Според проучване на CNBC, 54% от респондентите прогнозират рецесия в следващите 12 месеца, с ориентир към началото на ноември.
Тази прогноза отстъпва с два месеца спрямо предишното проучване и с пет месеца спрямо прогнозата, направен в началото на юни.
В последните изявления на Федералния резервен банк се отбелязва, че те внимателно следят отстъпващите индикатори и са готови да коригират своята политика съответно.
Съществува разногласие между деловата общност и Федералния резервен банк относно скоростта на работа на тези отстъпващи фактори. Финансовите директори на предприятията отбелязват забавяне в потока на потребителски покупки, от поръчки за закупуване до складове, транспорт и производство.
Те смятат, че проблемът се състои в отстъпващите фактори, поради които безработицата значително надхвърля 4%. За забавяне на растежа може да са необходими още няколко месеца.
В промишлеността се твърди, че в момента няма признаци за рецесия. Ако Федералният резервен банк продължи да повишава лихвите, това може да доведе до идване на рецесия и четвъртият квартал изглежда най-вероятният сценарий.
При нужда и желание Централната банка може да повиши лихвените проценти веднъж или два пъти. Ще го направи ли?
Експертите предупреждават за възможно започване на рецесия, свързана с повишаването на лихвените проценти от Федералния резерв. Разногласията по отношение на скоростта на работата на отстъпващите фактори и забавянето на потребителските разходи предизвикват тревога сред финансовите директори. Въпреки това крайният резултат ще зависи от бъдещите действия и политика на Федералния резерв.
Защо лихвените проценти може да бъдат повишени отново
Все още финансовите експерти предвещават повишаване на лихвените проценти. Ранди Кроснер, икономически професор и бивш управляващ на Федералния резервен банк, подчертава, че въпреки намалената инфлация, тя все още остава висока.
Той предвижда няколко последващи повишения и очаква, че Федералният резервен банк ще продължи своята ястребина политика. На заседанието в сряда Централната банка по-скоро ще използва термина "пропуск" вместо пауза.
Отбелязва се, че пазарът на труда продължава да бъде напрегнат, а растежът на заплатите създава неподвижна база, която не може да бъде просто отменена.
Въпреки това, освен ползите, съществуват и опасения и рискове. Кроснер се съгласява с финансовите директори, че съществува риск от рязко забавяне на икономиката, което моделите не винаги могат да предвидят. Той се позовава на възможността за "двоен удар", където нарастването на безработицата и намаляването на цените на недвижимите имоти създават сериозни трудности за потребителите.
Стабилността на пазара на жилищата също оказва влияние върху икономическата ситуация.
Като цяло, финансовите директори и анализатори признават сложността на настоящата ситуация и отбелязват ограничените възможности на Федералния резерв в управлението на процеса. Така че е необходимо да се прилага внимателен подход и да се търсят решения за предотвратяване на рецесията.
Какво да очакваме от EUR/USD
Валутната двойка EUR/USD краткотрайно достигна максимумите от юни след публикуването на инфлацията в САЩ. Котировката временно надхвърли 1,0800. Сега всички са любопитни какво ще стане по-нататък? Затова фокусът е върху Федералния резерв.
Пазарът предпочита да продава долари, но някои експерти смятат, че това не е напълно правилната стратегия, като се има предвид предстоящото заседание на FOMC. Желанието да се запази риска преди това събитие вероятно ще бъде ниско.
Намаляването на доходността на краткосрочните облигации на САЩ след публикуването на данни може също да отразява мнението на пазара за намаляване на вероятността за допълнително повишаване на лихвените проценти. Въпреки това рискуването, че тази идея ще бъде опровергана, остава.
В крайна сметка, ситуацията на валутния пазар остава неопределена, а трейдърите следят данните и заседанието на Федералния резерв, за да определят бъдещата динамика на курса на EUR/USD.
Аналитичните прегледи на ИнстаФорекс ще ви запознаят изцяло с пазарните тенденции! Като клиент на ИнстаФорекс, на вас се предоставят голям брой безплатни услуги за ефикасна търговия.
