09.06.202608:58 ফরেক্স বিশ্লেষণ এবং পর্যালোচনা: ব্যাংক অব আমেরিকার সতর্কবার্তা গুরুত্ব সহকারে নেওয়া উচিত

ব্যাংক অব আমেরিকা একটি সতর্কবার্তা জারি করেছে যা গুরুত্ব সহকারে নেওয়া উচিত—বিশেষ করে গত সপ্তাহের শেষে মার্কেটে পরিলক্ষিত রেকর্ড দরপতনের পর।

প্রতিবেদন অনুসারে, বিনিয়োগকারীদের বিনিয়োগকৃত স্টক থেকে কিছু মুনাফা তুলে নেওয়া উচিত, কারণ মার্কেটে এত বেশি উদ্বেগজনক সংকেত সৃষ্টি হয়েছে যে সেগুলোকে আর উপেক্ষা করা যায় না।

ব্যাংক অব আমেরিকার মূল উদ্বেগ মুনাফা কমে যাওয়া নয়, বরং অর্থনৈতিক মন্দার অনুপস্থিতি। সমস্যাটি কাঠামোগত: S&P 500 সূচকের প্রবৃদ্ধি ক্রমবর্ধমানভাবে অল্প কিছু কোম্পানির উপর নির্ভরশীল হয়ে পড়ছে। মে মাসের শেষে, ৫০০টি কোম্পানির মধ্যে মাত্র ২০টি কোম্পানির স্টক ঐতিহাসিক সর্বোচ্চ মূল্যে পৌঁছেছিল। এটি মার্কেটের পরিস্থিতির ভয়াবহ সংকেত দেয়—এবং ২০০০ সালে ডট-কম বাবলের ক্ষেত্রেও এই প্রবণতা দেখা গিয়েছিল। যখন স্টক সূচক বৃদ্ধি পায়, এবং বেশিরভাগ স্টক এই বৃদ্ধিতে অবদান রাখে না, তখন এটিকে পুরোপুরিভাবে ঊর্ধ্বমুখী প্রবণতা বলা যায় না, বরং কয়েকটি বড় নাম পুরো সূচকটিকে ঊর্ধ্বমুখী করে।

মে মাসে, আরও দুটি ঝুঁকি সামনে এসেছে। জ্বালানি খাত স্টক মার্কেটের বাকি অংশের তুলনায় উল্লেখযোগ্যভাবে ইতিবাচক ফলাফল প্রদর্শন করেছে, এবং ব্যাংক অব আমেরিকা বর্তমান পরিস্থিতির সাথে ২০২০ সালের ফেব্রুয়ারির, অর্থাৎ কোভিড বিপর্যয়ের ঠিক আগের পরিস্থিতির সাদৃশ্য দেখতে পাচ্ছে। সেই সময়েও জ্বালানি খাত সামগ্রিক চিত্র থেকে আলাদাভাবে চোখে পড়ছিল, যা অর্থনীতিতে গোপন চাপের ইঙ্গিত দিচ্ছিল। প্রতিবেদনে চিহ্নিত দ্বিতীয় নতুন সংকেতটি হলো রক্ষণশীল ভোগ্যপণ্য সংস্থাগুলোর দুর্বলতা। নিত্যপ্রয়োজনীয় ভোগ্যপণ্য খাতটি সবচেয়ে খারাপ ফলাফল প্রদর্শন করা খাতে পরিণত হয়েছে, যদিও ঐতিহাসিকভাবে এই ধরনের সময়ে প্রায়শই রক্ষণশীল স্টকগুলোর পক্ষে ঝোঁকের পরিবর্তনের পূর্বাভাস পাওয়া যায়—যখন বিনিয়োগকারীরা প্রবৃদ্ধি থেকে গুণমানের দিকে ঝুঁকে পড়ে।

প্রযুক্তি খাত এবং যোগাযোগ পরিষেবা খাত মার্কেটে সবচেয়ে আকর্ষণীয় অংশ হিসেবে রয়ে গেছে; তবে, আশাবাদী মুনাফার পূর্বাভাসের অধীনেও এই খাতভুক্ত স্টকের মূল্যায়ন ইতোমধ্যেই ব্যয়বহুল বলে মনে হচ্ছে। গত সপ্তাহে ব্রডকম বিনিয়োগকারীদের হতাশ করার পর এবং ব্যাপক বিক্রির প্রবণতা সৃষ্টির পর এটি স্পষ্ট হয়ে গেছে: কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তার ব্যাপারে ইতিবাচক ধারণাটি এখনও বজায় রয়েছে, কিন্তু অতিরঞ্জিত প্রত্যাশা থেকে যেকোনো বিচ্যুতির প্রতি সহনশীলতা তীব্রভাবে হ্রাস পেয়েছে।

এটি লক্ষণীয় যে ব্যাংক অফ আমেরিকার এই সতর্কবার্তাটি এমন এক সময়ে এসেছে যখন স্টক মার্কেট বিপর্যয় থেকে পুনরুদ্ধার করছে এবং বিনিয়োগকারীরা আবার দরপতনের সুযোগে স্টয়ক কেনা শুরু করছে। এটা কোনো কাকতালীয় ঘটনা নয়—ব্যাংকটি মূলত সতর্ক করছে যে, যারা তাড়াহুড়ো করে মার্কেটে ফিরছেন, তাদের জন্য এই পুনরুদ্ধার একটি ফাঁদ হতে পারে। এদিকে, বুধবার মে মাসের ভোক্তা মূল্য সূচক (সিপিআই) প্রকাশিত হবে, সেইসাথে ১৬-১৭ জুন ফেডারেল রিজার্ভের বৈঠক অনুষ্ঠিত হবে এবং ট্রেডাররা ইরানকে ঘিরে চলমান ভূ-রাজনৈতিক অনিশ্চয়তা নিরসনের জন্য অপেক্ষা করছে। উচ্চ মুদ্রাস্ফীতি, সুদের হার বৃদ্ধির সম্ভাবনা এবং নিম্নমুখী স্টক মার্কেট এই সম্মিলিত পরিস্থিতি ঐতিহাসিক সর্বোচ্চ মূল্যের কাছাকাছি দামে স্টক কেনার জন্য স্বস্তিদায়ক পরিস্থিতি সৃষ্টি করে না।